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巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
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標題: 美股..金融服務.. Discover Financial Services (美股代號DFS)
Curry
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#1
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發表於 2017-11-20 17:32
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美股..金融服務.. Discover Financial Services (美股代號DFS)
美股..金融服務..
DiscoverFinancial Services
(美股代號DFS) 公司網站:https://www.discover.com/文章來源:https://en.wikipedia.org/wiki/Discover_Financial節錄:
In the United States, Discover, as acard brand, competes primarily with
Visa
,
MasterCard
, and
AmericanExpress
.
[12]
Unlike Visa and MasterCard, Discover directly issues its cards, throughits Discover Bank unit.
[13]
(DFS不同於V及MA,DFS是透過其Discover Bank unit直接發行信用卡,這個有點類似
AXP)
Discover is the sixth largest credit card issuer inthe U.S.,
(DFS
為全美第六大信用卡發行者
)
when measured by card balances,behind
JPMorganChase
,
Citigroup
,
Bank ofAmerica
,
CapitalOne
andAmerican Express, and ahead of
WellsFargo
and
U.S.Bank
.
[14]
Umberto
同學
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#2
發表於 2017-11-20 17:58
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曾經於今年6月5日推薦
標題: 推薦DFS & FL
http://mikeon88.freebbs.tw/viewthread.php?tid=44242&highlight=DFS
曾於今年7月31日推薦
標題: 推薦dfs
http://mikeon88.freebbs.tw/viewthread.php?tid=44476&highlight=DFS
Curry
同學
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#3
發表於 2017-11-21 09:30
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資料來源為Visa年報
:http://s1.q4cdn.com/050606653/files/doc_financials/annual/Visa-2016-Annual-Report.pdf
光從營再表看DSF真的滿強的,VISA跟DSF業務滿重疊的,只是DSF自己發卡(類似AXP),我想DSF跟V的業務那麼重疊又能創造如此ROE必定有其獨到之處,但VISA真的是大過DSF好多倍,由下圖可看出Visa的payments volume真的是DSF的好多倍,Visa的payments volume是6,843billion,而MA+AXP+JCB+DSF也不過4,732billion,看到這個真的是後悔沒買
Visa
我自己依照Visa年報裡面的payments volume數字彙整成如下chart圖,如此更容易看出信用卡產業的全貌
另外我再整理DSF,V,MA,SYF,AXP的10年線圖如下,看得出在信用卡產業裡面主流還是V跟
MA
mikeon88
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#4
發表於 2017-11-21 09:33
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謝謝Curry桑分享,很棒的研究!
Curry
同學
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#5
發表於 2017-11-21 09:47
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金多蝦~~~說研究不敢當,班門弄斧了~~~
不過還是很感謝mike大的讚美~~~
從google finance資料看得出DFS跟
SYF兩者的淨利都在伯仲之間(如下圖),然
DFS跟
SYF
淨利
都不若
V
跟
MA
,但我相對喜歡
SYF
專營
PLCC
,且
PLCC
全美市占率為
42%
,感覺不錯~~~~
mikeon88
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#6
發表於 2017-11-21 10:24
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一直搞不清楚支付寶之類的現金支付對信用卡業者是利多或利空?
Curry
同學
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#7
發表於 2017-11-21 15:15
資料
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看完
seekingalpha(
網址:
https://seekingalpha.com/article/4017340-chinas-alipay-seeks-export-mobile-payments-abroad)
這篇文章後
(
當然同時也看了很多其他的文章,不過就這篇文章感覺最棒
)
結論:支付寶對
Visa
及
MasterCard
不會有太多利空相反的會有一點利多。
1.
支付寶中國為了服務每年
150 million
的中國出國旅客計畫將與
Visa(
優先
),MasterCard
合作。
(
我想這個應該算利多
)
2.
已開發國家幾十年來已經建立的信用卡交易方式
(
安全且可靠
)
,相反的在中國僅有
16%
的人使用信用卡,而這正是支付寶在中國可以盛行的原因。
(
信用卡支付的
Business moat)
3.
而支付寶可能會遇到跟
Apple Pay
一樣的問題,
ApplePay
推後至今已經兩年其接受度仍然不高。
(
信用卡支付的
Business moat)
4.
最後支付寶若想得到國際認同,支付寶仍需面對
”
資料安全
”
,
Apple Pay
在美國也遇到相同的問題,庫克相當反對美國政府進入其資料系統,相同的馬雲也遇到中國大陸一樣的要求,我想最後中國大陸仍會介入其支付寶系統,若此應該對
Visa
及
MasterCard
更不是威脅,就連
ApplePay
都不是
Visa
及
MasterCard
的對手了。
(
信用卡支付的
Business moat)
下圖資料來源為Visa年報
:http://s1.q4cdn.com/050606653/files/doc_financials/annual/Visa-2016-Annual-Report.pdf
[
本帖最後由 Curry 於 2017-11-21 15:25 編輯
]
mikeon88
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#8
發表於 2017-11-21 15:24
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Apple Pay與信用卡二者並不衝突,
作者大概沒用過Apple Pay
Apple Pay是取代刷卡機,不是取代信用卡。
Curry
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#9
發表於 2017-11-21 15:29
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對後沒注意到..........看到眼花撩亂了...........
Apple Pay與信用卡二者並不衝突才對
ranniechen
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#10
發表於 2017-11-21 15:34
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我投利空一票,就長期角度,塑膠貨幣霸主,邁入新的FinTech 時代,需要與更多的競爭者(BABA,APPLE,Google.....)搶奪不同的非貨幣支付市場,以及政府法規。這還能維持VISA塑膠貨幣產業不會變?
不過,我目前還是喜歡使用美國當地的美國運通信用卡,他的點數太有價值,拿來換里程機票。
ted_17
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#11
發表於 2018-4-18 21:48
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各位早安:
我覺得可長抱。Discover是受美年輕人、大學生歡迎的起始信用卡,可以用來累積信用。
我自己也有一張DFS的信用卡。福利多多,大家歡迎到
網站看看
。
V, MA都貴了。
感謝。
祝好。
Ted
edit: Font size.為什麼字體大小一直變?!
[
本帖最後由 ted_17 於 2018-4-18 21:53 編輯
]
Raimu
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#12
發表於 2018-4-18 21:50
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我也是DFS股東
讚讚
Curry
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#13
發表於 2018-4-22 21:33
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請教Ted哥∼,您覺得DFS的護城河是?
SYF
專營
PLCC
(
PLCC
全美市占率為
42%),但DFS真的看不出其特色,不過光看盈再表DFS真的不錯。
ted_17
同學
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#14
發表於 2018-4-22 22:47
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Curry同學早:我認為DFS的護城河即是沒有特色,門檻低.想要拿到一張DFS的信用卡並不難,是許多人累積信用紀錄的起點.如果一般人保持良好的消費習慣,起始信用記錄(像是FICO or Vanguard Score)會保持600以上未滿700.所以許多年30歲以下的年輕人與國際學生通常都是從DFS的卡使用起.根據我自己的申請經驗,我相信DFS跟Capital One之間最大的差異在於DFS是以網路為基礎,透過網路申請信用卡不用兩週就拿得到.相較之下,Capitla One的過程較為複雜,花大概接近一個月的時間.我個人持有幾家不同的PLCC卡,但我覺得很不方便.每次出門消費得記得帶卡,商家 Specificity 導致回饋點數分散,沒有辦法集中火力換機票或是什麼現金獎whatever.我可以理解使用PLCC的原因.但是因為個人的消費習慣所致,我沒辦法想像PLCC卡更進一步發展.
https://www.moneyunder30.com/credit-score-needed-to-get-approved-for-credit-card
感謝.
祝好.
Ted
edit: font size.
[
本帖最後由 ted_17 於 2018-4-22 22:55 編輯
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