這間公司股價從上市就飆很兇! 小弟50元曾經入手過, (當時上市未滿2年,且盈再率偏高,小弟也不敢抱著)
可惜賺兩支漲停就賣了; 後來240又接回來,293又出掉,後來一度漲到400元
,有人在網路上說看好這支會成為未來的股王! 不知道各位以為如何?

觀察其roe, 2004~2008都非常穩定! 大約有27的水準,不過盈再率偏高! 應該與不斷擴廠併購有關!
而小弟發現這間公司是在2010年初的時候,那時看他的營收似乎有從金融風暴回神!

且過去幾五年都沒虧過錢,財報還算漂亮! 加上全球併購有競爭力的公司 ,

老闆卓永財又是機械公會理事長, 其上銀機械手論文獎獎金額度動则百萬,吸引不少高手參加,
且此公司亦非常注重專利布局, 老闆自稱是專利最多的RD人才  感覺護城河似乎很堅強!

公司宣稱盈收逐季高! 若以今年Q1估算,那今年至少常利可達3136M,當年roe則高達51,
若用51帶入預期ROE ,則股價是否可上看493元都不過分?

關於這種成長股,似乎盈再表 ROE 估算數出來的數值較偏向保守? 是否會跟不上實際狀況?

上銀 (2049)：電機機械					上銀	電機機械	董監	18%	建議
2049	還原$	ROE%	4盈再%	常利$m	YoY%	EPS$	股息$	股子
2003	508.2			235	-	1.6	0.20	0.40	08/11股價	338.5
2004	488.5	30		513	118	3.3	0.50	0.70	預期報酬	4%
2005	456.1	27		566	10	3.2	0.60	1.20	俗$	157.5
2006	406.7	25		619	9	3.1	0.80	1.20	報酬%	15%
2007	362.4	32	156	935	51	4.6	1.20	0.00	貴$	454.4
2008	361.2	23	155	814	(13)	4.0	1.60	0.00	報酬%	0%
2009	359.6	7	144	282	(65)	1.3	0.60	0.00	現在PER	35
2010	359.0	36	115	1,689	499	7.4	0.30	0.20	最終PER	12
2011F	351.7	37	78	2,247	33	9.6	3.00	0.30	預期配息	40%
	338.5	32	27…平均ROE
						介紹	新聞	股價圖	最近NAV$	29.3

預期roe是預期未來八年的平均值
以表現最好的一年來看，會十分高估

若今年真的51
那也要跟過去五年的平均數，做平均才可
預期roe=(51+27)/2=39

以40來代俗價263，預期報酬率11%

謝謝 AngusLee 大大的解答,
不過老師講義裡面是說:ROE趨勢向上時, 預期ROE取法= (今年ROE+平均ROE)/2=
(57+25)/2=41,所以預期報酬與AngusLee 大大估算差不多,約為12%,
所以若股價跌破279可以考慮買進囉?

建議
08/11股價	338.5
預期報酬	12%
俗$	279.6
報酬%	15%
貴$	816.2

不過還有像是台郡(6269),可成(2472),中石化(1314)之類的,其今年ROE都往上飆,股價也不斷往上飆,
去年小弟都有注意到,只是比較不會對付這種股票!總是小小賺一點就跑,都抱不住波段!

老師講義裡面有提到: EPS/NAV(↓)=ROE(↑) ,換句話說,ROE(↓),則PER(↓)負的倍數效果==>股東財富↓↓
反過來說, 若ROE(↑),則PER (↑)-->則股東財富(↑↑) ,是否意味ROE往上竄升,則便宜價也跟著快速竄升!?

今年才走一半多，不要亂估...
你心裡已經有明顯的偏好了
預測這種事情是越主觀越美好的 = =

不能一昧的以已有既定觀點再去找有利事實佐證.
有時候是該逆勢思考

例如：上銀的優勢能維持多久?
roe今年好，明年???

當然，若您真的研究透徹了，對此產業十分了解
確定未來能持續的大好，就當我嘴砲吧@@，我是完全沒研究過啦

小弟剛剛打了好多字,結果超過10000字數限字, 返回來已經頁面一片空白,只得重新打字... ><
又要出門上班了, 先簡短說明一下,
Mike老師說一般人選股都是以看報紙,看研究報告觀察產業趨勢,參觀工廠方式找名牌
但是上述方式都是錯的! 甚至極有可能買高賣低，選股最好最快最簡單的方式是看財務報表
我當初看上銀的財報不錯！　現在再來看觀察過去的ＲＯＥ除了2008金融海嘯,其餘約29 左右水準,
今年假設業績已不再成長,則今年ROE約51,  ROE趨勢相當漂亮, ROE往上非常明顯, 若用這兩個數據推估
則預期ROE有38~41左右,便宜價落於240~270之間!
相關研究報告一籮筐,小弟有個PTT檔案,不過不太會上傳~

上銀滾珠螺桿目前市占率全球第三, 主要競爭對手為日本THK、NHK,
若將來超越此二家,且搶了很多此二家的單子(日圓升值+日震故原有客戶轉單分散風險),
那他的產業地位就更穩固了!
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捲起袖子　勇敢追夢
　同樣位於台中工業區，距離雷虎僅約一百公尺的上銀科技，更是台灣企業展現跨國購併效益的先驅。
　「如果沒有全球購併，上銀也沒有今天，」上銀董事長卓永財說。
　高佻的身材，在整齊西裝頭下戴著一副金邊眼鏡，苗栗客家庄出身的卓永財，十多年前以交通銀行代表人的身分，入主瀕臨被債權銀行查封命運的何豐機械，也就是上銀的前身。　從金融家搖身為中小企業家的卓永財，將本求利的味道少了，取而代之的是傳統中小企業小老闆捲起袖子勇於追夢的性格。
　入主上銀不久的他，就開始利用全球購併，把上銀研發版圖從台灣拉到德國、日本，甚至深入俄羅斯。
　一年一度在世貿登場的國際手工具機精密機械大展上，卓永財指著公司展示區一台外型如玩具火車鐵軌、名為「ＤＤ馬達」的設備得意地說，全世界擁有這種「平面線性馬達」技術專利的只有兩家，一家在德國，另一家就是台灣的上銀。
　上銀擁有業界罕能匹敵的技術，主因是早在一九九三年時，就買下德國一家擁有四十年歷史的滾珠螺桿廠Holzer，不僅把落後日本的精密機械技術距離拉近一大步，更是台灣企業前往德國投資的先驅。
　卓永財說，幾年前，台大企管系教授李仁芳率領學生赴歐進行科技之旅，在德國巴登福登堡邦政府聽取簡報時，對方提到國外著名企業在當地投資的，就有一家台灣企業叫HIWIN（上銀科技），當時嚇一跳的李仁芳，回國後還特地登門拜訪過上銀。
　更厲害的是，買下Holzer後，還為上銀衍生出意想不到的效益。幾年前，上銀的重要客戶韓國三星決定退出設備製造時，看到上銀擁有德國研發中心，還免費把位於俄羅斯的線性馬達實驗室送給上銀。
　原來，三星希望同時會講德俄語的俄羅斯科學家能和上銀的德國研發人員快速融合，而卓永財更因此順勢完成「德俄聯盟」。
　「所以日本人怎麼可能鬥得過我？」卓永財得意地說，上銀已經迫使日本三家滾珠螺桿廠關門歇業，「在可見的未來，可以預見日本同業還會繼續關門。」
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PS.小弟覺得一間公司最重要的就是ROE,而預期ROE跟股價連動性還蠻密切的,
有空再分析一下~~上傳來一起討論研究一下~~

[ 本帖最後由 jet1029 於 2011-8-12 07:37 編輯 ]

上銀本波股價最高漲到400元，
離盈再表算的貴價454元不遠
同學不覺得我們算得蠻準的嗎 ?


顯然同學犯了越漲越看好的偏差 !

謝謝老師指點迷津, 再請問一下,
若這間公司(市占率高+專利佈局廣,應該也算有好學生特質),
假設他在我心中算是A咖, 若157便宜價以下,是否也是可以評估買進的標的

越漲越看好...這現象在報章雜誌屢見不爽,
等到一堆報導出來的時候都已經貴的不像話了,

最近常看到的大甲...

今天又看到一檔寶雅,之前都沒發現有這檔,
一直以來都是我家人最愛去的雜貨店,
早就知道他不錯,但等到上雜誌後都已經漲翻了,
看樣子要對周遭環境多點關心才能先知先覺.

大甲是景氣落後股
當別人無薪假 大甲卻訂單滿滿
拿到的訂單約落後半年
所以看到大盤指標股很慘 大甲卻很旺 大概就會有點底

這陣子大甲是在吵台塑園區受惠股
是不是明年會這樣並不知道  只知道無薪假差不多又要開始了
有些公司又要開始人事凍結 縮減資本支出
或是可以注意某些公司每次大幅資本支出時都是在景氣反轉時，等到景氣好時就有大幅領先對手的能力
當然這些公司體質要好  當然領導者靈敏度很重要
不過總比某些公司在景氣擴張末端才大幅擴廠 等到擴廠時卻發現使用率已經下降來得好

忽然想到一個問題, 若這是確實有競爭力的公司,
為何在去年50元的時候, 我們都無法發現這樣一間2年可賺6倍[50-->350]的公司 ?
因為上市必須滿兩年的先決條件,所以把這間公司濾除了....
而必須到2011/6/26之後才會列入考慮,可實這時股價已經漲高了...
我覺得這是蠻可惜的一件事情....

當然,投資這樣的公司也是種風險啦~ 畢竟沒人可以100%看得準!

產業類別	電機機械
成立時間	1989/10/11
上市時間	2009/6/26

所以我開始在看興櫃的企業了!!多了解多看看,了解越多就越有信心,像長春集團,
他只要一上市,是便宜價,我就會買,不會去等那兩年!!

Q2財報出爐, 預期ROE由32變成38, 俗價由157.5一舉躍升為226.9,只是一季的差異,竟然有44%的差異!

ROE提升對公司評價的拉升真的還蠻大的!

不知道Q3,Q4財報出爐後, 俗價是否又會大幅拉升~

上銀 (2049)：電機機械					上銀	電機機械	董監	18%	建議
2049	還原$	ROE%	4盈再%	常利$m	YoY%	EPS$	股息$	股子
2003	459.8			235	-	1.6	0.20	0.40	08/30股價	305.5
2004	442.0	30		513	118	3.3	0.50	0.70	預期報酬	11%
2005	412.6	27		566	10	3.2	0.60	1.20	俗$	226.9
2006	367.8	25		619	9	3.1	0.80	1.20	報酬%	15%
2007	327.7	32	156	935	51	4.6	1.20	0.00	貴$	659.8
2008	326.5	23	155	814	(13)	4.0	1.60	0.00	報酬%	0%
2009	324.9	7	144	282	(65)	1.3	0.60	0.00	現在PER	25
2010	324.3	36	115	1,689	499	7.4	0.30	0.20	最終PER	12
2011F	317.7	46	84	2,818	67	12.0	3.00	0.30	預期配息	40%
	305.5	38	29…平均ROE
						介紹	新聞	股價圖	最近NAV$	30.1

不知道Q3,Q4財報出爐後, 俗價是否又會大幅下滑

下手了
只有自己能對自己負責

營再表最新便宜價為313.9, 所以現在的股價算是便宜價嗎?
對這種ROE成長這麼快的公司, 是否預期ROE要再往下修正,會比較安全呢?

上銀 (2049)：電機機械					上銀	電機機械	董監	18%	建議
2049	還原$	ROE%	4盈再%	常利$m	YoY%	EPS$	股息$	股子
2003	422.4			235	-	1.6	0.20	0.40	11/07股價	280.0
2004	406.0	30		513	118	3.3	0.50	0.70	預期報酬	17%
2005	379.0	27		566	10	3.2	0.60	1.20	俗$	313.9
2006	337.8	25		619	9	3.1	0.80	1.20	報酬%	15%
2007	300.9	32	156	935	51	4.6	1.20	0.00	貴$	918.3
2008	299.7	23	155	814	(13)	4.0	1.60	0.00	報酬%	0%
2009	298.1	7	144	282	(65)	1.3	0.60	0.00	現在PER	20
2010	297.5	36	115	1,689	499	7.4	0.30	0.20	最終PER	12
2011F	291.4	55	94	3,363	99	14.3	3.00	0.30	預期配息	40%
	280.0	43	31…平均ROE
						介紹	新聞	股價圖	最近NAV$	35.2

經驗告訴我

記得以前只要是突然的大幅成長 後來下場幾乎不會很好

每年能穩定成長10%~20%的公司相對安全