標題: 危害健康的煙草股
Curry
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發表於 2018-2-27 08:22  資料 私人訊息 
  1. 美國政府周五(28日)提出,要將香菸中尼古丁含量削減到「不使人成癮」等級,引導吸菸者轉移陣地,使用對人體傷害更低的電子菸。美國食品和藥物管理局(FDA)公布消息後,造成美國和英國的菸草商股價大跌。全球一些最大的菸草製造商市值總共損失約260億美元(約7900億台幣)。
  2. https://udn.com/news/story/6811/2611239




[ 本帖最後由 Curry 於 2018-2-27 08:24 編輯 ]
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Curry
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發表於 2018-2-27 08:52  資料 私人訊息 
菸草商發展趨勢:
  1. https://read01.com/zh-tw/AeexM5.html#.WpSlgbyWbIV
  2. 減害已經成為世界菸草業確立的發展方向2016年,新型減害製品發展勢頭強勁,其中電子菸持續增長但增速放緩,加熱不燃燒菸草製品市場表現遠超預期,提振了菸草業可持續發展的信心。


    加熱不燃燒菸草製品目前產品種類較少,市場剛剛起步,但發展勢頭強勁,已被廣泛視為菸草業可持續發展的希望和方向。大量證據表明,菸草有害物質主要來自燃燒。以不燃燒菸草並實現吸菸滿足感為目標,各大跨國菸草公司沿著不同的思路,紛紛研製推出了加熱不燃燒菸草製品,菲莫國際、日本菸草、英美菸草都已經建立了產品組合,明確將發展重心向新型減害製品轉移。

    提高滿足感是新型減害製品的立足之本。加熱不燃燒菸草製品起步晚於電子菸,但目前來看發展前景優於電子菸,主要原因在於其滿足感顯著高於電子菸,但相對捲菸而言,口味仍然柔和清淡,初期堅持使用對成功轉換有重要影響,因此售後服務、保證供貨是產品推廣的關鍵,這就對銷售渠道提出了較高的要求,也是目前市場擴張的制約因素之一。
  3. 各大煙商目前投入減害煙的矩陣圖:


[ 本帖最後由 Curry 於 2018-2-27 08:55 編輯 ]
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Curry
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發表於 2018-2-27 08:58  資料 私人訊息 
  1. 各大煙商銷售:
  2. 捲菸草市佔率原本就是PM, BTI, JAPAY寡佔
  3. 減害煙發展也因為要花費相當多的財力,所以不管是電子煙或是不燃燒煙,也僅有PM, BTI, JAPAY能投入大量財力進行開發。
  4. 綜上不管是市佔或是未來減害煙發展都得出PM, BTI, JAPAY的明顯優勢。


[ 本帖最後由 Curry 於 2018-2-27 09:07 編輯 ]
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發表於 2018-2-27 09:17  資料 私人訊息 
另外補充:
  1. IMBBY業績主要依靠美國市場支撐,且全球市占率才8%,這點就令人擔憂,畢竟美國的FDA是全球最嚴格的,且IMBBY無加熱不燃燒菸草製品,看得出還是PM, BTI, JAPAY財力雄厚。
  2. MO因自從把PM切出後,MO目前專營美國菸草銷售,但這點就跟IMBBY很像,全球市佔少,也無法像PM, BTI, JAPAY投入加熱不燃燒菸草製品。
  3. 縱上所述,基於傳統捲菸市場&是否有財力發展減害煙&未來菸草市場發展趨勢,小弟建議應該就買PM, BTI, JAPAY就好了。


[ 本帖最後由 Curry 於 2018-2-27 09:20 編輯 ]
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mikeon88
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發表於 2018-2-27 09:26  資料 主頁 文集 私人訊息 
讚!很好的分析,謝謝Curry桑指導
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Curry
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發表於 2018-2-27 09:41  資料 私人訊息 
  1. 還是要先感謝Mike大提供這麼好的平台,還有那麼多超強同鞋。
  2. 本來想推薦大家來買IMBBY,可是看到常利怪怪的,於是上網找了些資料,了解到為何最近菸草股都跌,延伸另一個問題,那為來趨勢?於是就找了以上資料,雖然沒辦法買,昨天有點小失望,念頭一轉,不然把這些資料整理一下,等大空頭來,下手也較安心,反正空台還沒來就是充實自己的好時機,畢竟我們要彈無虛發!
  3. 另外從2017全球菸草品牌價值50強排行榜(https://read01.com/zh-tw/JOLDkd.html#.WpSylryWbIV)看得出前幾名的菸草品牌其實也就PM,   BTI,   JAPAY三家包辦!空頭來買這三檔,安啦!
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jayshen
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發表於 2018-2-27 09:54  資料 私人訊息 
巴菲特不買邪惡股票,
我也在想要不要遵循 ?
可是道德感又沒衪那麼高,
天人交戰吶。
-------------------------------------
巴菲特買的孟山都算不算是邪惡股票 ???
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alex777
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發表於 2018-2-27 13:02  資料 私人訊息 
我是不買菸草公司或孟山都的股票,反正好公司這麼多,不買這些公司不會妨害你成為有錢人
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Joe
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發表於 2018-2-27 17:15  資料 文集 私人訊息 
MO 是控股公司除了是 PM 母公司
另外還持有卡夫食品
2015年卡夫合併 Heinz 番茄醬公司代號是 KHC
老巴今年年報有提到

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Curry
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發表於 2018-3-12 11:26  資料 私人訊息 
補充說明MO:
  1. 就iQOS(加熱不燃燒菸草製品)MO將授權在美國銷售,這對MO很好,不用花大錢研發就可以獲得PM研發成果。
  2. Philip Morris International has been moreaggressive about adapting to changing conditions in the tobacco industry, andits initiatives to push alternatives to traditional cigarettes have gained alot of traction. The iQOS heated-tobacco product has become wildly popular inJapan, and other test markets are showing similarly strong growth trajectories.Philip Morris has responded by ramping up production of iQOS-related products,and it hopes to gain FDA approval for iQOS, at which point it would license theproduct to Altria for domestic sale. Still, Philip Morris also has to addressregulation of its traditional cigarettes, and declines in volumes have beenmore severe abroad than they've been in the U.S. market.
  3. https://www.fool.com/investing/2017/09/11/better-buy-altria-group-vs-philip-morris.aspx
  4. 就下圖MO的銷售產品%看得出,MO還是以菸草為主力,Smokeable products 88.5%Smokeless products8.4%

  5. http://www.rocketfinancial.com/Overview.aspx?fID=185&pw=6063
  6. 綜上,菸草股雖以PM, BTI, JAPAY為首選,但若想多買菸草股,小弟也蠻推同鞋桑買MO




[ 本帖最後由 Curry 於 2018-3-12 11:28 編輯 ]
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Brian (Brian)
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發表於 2018-3-12 20:50  資料 私人訊息 
我以為PM跟卡夫亨氏(KHC)都獨立上市了,MO現在還有持股嗎??
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Joe
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發表於 2018-3-12 21:14  資料 文集 私人訊息 
之前看到
MO 是控股公司
旗下分為香菸、食品、金融三大部分
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Curry
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發表於 2018-3-13 10:06  資料 私人訊息 
  1. 卡夫亨氏(KHC) Shareholders如下,前兩大Shareholders分別為3G Capital Partners Ltd 50.65%,  Berkshire Hathaway Inc 26.71%,看起來MO似乎沒有持股KHC。
  2. http://investors.morningstar.com/ownership/shareholders-major.html?t=KHC


[ 本帖最後由 Curry 於 2018-3-13 10:08 編輯 ]
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Joe
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發表於 2018-3-13 10:54  資料 文集 私人訊息 
感謝
Curry 桑指導
可能是當時分割時MO原始股東
會拿到 KHC 股票
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Curry
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發表於 2018-3-13 11:07  資料 私人訊息 
  1. Joe大,小弟更感謝您,沒有您的指導,我也不會踏入美股。
  2. 不過我剛剛順道看了一下,PM的Major Shareholders似乎沒有MO,但我在MO年報也看到MO提及他的wholly-owned子公司包含Philip Morris USA Inc. (“PM USA”),感覺有點奇怪,MO沒有持股PM,卻聲稱PM是MO的子公司。
  3. General: Altria Group, Inc. is a holding company incorporated in the Commonwealth of Virginia in 1985. At December 31, 2017, Altria Group, Inc.’s wholly-owned subsidiaries included Philip Morris USA Inc. (“PM USA”), which is engaged in the manufacture and sale of cigarettes in the United States; John Middleton Co. (“Middleton”), which is engaged in the manufacture and sale of machine-made large cigars and pipe tobacco and is a wholly-owned subsidiary of PM USA; Sherman Group Holdings, LLC and its subsidiaries (“Nat Sherman”), which are engaged in the manufacture and sale of super premium cigarettes and the sale of premium cigars; and UST LLC (“UST”), which through its wholly-owned subsidiaries, including U.S. Smokeless Tobacco Company LLC (“USSTC”) and Ste. Michelle Wine Estates Ltd. (“Ste. Michelle”), is engaged in the manufacture and sale of smokeless tobacco products and wine. Altria Group, Inc.’s other operating companies included Nu Mark LLC (“Nu Mark”), a wholly-owned subsidiary that is engaged in the manufacture and sale of innovative tobacco products, and Philip Morris Capital Corporation (“PMCC”), a wholly-owned subsidiary that maintains a portfolio of finance assets, substantially all of which are leveraged leases. Other Altria Group, Inc. wholly-owned subsidiaries included Altria Group Distribution Company, which provides sales and distribution services to certain Altria Group, Inc. operating subsidiaries, and Altria Client Services LLC, which provides various support services in areas, such as legal, regulatory, consumer engagement, finance, human resources and external affairs to Altria Group, Inc. and its subsidiaries.
  4. http://www.rocketfinancial.com/FetchDoc.aspx?id=27611673&fid=6452250

  5. http://investors.morningstar.com/ownership/shareholders-major.html?t=PM®ion=USA


[ 本帖最後由 Curry 於 2018-3-13 11:11 編輯 ]
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