盈再表公式問題請教

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hawkeye052

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發表於 2018-3-17 13:26 資料私人訊息

盈再表公式問題請教

請教在盈再表公式中，W20是用來判斷IRR法是否大於PER法。但公式中有一個判斷式：V17>V18+ABS(V18)*V20，小弟不太理解這是在判斷什麼? 而V20的值為0.4又是為何? 煩請mike或理解的前輩們不吝賜教

mikeon88

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發表於 2018-3-17 13:49 資料主頁文集私人訊息

IRR法比PER法大超過40%時取PER法

dreamerk1025

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發表於 2018-3-17 15:49 資料私人訊息

Hi mike, 想請問一下, 若是公司能透過適當的手段(配息.回購) 以及本身的競爭優勢，
而保持"合理的"高ROE時，20%~30%~40% ???
單純從IRR或PER法 2選1 是不是會與實際情況差異過大? 我也不知道...想了老半天

我看了幾支老巴的股票，還有他最近的操作
如KO，PER法淑價為 16.6，但2008-09年，最低也才跌到18.7
AAPL，PER法淑價為91.7，但老巴的進價都在100以上
MON，PER法淑價53.9，但老巴也買在100以上，預期報酬率才4%，不太能理解..
當然我並不是說，股票一定會跌到淑價，也不是說老巴買的一定便宜，
只是總覺得時常IRR和PER的差異頗大，然後就要變成PER，這樣ROE跟IRR的地位就下降了

自己胡思亂想，是不是有可能用一些簡單的公式讓他更接近實際情況?
例如
IRR>PER*1.5 則預期報酬率 (IRR+PER)/2
IRR>PER*2 則預期報酬率 1/3*IRR+2/3*PER
.....類似的公式，但我認為應該是沒像我想的那麼簡單，又要牽涉到淑貴價的問題

mikeon88

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發表於 2018-3-17 16:21 資料主頁文集私人訊息

同學的問題只是想買的股票預期報酬率被調低而覺得不爽而已，
透過調整換軌點大超過40%就可以解決。
不過這個40%不是隨意更動，而是要看怎麼切比較合理？
40%是較適合的解。

同學可以看一下，
本益比已26倍的KO，預期報酬率是IRR的12%或PER法的2%合理？

dreamerk1025

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發表於 2018-3-17 16:59 資料私人訊息

謝謝mike回復, 預期報酬被調低也不會不爽啦, 頂多就是多花時間等待, 抑或是選擇其他股票,回mike的問題，KO 12%和2%比較的話，現在的股價以及本益比，確實是2%較合理,
但總覺得也許 3%4%5% 會比2%合理，因為他能夠維持高ROE，不知道我這樣想有沒有問題?

就像上述的MON.AAPL的例子都屬高ROE，IRR顯得滿不合理的，但PER又相對估值太保守

mikeon88

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發表於 2018-3-17 17:20 資料主頁文集私人訊息

(30/26)^(1/8)-1=2%

dreamerk1025

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發表於 2018-3-17 17:29 資料私人訊息

Ok 謝謝mike 是我腦袋有洞⋯

hawkeye052

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發表於 2018-3-17 23:02 資料私人訊息

感謝mike說明，所以如果PER為-10%，以此版本定義來看，IRR計算結果只要>-6%，則預期報酬率便會採用PER的-10%。而0.4在之前的版本也曾經是0.5，這應該也是預期報酬會跟之前版本有差異的原因之一。