From: Bin-Hong Lin
Sent: Wednesday, September 14, 2011 11:26 AM
上課都講得很清楚了. 同學可錄音多聽幾次.
1. 能用才是有用.
會計, 財務公式那麼多, 恆等式也不少. 投資人該花時間的, 是對投資上有用的指標.
基本公式如杜邦公式和CCC, 數學上當然是正確的, 但投資上牽涉到個別產業特性及企業經營模式, 無法運用. 套句 Michael 的說法, "You ask me, me ask who." (全文照引, 有錄音為證). RoE 及配的出現金是投資上判斷好公司最簡單, 最經得起考驗的方法.
2. 不了解 杜邦公式和 CCC, 不會妨礙你成為富翁.
投資人最重要的事, 是要知道好公司的特質, 等低價時買入 (利用盈再表), 成為企業的擁有者即可.
至於深入解析諸如 杜邦公式和 CCC 等財報數字, 將企業經營好, 是企業經理人的責任.
若哪一天你買下那間好公司, 對經營企業有興趣時, 那時可要求你的經理人跟你報告 杜邦公式和 CCC 就好了.
3. 有趣的東西很多, 不要到股市上找樂子.
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