標題: 一元保留盈餘增加至少一元價值
mikeon88
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發表於 2012-1-16 10:17  資料 主頁 文集 私人訊息 
一元保留盈餘增加至少一元價值
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一元保留盈餘增加至少一元價值

From: Hao-Ming Chung
Sent: Friday, June 04, 2010 9:08 AM

巴菲特選公司的原則,
一美元的保留盈餘,至少要增加一美元的市場價值
盈再表似乎未將其列入考慮,可以請教原因嗎


From: mikeon
Sent: Friday, June 04, 2010 9:40 AM

= ROE


From: john lin
Sent: Tuesday, December 14, 2010 12:25 AM

Mike 習慣『微言大義』,我嘗試白話說明看看,希望對您有所助益:

假設公司第一年初淨值 100元,當年賺了 20元, ROE = 20%。
如果不分配,第二年初淨值 變成 120元,
當年又賺了 24元或更多,使 ROE >= 20%,
因此可見,
公司有能力運用未分配之20元保留盈餘,
創造不低於第一年ROE的報酬,
所以,公司保留盈餘不分配是對股東有利的;

反之,如導致第二年ROE降低,則當初也許不該保留盈餘,
分配股利給股東自行運用。

所以公司判斷是否分配股利,應視其是否對該筆資金有更有利用途,
能增加 ROE則保留;否則就分配。

因此,投資人只要事後比較二年 ROE,便知分曉。
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