標題: 基金公司和證卷公司
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mikeon88
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莫比爾斯,那個大光頭,一直在推新興市場那位,
今年退休了,離開BEN

Emerging markets legend Mark Mobius announces his retirement, effective Jan. 31, after thirty years with Franklin Templeton (NYSE:BEN).
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發表於 2018-1-7 13:34  資料 私人訊息 
日股...金融..Daiwa Securities Group 大和証券 (日股 8601,美股 DSEEY,DSECF)
日股,第121樓
http://mikeon88.freebbs.tw/viewthread.php?tid=37344&extra=page%3D1&page=9
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2007年買下復盛集團100%股權的公司,也算私募股權投資公司

[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-8-11 08:33 編輯 ]
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謝謝藍哥,AMG 看起來不錯,OAK 是 Howard Marks 那家?
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是的,只是我不認識他

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發表於 2018-9-12 19:21  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2014-6-15 23:04 發表
證券、基金公司股價和大盤一致,
我把它們視為景氣循環股。
當它們大漲時,常是大盤的末升段了。  

五年線來看,$BLK 大者恆大一枝獨秀, $TROW 今年以來還行。(藍線是 S&P 500)

YTD 來看,為什麼今年三月以來 $IVZ, $AMG, $BEN 會跌這麼兇?(太多美國以外資金配置?)





$BLK
53% equity, 30% fixed income, 8% multi-asset, 7% money market funds, and 2% alternatives

$TROW
49% US equity, 29% multi-asset , 12% US fixed income, 8% intl. equity, 2% intl. fixed income

$AMG
48% equity (14% USA, 26% GLOBAL, 8% EM), 39% alternative strategies, 12% multi-asset

$BEN
43% equity, 36% indexed-income, 19% hybrid funds

$IVZ
46% equity, 24% fixed-income, 15% alternative investment, and 9% money market


SOURCE:

https://www.ipe.com/reports/special-reports/top-400-asset-managers/top-400-asset-managers-2017-a-new-improved-business/www.ipe.com/reports/special-reports/top-400-asset-managers/top-400-asset-managers-2017-a-new-improved-business/10019291.fullarticle

[ 本帖最後由 powerhouse 於 2018-9-12 19:46 編輯 ]
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發表於 2018-9-13 14:08  資料 私人訊息 
看了一下這些資產管理公司年管理資產 2016 ~ 2017 的年增長率,Vanguard 有 20% 大概是幅度最高的,但因旗下有很多被動型指數商品,符合目前投資市場潮流,但未上市就不論了。


基本上小弟較不看好傳統型基金管理公司,很讓我意外的是這家 AMG,AUM 年增長幅度達 19.15 %,它們併購了很多小間但利基性強的主動型投資公司,不像一般大金融集團併購後就一統江山,AMG 採用邦聯式架構,仍然讓這些小間的公司獨立運作。


最近股價不佳應是受了海外市場與匯損等影響,不知道 M大 及各位大大們對於這家公司長期看法如何?




Boutique Investment Firms Have Competitive Advantages in Generating Alpha

Do Boutique Investment Managers Create Value?


The business philosophy of Affiliated Managers Group (AMG) is a consistent one: grow revenue and cash earnings per share by taking stakes in best-in-class boutique asset management businesses. Repeat the exercise.

Banks and listed asset management groups have acquired and integrated asset management firms, large and small, with varying degrees of success. Instead, AMG guarantees operating autonomy to its affiliates and acts as a long-term investor in them. It offers an important succession planning tool for partners, which retain a stake in the business – a key differential to the predominant acquire-and-integrate approach.

AMG does not have a one-size-fits-all approach for the size of the stake it takes in its affiliates, although it does require senior partners to have continued involvement. In some firms, such as AQR or Blue Mountain Capital Management, it has increased its investment.

“If you consolidate, you almost never create better investment performance,” says Sean Healey, CEO of AMG since 2005, and who has been with the firm since 1995. “You might save a lot of money in distribution expense or compliance, but you’re not creating more value.” Nevertheless, AMG does offer some economies of scale in terms of central marketing, distribution and client strategy functions.


* 2017 稅改差額約 200M

[ 本帖最後由 powerhouse 於 2018-9-13 14:20 編輯 ]
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