國家電網股票是否超賣?
1分析師認為如此貨幣波動和轉型銷售使這個股票成為一個機會。
2017年8月1日上午11:17
華爾街分析師每天都會升級一些股票,降低其他股票的價格,並在幾個月後“開始報導”。但是這些分析師甚至知道他們在談論什麼?今天,我們正在採取一個高調的華爾街選秀,把它放在顯微鏡下...
國家電網(
紐約證券交易所代碼:NGG)股票正處於窘境。過去一年下跌20%,
標準普爾500指數上漲14%,國家電網表現低於大盤34個百分點。然而,德國投資銀行家
貝倫伯格(
Berenberg)認為,國家電網的弱點有機會。貝倫貝格說,這些股票已經跌得太厲害了,貝倫伯格相信他們應該被收購。
這裡有三個原因。
變革性的交易讓我們從顯而易見的事情開始吧:今天的國家電網並不完全是一年前的同一家公司。去年12月,美英電力和天然氣公司將其英國天然氣分銷業務的61%股權出售給由澳大利亞投資銀行麥格理(Macquarie)領導的財團。
這次出售
價值178億美元,為國家電網帶來
了75億美元的利潤。股東進一步受到所得收益5.42美元的特別股息,並將進一步受益,因為國家電網承諾用出售現金購回價值10億美元的股份(減少股份數量,並提高盈利在剩下的股份中)。
不利的一面是,在過去五年中,該子公司每年的銷售額在14億到17億美元之間,營業利潤率接近50%。這些收入和利潤的大部分將不再使國家電網受益。
2.在英國脫歐的國家圍繞國家電網股票的第二個問題是貨幣匯率。
自去年英國宣布退出歐盟以來,英國的國家貨幣英鎊(GBP)一直在大幅波動。在英國脫歐之前,1英鎊買入了1.49美元,但到了今年1月份該匯率達到最低點的時候,英鎊已經損失了近20%的價值,1英鎊只買了1.20美元。
到本週一開始,英鎊已經恢復了大約一半的損失值,並以1英鎊兌換1.32美元的匯率重新進行交易。但即便如此,這也意味著國家電網今天在英國獲得的每英鎊利潤轉化為美國國家電網股東利潤減少11.5%,低於去年夏天最近產生的同一英鎊。
3.貝倫伯格說但事情就是這樣:即使在最好的時候,匯率也會波動。從2007年底到2009年初-一個時期,涵蓋了金融危機,但來到長Brexit之前,美元
上漲在兌英鎊價值的50%以上。
英國脫歐可能會使英鎊:美元匯率出現更多動盪,但這並不是一個新問題。至於國家電網出售英國天然氣分銷業務的多數股權,是的,這是一個大問題。但是國家電網並沒有放棄這個賭注。它得到了一大筆現金回報。
無論如何,有關業務佔國家電網年收入的比例不到8%。雖然很大,正如
StreetInsider.com 報導(需要訂閱),貝倫伯格認為,“根本沒有什麼變化”。國家電網在出售後的業務規模稍微小一些 - 但是要花更多的現金。
最重要的是:重視國家電網那麼上面的結論是什麼呢?貝倫伯格認為,國家電網股票已經受到嚴重的懲罰,因為這些業務並不是真正“根本”的變化。根據國家電網股票分析師的分析,這項業務還是相當不錯的。
剝離後,
標準普爾全球市場調查分析師的共識是,明年國家電網的淨利潤可能會達到約28億美元。與股票市值423億美元的市值相比,這個比例達到了15.1的遠期市盈率 - 這看起來並不昂貴。
標普全球(S&P Global)表示,為了回報這個價格,投資者可以期待穩定的股息收益率為5.2%,收益每年增長約3%。(或者更多 - 國家電網單靠監管資產的增長目標是5%到7%。隨著利率上漲,利潤可能會增長更多。)
在股息和盈利增長強於預期的潛力之間,我認為雖然國家電網並不是一個明顯的交易,但它至少是一個相當定價的股票。
https://www.fool.com/investing/2017/08/01/is-national-grid-stock-oversold-1-analyst-thinks-s.aspx
用GOOGL翻譯的....不太順
貼上英文原文
有興趣的可以看一下
這是一個分析師分析為啥近期下跌的原因
請參考
[
本帖最後由 kandv124 於 2017-12-20 21:32 編輯 ]