標題: 台橡[2103]--高ROE的好公司-可惜近期有利空且還沒到俗價
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台橡[2103]--高ROE的好公司-可惜近期有利空且還沒到俗價

    2011-06-01 08:37 時報資訊
  • 【時報記者王淑以台北報導】
合成橡膠大廠台橡(2103)繼第二季調漲15-20%合約價後,第三季報價也將於6月底敲定,因丁二稀(BD)報價飆漲,調漲售價成定局,但台橡不諱言指出,若BD報價在3400-3500美元/噸,第三季獲利將會壓縮。  台橡受惠Dexco正式納入集團貢獻營收以及高雄廠歲修完畢,5月合併營收可創高,第二季獲利部分,經理涂偉華指出,單季EPS超過第一季有難度,但約伯仲之間,主要因素還是原料BD報價侵蝕一些。
 從去年第四季起,台橡看準BD報價走勢,大量買進低價BD庫存,不但將能存放1萬多噸的BD儲存槽全擺滿,並暫放在海外船上,基於利差擴大,台橡第一季合成橡膠全產全銷,推升第一季合併毛利率高達26.82%,EPS繳出2.52元好成績。

 去年底併購的美國Dexco也於今年4月加入營運,不過適逢高雄廠4月進行歲修,台橡4月合併營收44.96億元,並未如預期創新高,低於3月合併營收46.67億元。不過台橡指出,5月隨著高雄廠歲修結束,5月合併營收可創高。
 但在第二季毛利率及獲利部分,因低價的BD的庫存已經用罄,將無法超越第一季水準。
 台橡指出,今年第一季BD平均報價在2200~2300美元/噸,4月份漲至2700~2800美元/噸,5月份估計平均在3000~3100美元/噸間,雖然台橡大部分用的是合約價,但BD成本墊高多少會衝擊單季獲利。
 因BD價格牽動合成橡膠廠獲利,台橡指出,目前BD報價持續飆漲,加上國內台塑因公安意外停工,BD供應更緊俏,6月恐將繼飆至3700美元,漲幅驚人,成本續提升將壓縮毛利率,尤其第三季隨輪胎等廠商需求擴大,供應不足下,可能將是最吃緊的一季,台橡下半年表現不如上半年。
台橡上半年EPS上看5元
    2011-06-01 08:07 時報資訊
  • 【時報-台北電】
伴隨天然橡膠價格一路飆高,推升合成橡膠行情,搭配低價原料,台橡(2103)首季EPS達2.52元創新高。第2季雖有歲修因素干擾,惟產品價格調漲,加計併購Dexco Polymers營運貢獻,台橡獲利動能可望延續首季水準,上半年EPS可望站上5元水準,逼近去年全年表現。   台橡副總陳青原表示,第3季合成橡膠需求活絡,惟第2季原料丁二烯價格一路走揚,第3季更因台塑六輕事故,恐使亞洲丁二烯報價隨供需緊俏看漲,增添合成橡膠續漲轉嫁成本壓力。確切調漲幅度將在6月底展開客戶協商。

  第1季台橡主要原料丁二烯每噸報價約2,200至2,300美元,4月走揚達2,700至2800美元,5月達3,000至3,100美元,原料行情飆漲,但台橡多數產品出貨採用合約計價,毛利遭壓縮牽制獲利推升力道。
  所幸,台橡產品SBR第2季報價季漲20%多,BR也上調10%至15%,搭配Dexco營運貢獻,力守獲利動能。
  陳青原指出,4月合併營收雖因歲修小幅下滑,但因Dexco有特用級橡膠收益拉抬力道,整體毛利率維持20%水準。此外,5月高雄SBR廠年度歲修結束,有利合併營收超越3月46.66億元新高紀錄。
  展望下半年,陳青原認為,第3季輪胎需求仍屬活絡,但因原料丁二烯價格攀揚趨勢明顯,產品調漲轉嫁能力將是獲利表現關鍵,惟產業仍屬穩健,獲利轉趨保守,但不致悲觀。
  法人推估,台橡第3季產品價格調漲10%至15%,今年EPS有上看7元以上實力。 (新聞來源:工商時報─記者彭暄貽/台北報導
台橡 (2103):橡膠工業橡膠工業建議
2103還原$ROE%4盈再%常利$mEPS$
2003106.4 575 0.9 08/15股價71.8
2004106.4 15 1,196 2.0 預期報酬9%
2005105.5 22 1,838 3.0 $50.4
2006103.8 22 2,040 3.1 報酬%15%
200795.6 31 7 3,260 5.0 $125.2
200892.9 22 (1)2,565 3.9 報酬%0%
200988.5 20 11 2,330 3.6 現在PER12
201085.7 27 9 3,241 5.0 最終PER12
2011F82.5 33 11 4,230 5.9 預期配息89%
71.8 30 26…平均ROE
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sun
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發表於 2011-8-15 19:50  資料 私人訊息 
離俗價還滿遠的 XD
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jet1029
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發表於 2011-8-15 20:32  資料 私人訊息 
對呀! 可惜了~~等待吧~~
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jet1029
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發表於 2011-9-7 21:00  資料 私人訊息 
Update ,離俗價越來越近囉~
台橡 (2103):橡膠工業台橡橡膠工業董監14%建議
2103還原$ROE%4盈再%常利$mYoY%EPS$股息$股子
2003108.6 575 -0.9 0.00 0.00 09/07股價73.7
2004108.6 15 1,196 108 2.0 0.90 0.00 預期報酬11%
2005107.7 22 1,838 54 3.0 1.65 0.00 $58.9
2006106.1 22 2,040 11 3.1 2.00 0.65 報酬%15%
200797.7 31 7 3,260 60 5.0 2.75 0.00 $146.9
200895.0 22 (1)2,565 (21)3.9 4.40 0.00 報酬%0%
200990.6 20 11 2,330 (9)3.6 2.80 0.00 現在PER10
201087.8 27 9 3,241 39 5.0 3.20 0.00 最終PER12
2011F84.6 40 18 5,125 58 7.2 3.50 1.00 預期配息89%
73.7 34 28…平均ROE
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ancient5168
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114.24.94.96
發表於 2011-9-7 23:36  資料 私人訊息 
8/9那天最低57.6今天已漲到73.7
有點搥心肝
這支股票不論長短線都賺
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angusleo
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220.133.156.226
發表於 2011-9-7 23:50  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 ancient5168 於 2011-9-7 23:36 發表
8/9那天最低57.6今天已漲到73.7
有點搥心肝
這支股票不論長短線都賺

加大家一招,8/9號那一天  開最低  收最高(或收很高)
技術分析上稱為  "地動線"(地洞線)  ......打樁,懂嗎???
在技術派上稱此根為上市公司的大股東""防守底線""
簡單來說  
1.  出現這根  最低點  大股東回補價位
2.  跌破這根最低點  大股東棄守  向下10%~20% 大股東才會回補
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Friendk
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210.66.160.202
發表於 2013-12-18 18:05  資料 私人訊息 
等!等!等!(ROE影響貴淑有差歐)
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jasonhuang
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1.34.212.212
發表於 2013-12-18 21:29  資料 私人訊息 
[quote]原帖由 Friendk 於 2013-12-18 18:05 發表
等!等!等!(ROE影響貴淑有差歐)
[/quote
]

Roe劇烈波動會導致原本的貴淑價大幅修正,投資這種公司得小心。景氣循環股這樣的現象會特別明顯,若是對產業了解甚深,知其循環谷底之所在,投入方為上策。
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