標題: Church & Dwight (CHD) 小蘇打粉
kaka
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發表於 2018-9-29 15:03  資料 私人訊息 
Curry 同學,讚啦!
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Curry
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發表於 2018-10-5 15:01  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2018-9-28 16:58 發表
然後若總結一句,認為CHD可以好很久的理由為何?



因為CHD有11 power brand(都是各領域的number one)+不錯的併購功力,應該就大致符合以下標準:
  1. 產品不會變
  2. 產業地位不會變 (A咖、龍頭股)
  3. 想3秒鐘就了解的公司
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Curry
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發表於 2018-10-5 15:28  資料 私人訊息 
  1. 在寫#32結論前,自問以下問題及查到結果:

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Curry
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發表於 2018-10-5 15:40  資料 私人訊息 
  1. 另外針對看了CHD的10K後的港想,閒聊如下
  2. CHD自認不確定新產品是否大賣,除非經過一段時間,從這裡看得出清潔用品沒人知道是否暢銷,除非經過時間考驗,所以CHD專門併購現有的暢銷產品是對的
  3. 削價競爭There continues to be significant product and price competition in the laundry detergent category. For example, P&G markets a lower-priced line of laundry detergents, Simply Tide, which competes directly with our core value laundry detergents. P&G has significantly increased its discounting of Simply Tide which could have a broad negative impact on the laundry category pricing and profitability.
  4. 現在的銷售,僅是個果,未來仍有許多挑戰,只能相信CHD併購能力+擁有的暢銷產品,因為這樣的獲利模式已維持很久的高ROE
  5. CHD利用一開始暢銷的小蘇打業務所創造的充足資金進行持續性的併購(11暢銷品牌都是各領域的number one),雖然不像PG有那麼多暢銷品牌及資金,但其11個暢銷品牌都是各領域的number one
  6. 至少目前為止CHD都併購功力不錯,如果沒有好的併購機會應該會選擇repurchase+payout
  7. CHD雖然不像V, UNP等等的behemoth,因為夠壟斷所以幾乎是每天睜開眼睛就是等著賺錢,但CHD的獲利模式看起來是相當不錯的
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chousirbuy
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發表於 2018-10-5 21:57  資料 私人訊息 
https://theconservativeincomeinvestor.com/church-dwight-stock-excellent-track-record-tolerable-price/

這篇文章的作者認為CHD的護城河在於他可以用最便宜的成本生產碳酸氫鈉
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mikeon88
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發表於 2018-10-5 22:27  資料 主頁 文集 私人訊息 
10K=年報=官方說法=多半報喜不報憂=隨便看一看就好
不信?去研讀BBBY歷年10K,一定一路樂觀到不行
或者看一下剛被同學賣掉PDCO的10K,必然後悔想追回來
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Curry
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發表於 2018-10-6 03:39  資料 私人訊息 
請教Mike大,您就其產品及產業地位如何看待CHD?
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mikeon88
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發表於 2018-10-6 16:23  資料 主頁 文集 私人訊息 
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蔚藍
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發表於 2018-10-6 16:55  資料 私人訊息 
CHD看起來是很優沒錯,只是他的競爭對手都是大巨人,
如果底下這些公司都達到預期報酬15%,CHD不會是我的第一選擇…
每間都是入圍名單耶~


有了Curry桑深入的分析,對這間公司又有更深的認識,
十分感謝~









資料來源:CHD簡報

[ 本帖最後由 蔚藍 於 2018-10-6 17:25 編輯 ]
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