資料來源：https://www.transdigm.com/

最近在按S&P500企業的盈再表，
發現了這家負淨值公司，
從產品面到公司客戶群來看，
是挺不錯的公司…
後來卻看到這間公司的配息比公司每年賺的還多很多，
只覺得奇怪！？

仔細一查卻發現這家公司靠大量借貸以大量配息兼少量股票回購，
公司的說法是評估目前公司的現金、累積獲利，足以應付目前的配息及回購…
請問老師及同學先進們，這麼做好嗎？

以老巴的想法應該是股價便宜了再回購，
而公司現金太多時，沒有高報酬的投資機會再退錢給股東，
而這家是玩大量借貸配息給股東，少量買回自已的股票(不便宜)，
如果景氣好應該沒問題，可是一旦景氣反轉幾年，
這麼高的債務能撐的下去嗎？以債養債…

2017年營收約35億美金
售後零件業務：12.6億美金(36%)
代工業務：10.5億美金(34%)
國防業務：11.9億美金(30%)

Justice Department Requires TransDigm Group to Divest Airplane Restraint Businesses Acquired from Takata

https://www.justice.gov/opa/pr/justice-department-requires-transdigm-group-divest-airplane-restraint-businesses-acquired





[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-6-30 07:52 編輯 ]

負淨值的問題上課早就講過了，還在懷疑？
請複習講稿

好的，學生再多複習幾遍…
只是覺得奇怪，
約30億美金回饋股東，
25億美金特別股息(13.4%,3.3億繳稅)，
5億美金股票回購…
為甚麼不拿錢來買其它公司，這間併購很多公司…

[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-6-30 08:12 編輯 ]

沒看到同學在複習講稿啊

讀到了~
股價便宜->庫藏股，
股價不便宜->配息或減資

去看講稿20遍，不是翻講義

好的，勞煩MIKEON桑費心了…

仍然沒看到蔚藍在讀講稿！

我講過幾百遍了，把上課講稿讀熟，以後就不用再去看其他投資的書了，
這是最節省時間的辦法，不知為何同學卻不做？

請同學務必把上課講稿讀通，
何謂讀通？若還想看其它書刊和FB社群即未讀通，
讀通了會看不下去，明白那些多半是錯的！

績效要好首重拿掉「我執」，拿掉錯誤觀念
佛家的辦法是多唸經，把上課講稿唸到滾瓜爛熟

“仔細一查卻發現這家公司靠大量借貸以大量配息兼少量股票回購，
公司的說法是評估目前公司的現金、累積獲利，足以應付目前的配息及回購…”

印象中讀到講稿是說公司跟銀行借貸的成本比跟股東借（配息）來的低，所以公司選擇跟銀行借錢來配息。

公司配息或回購股票都是對股東友善的作法，因為可以推升ROE。併購其他公司是業務上的考量，一般來說好公司不會為了併購而併購吧？錢不能亂花。

美股有很多公司是每年都回購股票的，如AZO。回購對公司來說除了推升ROE, 也能節稅。我覺得像這種每年都回購的美股，跟台灣買回就是要護盤的情況，感覺是不太ㄧ樣的類型。至於美股有沒有像台股會這樣減資，我就不太清楚了。

有誤麻煩指教⋯⋯謝謝。