標題: 新盈再表181018:VOD
mikeon88
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發表於 2018-3-15 17:57  資料 主頁 文集 私人訊息 
最佳換軌點
請下載新盈再表180318
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mikeon88
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發表於 2018-3-15 22:41  資料 主頁 文集 私人訊息 
PER4倍漲到30倍,(30/4)^(1/8)-1=28.6%
又因我們設定PER12倍漲到30倍預期報酬率為15%,
可是12倍漲到30倍實際年複利為12%(=(30/12)^(1/8)-1)
要再乘以一個調整數(15%/12%)^(1/8)=1.028
所以預期報酬率28.6%x1.028=29%

又亞馬遜現在PER 453倍,若跌到PER 12倍,年複利多少,-349%或-33%?
答:-33%,報酬率頂多-100%,不可能負超過100%

請下載新盈再表180319





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mikeon88
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發表於 2018-3-16 09:00  資料 主頁 文集 私人訊息 
google網頁大改版,需要時間修理
已請Alex吳桑幫忙
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mikeon88
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發表於 2018-3-16 12:18  資料 主頁 文集 私人訊息 
匯率改好了,謝謝Alex吳桑大力幫忙
請下載新盈再表180320
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chousirbuy
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發表於 2018-3-16 12:42  資料 私人訊息 
HI Mike0319版本的, SBH, MIK 等負淨值的在俗價和貴價會變成同價
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chousirbuy
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發表於 2018-3-16 12:51  資料 私人訊息 
oH, Sorry0318就會了, 我一路試回去, 0312不會
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stevenzo
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發表於 2018-3-16 12:54  資料 私人訊息 


1.之前的設定是當到達俗價時,預期報酬率應該是15%,但目前最新版180320有幾支股票跑出來卻不是,是有做了甚麼公式修正嗎??
2.今天一早發現google finance大改版了,介面超難用的怎麼回到 US版的google  finance阿~~~~
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Fosse
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發表於 2018-3-16 12:56  資料 私人訊息 
319版 中國A股 還原價錯 股名錯
320版 中國A股 run time error 1004

[ 本帖最後由 Fosse 於 2018-3-16 13:02 編輯 ]
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Fosse
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發表於 2018-3-16 13:01  資料 私人訊息 
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mikeon88
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發表於 2018-3-16 15:23  資料 主頁 文集 私人訊息 
修改bugs,謝謝chousirbuy桑、stevenzo桑、Fosse桑
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mikeon88
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發表於 2018-3-16 17:03  資料 主頁 文集 私人訊息 
耕  於 2018年3月16日 下午5:00 寫道:

HI mike, 我研究老半天,實在搞不太懂,加入調整數為何EPS法預期報酬率會下降?  
又因為EPS法報酬率下降,所以造成換軌,導致我手中的股票買入價現在看起來不太優。
若是未來改版...換來換去,我應該以哪個數字做為主要參考???  (隨意附上幾個差異比較大的持股截圖)

我2011年10月,23歲時開始接觸股票,前三年中了技術分析的毒,總共賠了300萬,2014年開始大量閱讀巴菲特相關的書,
當時買了巴菲特選股魔法書後,時常會用到 平均ROE 的概念,還有NAV*平均ROE*12倍PE 作為合理價的參考。--非常簡單易懂的概念,看看我的台股投資績效,至少沒有賠錢

躲在論壇很久了,一直想去上課,但礙於要連上兩天假日遲遲沒有行動,所以也一直只留在台股。
直到mike開始做網路教學以後才在2018/1/14買了講稿和盈再表,準備進軍美股。

玩了一陣子盈在表, 今年2018/3/1號開始陸續出清了一些接近貴價的台股,轉進盈再表按了覺得可以接受的美股,
只是,總覺得盈再表沒有想像中的簡單,像是0308改版到0321的這淑價的差異,還有換軌的問題,能否請mike 指點一下。
關於換軌,是否要加入主觀看法自行決定?
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mikeon88
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發表於 2018-3-16 17:04  資料 主頁 文集 私人訊息 
請以最新版盈再表為準

IRR是投資學必教的公式,
可是卻少有人真正拿它來做為買賣股票依據,
連投資學教授也一樣沒在用,
因為學校投資課中不曾探討過如何選定IRR參數,
而這才是IRR公式可不可行的關鍵。

ROE超高時用IRR計算淑貴價會高得離譜,
這不是公式錯誤,
而是在現實狀況下超高ROE不可能持續多年。
這個問題有人用二分法來處理,成長到一半時轉為低成長。
這個方法流於主觀,
中期之後成長率調低多少無客觀標準,事實上也不可知。

我提出改用PER來換軌除去人為主觀調整的缺點,一體適用,
經10多年在各國股票上的驗證,也證明用IRR來算貴淑價
才符合股價狀況。
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dreamerk1025
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發表於 2018-3-16 17:21  資料 私人訊息 
感謝mike答覆,也知道要以最新版盈再表為準,但才差沒幾天,數據基本上沒什麼變化,似乎只差了加入一個調整數,造成預期報酬率的差異與換軌的問題,依照mike的解釋,我的股票買貴了?


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dreamerk1025
同學




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發表於 2018-3-16 17:22  資料 私人訊息 

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mikeon88
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發表於 2018-3-16 17:29  資料 主頁 文集 私人訊息 
PER法算預期報酬率也是本人的獨創,
之前的算法用「比例法」屬一次方線性(linear)關係y=ax+b,
可是報酬率不是線性關係,而是複利關係(1+r%)^n,
昨天在跟同學的討論「本益比4倍,報酬率?」中靈感突發才想到新算法,
這才是對的算法。


因為本益比400多倍的亞馬遜用「比例法」算出來的預期報酬率達-300%,
報酬率負的頂多-100% 全賠光,不可能超過。
新的複利法亞馬遜的預期報酬率-30幾%,才是對的。

找到對的PER法之後,發現之前溫和換軌點作法是多餘的,
而回歸到更早簡單的換軌點,
所以並非同學所以為的是只差一個調整而已。
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