標題: TransDigm Group Inc. (TDG) 負淨值?!
蔚藍
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發表於 2018-6-30 07:49  資料 私人訊息 
TransDigm Group Inc. (TDG) 負淨值?!













資料來源:https://www.transdigm.com/

最近在按S&P500企業的盈再表,
發現了這家負淨值公司,
從產品面到公司客戶群來看,
是挺不錯的公司…
後來卻看到這間公司的配息比公司每年賺的還多很多,
只覺得奇怪!?

仔細一查卻發現這家公司靠大量借貸以大量配息兼少量股票回購,
公司的說法是評估目前公司的現金、累積獲利,足以應付目前的配息及回購…
請問老師及同學先進們,這麼做好嗎?

以老巴的想法應該是股價便宜了再回購,
而公司現金太多時,沒有高報酬的投資機會再退錢給股東,
而這家是玩大量借貸配息給股東,少量買回自已的股票(不便宜),
如果景氣好應該沒問題,可是一旦景氣反轉幾年,
這麼高的債務能撐的下去嗎?以債養債…

2017年營收約35億美金
售後零件業務:12.6億美金(36%)
代工業務:10.5億美金(34%)
國防業務:11.9億美金(30%)

Justice Department Requires TransDigm Group to Divest Airplane Restraint Businesses Acquired from Takata

https://www.justice.gov/opa/pr/justice-department-requires-transdigm-group-divest-airplane-restraint-businesses-acquired





[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-6-30 07:52 編輯 ]
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mikeon88
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發表於 2018-6-30 07:53  資料 主頁 文集 私人訊息 
負淨值的問題上課早就講過了,還在懷疑?
請複習講稿
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蔚藍
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發表於 2018-6-30 07:56  資料 私人訊息 
好的,學生再多複習幾遍…
只是覺得奇怪,
約30億美金回饋股東,
25億美金特別股息(13.4%,3.3億繳稅),
5億美金股票回購…
為甚麼不拿錢來買其它公司,這間併購很多公司…

[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-6-30 08:12 編輯 ]
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mikeon88
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發表於 2018-6-30 08:05  資料 主頁 文集 私人訊息 
沒看到同學在複習講稿啊
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發表於 2018-6-30 08:20  資料 私人訊息 
讀到了~
股價便宜->庫藏股,
股價不便宜->配息或減資
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mikeon88
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發表於 2018-6-30 08:24  資料 主頁 文集 私人訊息 
去看講稿20遍,不是翻講義
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mikeon88
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發表於 2018-6-30 08:27  資料 主頁 文集 私人訊息 
一位大姐去年底來上課,沒聽懂又跟她的同學把我找去。
發現她買iPhone手機卻不會上網,有筆電卻無Office。
花了一個上午教她如何用手機上網看巴班討論區,
叮嚀她一定要看到滾瓜爛熟,
結果只見她上來看講稿2次,不到10分鐘就下線。

令我很無奈,投資攸關自己的血汗錢,又不好好看講稿,
那要幹嘛呢?
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發表於 2018-6-30 08:33  資料 主頁 文集 私人訊息 
很多人有這個毛病,聽了一次課就以為懂了,
就忙著去看別的書,以為可以學到更多,
結果觀念就被污染,從此浮浮沈沈,找不到對的方法。

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發表於 2018-6-30 08:34  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2018-6-30 08:24 發表
去看講稿20遍,不是翻講義

好的,勞煩MIKEON桑費心了…
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mikeon88
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發表於 2018-6-30 08:36  資料 主頁 文集 私人訊息 
仍然沒看到蔚藍在讀講稿!
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mikeon88
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發表於 2018-6-30 08:44  資料 主頁 文集 私人訊息 
上次有位同學盈再表出問題,建議他去檢查安裝頁,
結果他不到10秒就來回報已經看了,然後bla bla仍然不行。
看了他快速回應就知他根本沒去看安裝頁,
這是浪費他自己的時間。

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mikeon88
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發表於 2018-6-30 09:09  資料 主頁 文集 私人訊息 
我講過幾百遍了,把上課講稿讀熟,以後就不用再去看其他投資的書了,
這是最節省時間的辦法,不知為何同學卻不做?

請同學務必把上課講稿讀通,
何謂讀通?若還想看其它書刊和FB社群即未讀通,
讀通了會看不下去,明白那些多半是錯的!

績效要好首重拿掉「我執」,拿掉錯誤觀念
佛家的辦法是多唸經,把上課講稿唸到滾瓜爛熟
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gougwy
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發表於 2018-7-2 00:32  資料 私人訊息 
2017年1月底~3月底曾經大跌,之後到現在...又漲了60幾趴!目前查到的資料尚無法看出它的地位(小弟孤陋寡聞)
https://www.cnbc.com/2017/01/20/citron-research-calls-transdigm-valeant-of-the-aerospace-industry-shares-plummet.html
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lounge19
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發表於 2018-7-2 00:59  資料 私人訊息 
“仔細一查卻發現這家公司靠大量借貸以大量配息兼少量股票回購,
公司的說法是評估目前公司的現金、累積獲利,足以應付目前的配息及回購…”

印象中讀到講稿是說公司跟銀行借貸的成本比跟股東借(配息)來的低,所以公司選擇跟銀行借錢來配息。

公司配息或回購股票都是對股東友善的作法,因為可以推升ROE。併購其他公司是業務上的考量,一般來說好公司不會為了併購而併購吧?錢不能亂花。

美股有很多公司是每年都回購股票的,如AZO。回購對公司來說除了推升ROE, 也能節稅。我覺得像這種每年都回購的美股,跟台灣買回就是要護盤的情況,感覺是不太ㄧ樣的類型。至於美股有沒有像台股會這樣減資,我就不太清楚了。

有誤麻煩指教⋯⋯謝謝。
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mikeon88
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美國會計制度無減資規定,
減資其實跟配息一樣,
減資把股本配出來,
配息把保留盈餘配出來,
都是把現金配出來。
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