昨天遇到朋友在談她去香港看她們NUSKIN的聚會概況
談起NUSKIN的前景,她非常看好
單純談產品與直銷通路形式,我也覺得是機會
但不見得要去當直銷商,我直接當他的股東總行吧
不知道大家對於這家公司的評價
是否符合大家的口袋名單標準呢？

當直銷...親戚朋友對你直覺你好像又要推銷什麼? 感覺變值.當股東最好...錢照分,友誼常存,如果你賺錢可以請他們吃一頓........那感情更好

直銷公司的成本結構相當類似, 就毛利方面NUS=84%, HLF=80%. Operating Expense(to revenue) NUS=66.7%,HLF=64.8%. 其中有30 -45%是分給銷售的會員(因會計科目使用不同,及中國的抽成部分含在SG&A內,無法正確分出實際數字, 看起來NUS會員的傭金應該比較高).

產品部份

NUS最大產品是皮膚保養品22%, 個人營養品18%.

HFL最大產品是體重管理食品63.5%

會員數HLF=3.7 Million(91國),  NUS=active會員1.3 Million (53國)

就區域分布而言
HLF: North America = 18.8%, Mexico = 11.7%,South & Central America = 20.2%, EMEA = 15.2%, Asia Pacific = 24.3%, China= 9.8%.

NUS: Greater China(含TW, HK) = 43%, North Asia=27%, South Asia = 12%, Americas = 12%,EMEA = 6%. NUS快變成中國公司了

兩家公司2013在中國都有大幅成長HLF=69.3%,NUS=292%

可能是成長太快惹來麻煩, NUS在中國被調查, 雖然公司最近宣布在中國的生意回復business as usual, 但從股價來看,投資人還是有疑慮.

HLF也不好過, Hedge Fund 經理人Bill Ackman宣示到地球毀滅前,他都要跟HLF奮戰, 除了大量放空和在美國檢舉外,他也發現HLF太分散, 又是開曼公司, 即使美國受挫也不至於死, 最近又跑到中國檢舉, 要毀掉HLF未來成長的機會.

除了股價受挫外, HLF還得多花兩千九百萬美金打官司. 又是一筆大費用. 2013年KPMG向HLF辭職並撤回稽核意見, HLF重新雇用PWC來re-audit又多花兩千萬.

除去煩人的訴訟,直銷公司還真的是好生意, 營收進來後才會產生費用. 不用太大的投資就可以有迅速的成長. 但世界各國對直銷逐漸加強規範.

如中國, 要求公司要直接雇用員工, 也需要有店面等要求, 更奇怪的是各省有發直銷牌照, 但又有規範公司不能做直銷, 這是甚麼??? 其實大原則就是, 不能靠拉人頭給傭金, 傭金比例也有上限. 違反即視為直銷, 除此之外, 一些人誇大產品效用, 也是中國政府加強管理的原因

Source: HLF 2013 10k, NUS 2013 10k
HLF

HLF


NUS


NUS


[ 本帖最後由 Josephchu0616 於 2014-7-2 16:34 編輯 ]

"HLF也不好過, Hedge Fund 經理人Bill Ackman宣示到地球毀滅前,他都要跟HLF奮戰, 除了大量放空和在美國檢舉外,他也發現HLF太分散, 又是開曼公司, 即使美國受挫也不至於死, 最近又跑到中國檢舉, 要毀掉HLF未來成長的機會."
倒是很不解 Ackman 對 直銷或(HLF)的意見, 我的理解是直銷省下了一堆門市管銷費用, 是故能擠出較高的分紅給層層金字塔, 可能塔頂領太多而被質疑(眼紅).

Tesla 為了降低車價, 跳過傳統車商銷售網直接出貨給user, 結果CEO被傳統車商逼得向媒體泣訴. 相信只要是正當銷售, 不是老鼠會, 直銷終歸會雨過天青.

[ 本帖最後由 Friendk 於 2014-7-2 17:58 編輯 ]