可以躲過金融風暴
只有想到波克夏
目前A股股價:321575

回顧2008年便知答案，波克夏和JPM是出事公司求救的對象，
所以這二家一到便宜價二話不說我就跳進去買。

謝謝藍哥貼出 #AMG 這家公司，再仔細看了這家公司，小弟認為 AMG 在資產管理領域是個非常優質的標的。

#AMG 產品多樣 (不易受到市場較熱的ETF指數基金等商品所影響)，通路多樣，客戶多樣 (見前幾則留言)，所在市場多樣 (一半美國一半海外)，它們當初是從 2000 多家資產管理公司當中精選出 100 家之後再篩選出來績效最好的出來入股結盟且不過度涉入經營管理，這很像老巴管理公司的手法啊，而且讓每家結盟店自己營運也不會有投資策略集團化的問題，雞蛋放在不同籃子也等於間接分散風險。另外也查了一下，一般基金市場平均年贖回率為 30%，AMG 過去十年大概只有 16% ，非常優。AMG 最近在日本設點，挖來前 BLACK ROCK JAPAN 頭目做老闆。

除了 #AMG，其他基金管理再評估後個人大概只會考慮 #BLK。各位就參考參考囉。

#BLK 經濟規模夠大夠穩，業界龍頭，除非遇到市場意外，否則很難撼動它的地位，只是股價太貴。

#TROW 盈再表 ROE 最高，2/3 AUM 來自於退休年金商品組合，所以 AUM 較不易流失，但反過來看則是產品不夠多樣，而且過度倚重美國市場長期來看未必健康，所以今年美股不錯，TROW 的股價沒甚麼影響到，目前股價也貴。

以往基金公司股價跟大盤同步，
今年則相反，怪哉？

越來越多人投入被動式指數etf
美股看起來雖然是漲
但是很高的成分漲在權值股
加上老巴也推崇指數etf
基金公司在這樣的氛圍下很難做生意
只怕下一波泡沫就是出現在指數etf上
且有沒有可能人們選擇指數erf投資的這個行為變成不可逆
在泡沫之後還是不會選擇基金公司 繼續投指數做被動投資？

可能要看基金公司他們資產配置在哪區，今年川霸掀起貿易戰，讓美國以外股票市場受創，有部位在受災區的公司 AUM 相對就會縮水，加上匯損這些因素，進而影響股價。TROW 資產配置以美國市場為主，今年以來就沒有受到太大影響。

[ 本帖最後由 powerhouse 於 2018-9-15 23:06 編輯 ]

先感謝powerhouse桑的分析
小弟也把AMG納入觀察名單了
但是Powerhouse桑如果覺得AMG俗價是很難達到的
想要在8%入手 那可能也是您個人的決策
畢竟每個人風險承受力不一樣

只是小弟五年前也覺得BEN股價也是鐵板一塊…
過程中也是觀察了非常久的時間
後來得到的結論就是：
基金公司是好公司 但是也許不用太早買它

現在回頭看 覺得還好還沒買BEN

是的，AMG 先入名單待時機適當在買。

請教 Raimu 哥為何認為 ETF 商品會泡沫化？

[ 本帖最後由 powerhouse 於 2018-9-15 22:45 編輯 ]

Mike是個很講究科學 數學的人
Mike老師提到的風水輪流轉
我認為Mike講的應該不是運氣 或是風水
而是市場上的必然

東西貴了還追就是泡沫
泡沫爆掉之後人們開始反省
轉向追求其他出路 然後再讓其他出路泡沫
歷史就是這樣一直循環

但同樣問題也是會發生在股票上面啊？遇到意外崩盤，單一股票也幾乎很難倖免，只是從長期循環來看，泡沫落底之後最後也還是要再給它彈回去啊？只是花多少時間而已，還是我哪裡有誤解？

下列兩張圖是AMG在2008金融風暴的表現，
在不景氣的年代能比別人優秀就是真的好，
如果能跟老巴的波克夏比會更好…

AMG持股分散買的話也影響不大，
只是我們學了Mikeon桑最圓融的投資方法，
還是以自選股為優，
畢竟錢不是自已的，
投信公司有時也沒辦法100%自主，
就算你再優秀，受制於種種限制，
也是龍困淺灘，難以發揮~




[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-9-15 23:47 編輯 ]

哈哈，謝謝蔚藍哥的圖，好球一顆。

回 Raimu 哥：當然現在股價偏高大家還是謹慎小心。

但我覺得新型資產管理公司或許跟過去 BEN 這類基金公司不太一樣，過去大家多少都吃過基金的虧，手續費過高，績效亂七八糟，而且過去這些基金管理公司可能就是完全仰賴人來管理，我認為傳統型基金公司如果沒有長期歷史績效佐證要在現在這種市場氛圍來兜售基金商品非常難，我覺得回不去了，傳統基金基本上就是黑掉。

但像 BLACK ROCK 或 VANGUARD 這種超大型現代資產管理公司手上有龐大的資產，資源與技術在手上，對於客戶績效也好甚至是股票組合管理也好會不會較過往也更科學化？績效掌握也較過去更精準？甚至可以藉著手中龐大持股比例來操控股價製造績效？而且這會造成大者恆大難以追趕的經濟規模？(不考慮金融風暴這種意外狀況。)

我只相信irr

個人覺得基金跟ETF誰流行得回到投資本質，
長期來說，基金就是難以打敗ETF指數…
如果你的績效好，給你抽多少都無所謂，
如果績效差，為甚麼要投資這基金呢？
又不是做公益…

只是現實中很多人很難忍受大盤指數ETF這麼平凡、普普的報酬，
總幻想著短期內天天賺、時時賺、隻隻賺，短期致富！
巴菲特！啥，才幾趴，我一年都多少多少趴的！
結果偷雞不著蝕把米  

AMG在金融風暴股價跌了80%多，
事後論長期來看是覺得好，
只是在風暴當下心境應該很難平靜，
這時自已心里的迷之音怎麼想又會怎麼做，
只有天曉得~












[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-9-16 07:31 編輯 ]