標題: 看到TEVA 手又癢了
kandv124 ( (阿諺))
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發表於 2017-8-27 20:18  資料 私人訊息 
看到TEVA 手又癢了




據來源:公司年報、廣發證券發展研究中心(截止2017年2月)

一、回顧TEVA的壯大歷程TEVA總部位於以色列佩克提克瓦市,目前是全球TOP10藥企中唯一一家仿製藥巨頭。公司在全球擁有46000餘名員工,68個製劑生產基地、19個原料藥生產基地和20多個研發中心。Teva美國公司成立於1985年,總部位於賓夕法尼亞州北威爾士,現有員工7500多人,在全美多個州分佈著一系列研發中心、生產基地和分銷倉庫。

回顧TEVA的成長歷程,它主要依靠併購一步步壯大。1987年,Teva向以色列威茲曼研究所買下Copaxone藥品專利,誰也沒料到,Copaxone後來會成為世界最暢銷的多發性硬化症治療藥品,至今依然佔據Teva近20%的收入比例。2016年7月,TEVA以405億美元的價格從愛力根藥廠(Allergan)手中收購Actavis仿製藥業務,讓它真正成為全球第一的仿製藥巨無霸。


數據來源:公司年報、廣發證券發展研究中心2016年,TEVA全球銷售收入達到219億美元+11%),美國和歐洲兩大市場收入佔比分別為53%25%仿製藥模塊和專科藥模塊收入分別為120億美元(+14%)和87億美元(+4%)。

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至於他近期遇到的麻煩主要是


公司重磅產品40mg劑型格拉替雷(Copaxone)原本於2030年到期,現在該產品獨家地位受到Mylan、Sandoz的挑戰。Mylan於2016年開始對格拉替雷40mg所涉5項專利提出挑戰,17年2月,美國法院判決40mg5項專利中的4項無效。2016年Copaxone全球銷售收入為42億美元(+5%),占到了TEVA全年收入的19%,美國市場銷售額達到了35億美元,其中40mg劑型占處方量的80%,如果格拉替雷40mg專利被破,對公司業績將有明顯衝擊。





2016年7月,TEVA以405億美元的價格從愛力根藥廠(Allergan)手中收購Actavis仿製藥業務,收購後不久,仿製藥市場發生了快速變化:FDA出其不意的加快非專利藥的審批流程,造成仿製藥價格下滑、利潤率降低。此外,由於連續的大額併購,TEVA背負了沉重的債務,2017年中報顯示,公司負債350億美金,對公司盈利造成影響。




FDA加速仿製藥審批帶來的衝擊。特朗普上台後,美國藥品行業也面臨政策壓力。2016年11月,因涉嫌聯合操縱藥價,包括TEVA、Mylan、Endo在內的20家仿製藥企業收到傳票,面臨法院訴訟。此外特朗普上台後多次抨擊藥價過高,計劃推動醫療改革來限製藥價,美國仿製藥行業也面臨政策壓力。
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以上是我今天整理的資訊

原則上TEVA世界最大仿藥商 ! 過往的表現真的不錯

只是近期真的遇到麻煩了

1、專利藥品期限到了 20% 營收受到挑戰 ( 就假裝20%全沒了)

2、川普打壓仿藥廠商 (這點我不擔心大家都一樣慘)

3、用太高的價格併購對手 (負債很大,撐過去就好)


但是過往表現,跟現在的低價......對我有著很大的吸引力 !


我是很想買啦 !


不過美股還不是很熟.....我還是乖乖的打心得報告給各位大神評估評估

[ 本帖最後由 kandv124 於 2017-8-27 20:27 編輯 ]
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mikeon88
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發表於 2017-8-27 20:44  資料 主頁 文集 私人訊息 
Kandv桑很不錯啊,問問題都是有備而來,
而非只是按按盈再表就來要答案。
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kandv124 ( (阿諺))
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發表於 2017-8-27 21:05  資料 私人訊息 
謝謝老師 !
只是美股真的資訊不好取得 !
自己買了也不放心 !
所以找些資訊....跟各位大神相互交流一下
看看是否還有什麼不足之處!
是自己沒看見的
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mikeon88
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發表於 2017-8-27 21:12  資料 主頁 文集 私人訊息 

之前duwa桑的回應,他才是專家


duwa 發表於 2017-8-4 10:19  


通路優勢 不明
專利優勢 無
自主技術優勢 無 都是併購
競爭優勢 只剩規模經濟
管理優勢 併購

無綜效  結論 便宜價可能forever
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kandv124 ( (阿諺))
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發表於 2017-8-27 21:39  資料 私人訊息 
報告老師 duwa大神的文章評估我也有看

我今天有很大的時間也是再找這些資訊

不一定是對的

也是貼給大家看看!

通路優勢不明  
(這個我也不知道@@...只知道他是以色列的驕傲全世界500強企業之一)


專利優勢   
( TEVA並非全部是仿製藥 : 6成仿製 : 4成專利藥)
(全球銷售收入達到219億美元仿製藥模塊120億美元和專科藥模塊收入87億美元)


自主技術優勢都是併購
TEVA的研發主要分為仿製藥、新治療實體(NTE)、創新藥三部分,由不同團隊負責不同類型產品的開發工作。TEVA目前在全球範圍內擁有26個仿製藥研發中心和6個臨床中心,仿製藥研發人員達到3000人,研發產品幾乎覆蓋了全部治療領域。

當然也常常砸大錢併購專利 !


競爭優勢只剩規模經濟
佔據著全球仿製藥市場約8%的市場份額。


管理優勢併購
管理真的出狀況了光是併購愛力根藥廠(Allergan….用太貴價格買入,造成公司負債大增…(不過好像下台了)


無綜效  結論便宜價可能forever


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duwa
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發表於 2017-8-28 14:14  資料 私人訊息 
我不是權威,大家都可以討論...
醫藥(包含學名藥)市場最大在美國,Teva在美國的優勢,隨學名藥競爭加劇(因為川普要降低法規門檻)而下降。
當然Teva有專利,但多數非原料藥專利而是其他比較薄弱的專利,隨學名藥競爭加劇,要避開薄弱專利或無效薄弱專利的動機就上升了。所以可以再觀察其專利藥收入一陣子,如果穩定了,說不定是好買點。如果可以提供專利藥份額資料來源就更好了。
Teva原為併購起家,很多台灣裔在美學名藥廠都跟他有關係。如果他是學名藥廠卻養26個仿製藥研發中心和6個臨床中心,仿製藥研發人員達到3000人,代表他管理制度有問題,漸漸變成大象,無法再玩靈活的學名藥了。


結論 買股票有人重在賺錢,有人重在永久持股。Teva便宜買一定會賺錢,重點在於無法得知會多便宜,說不定其專利藥營收穩定後是一個買點,但會不會更便宜 無法判斷....




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Joe
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發表於 2017-8-28 14:36  資料 私人訊息 
這支是非專利藥廠
也是川普政策影響股價從年初跌 20%


[ 本帖最後由 joe 於 2017-8-28 14:41 編輯 ]
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kandv124 ( (阿諺))
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發表於 2017-8-28 17:22  資料 私人訊息 
D大神你好 !

我所整理的資料是很簡易的

有很多東西我給他刪除了

看太多頭暈暈的!

https://www.stockfeel.com.tw/%e4%bb%a5%e8%89%b2%e5%88%97%e5%94%af%e4%b8%80%e4%b8%96%e7%95%8c-500-%e5%bc%b7-%e8%a3%bd%e8%97%a5%e5%85%ac%e5%8f%b8-teva-%e8%83%bd%e5%90%a6%e7%bf%bb%e8%ba%ab/

這是原網址...寫了很多東西

都是中文的....給大家參考一下

如果有違反版規的也請老師刪除

https://xueqiu.com/6815845163/90167511

這是第二篇的分析....中國大陸對於TEVA的觀點 !

也有很多資料可以看...同樣是中文字

給大家參考

[ 本帖最後由 kandv124 於 2017-8-28 17:26 編輯 ]
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kandv124 ( (阿諺))
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謝謝老師
繼續收藏當庫藏股!
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mikeon88
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希望還來得及拉住,TEVA暫且先觀望吧。
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kandv124 ( (阿諺))
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老師你放心!我也還在觀望沒買!
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mikeon88
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太好了,我看待同學的錢比自己的還嚴重,
每當聽到同學投資不順都會讓我耿耿於懷。
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kandv124 ( (阿諺))
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老師放輕鬆~放輕鬆 !
別給自己太大壓力 !
看你這樣操心....我還滿不好意思的 !
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ranniechen
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發表於 2017-11-2 22:49  資料 私人訊息 
TEVA Q3 Earning $1.00,Estimate range$0.94 to $1.19
怎麼還是大跌?




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第三季預估賺1元

暴跌19趴 !

請問你看到的是價值? 一季賺1元?

還是看到崩跌的價格? 跌19趴?

[ 本帖最後由 kandv124 於 2017-11-3 08:48 編輯 ]
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