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巴菲特滾雪球；我卻在滾雪特！(關於台灣高鐵)
分享我的永恆持股...台灣高鐵，一個特別的案例(摘自商周1224期P.58)
2011.0831台灣高鐵公布半年報，稅後淨利近20億，自2007年通車迄今首度轉虧為盈！隔天！
興櫃漲幅高達17%...But...
1.公司法規定｢公司非彌補虧損後，不得分配盈餘｣，目前帳上累積虧損715億，高鐵普通股股東想賺到高鐵股利收入，尚需等待715億(虧損)/40億(年盈餘)=18年以上。
2.高鐵1053億股本中，普通股650億，400億是特別股，特別股的特別之處是每年優先獲得4.71%~5%的股息，截至目前積欠特別股的股息近78億，且每年增加約19億，因未來18年的盈餘必須優先填補過去的虧損，故積欠特別股股東的股息需再累積19億*18年=342億，原欠78億+未來累積欠342億=總共積欠420億特別股股息。420億/40億(年盈餘)=再加10年才能還清...且這10年間又增加新的特別股股息19億*10年=190億...
3.經過近30~40年漫長等待後，普通股股東終於可以開始領到股息了...如果股東都還活著的話...
4.好！就算現年剛滿18歲的我到時候還活著...
問題一：2033年高鐵特許權到期，高鐵必須無償移轉給政府？
問題二：雲嘉南地層嚴重下陷，10年內有可能停駛？
問題三：屆時高鐵的老舊問題？
5.因高鐵資產高達4000億，但淨值只有250億。故以上推論假定年盈餘維持40億，且無力收回特別股(高達400億，若借款收回特別股將導致淨值由正轉負)。
6.結論：高鐵只能多坐，不能多買...
為什麼巴菲特滾雪球，我卻在滾雪特...如果早個10年上巴菲特班就好了...
很想建議Michael規定高雄的同學必須去台北上巴菲特班，住台北的同學只能參加高雄的同學會...節能減碳，不許開車...
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