標題: GNC(NYSE:GNC) 健安喜:全球最大保健食品連鎖店
mikeon88
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發表於 2017-11-30 15:03  資料 主頁 文集 私人訊息 


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原帖由 distinyx 於 2017-11-30 14:29 發表
本季(2017Q3)長期負債有減少約1.4億,
   但其中一部分是挖東牆補西牆來辦到的(短期信用貸款增加0.48億)。 ...

長債到期用短期信用貨款去支應,
以短支長這是警訊,分析中竟未明白指出來。
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mikeon88
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發表於 2017-11-30 15:13  資料 主頁 文集 私人訊息 
GNC股價為何會大跌原因在於長債2019-20年都即將到期,
可是債務延展談判至今仍然不順。
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mikeon88
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發表於 2017-11-30 15:16  資料 主頁 文集 私人訊息 


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原帖由 distinyx 於 2017-11-30 14:29 發表
公司對未來策略是減少開店數,降低營運成本,
....GNC的總體店數相較去年有微幅成長。...

店數增加是好還是不好?
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mikeon88
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發表於 2017-11-30 15:27  資料 主頁 文集 私人訊息 


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原帖由 distinyx 於 2017-11-30 14:29 發表
公司高層在2016年換血後提出了許多振興計畫,包含OneNew GNC單層定價模式、
  new GNC Rewords、。。。
等,效益有待觀察。 ...


「效益有待觀察」這是一句廢話,這樣寫在我們外資會被打槍。
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mikeon88
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發表於 2017-11-30 15:33  資料 主頁 文集 私人訊息 


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原帖由 distinyx 於 2017-11-30 14:29 發表
除了2016Q4的商譽處理造成該季度利息保障倍數直落谷底外,大致都維持在合理水準(2倍以上),
      未來若舉債成功,加上公司業績持平的前提,就算利息提高應該還可挺住。 ...


負債比這麼高,若利率增加1%,利息費用可能大增,
導至淨利大減,利息保障倍數劇降。
以上皆要有明確數據才有說服力,不是一句應該可以挺住帶過去。
要去做利率與利息費用的敏感性分析。
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mikeon88
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118.169.168.241
發表於 2017-11-30 15:37  資料 主頁 文集 私人訊息 
阿伯是外資的Head of Research,
也是很會財務分析的,
只是覺得分析那麼多,還不如按盈再表比較快。

拍謝,好久沒改報告了,一時手癢。
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mikeon88
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發表於 2017-11-30 15:53  資料 主頁 文集 私人訊息 
其實看ROE和盈再率即可,
不用看利息保障倍數,重複!


利息保障倍數下降,淨利即會衰退。
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mikeon88
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發表於 2017-11-30 16:04  資料 主頁 文集 私人訊息 


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原帖由 distinyx 於 2017-11-30 14:29 發表
個人覺得目前GNC正在轉機變化當中,以下摘錄:
...

整段分析中感覺不出有轉機的風向!
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mikeon88
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發表於 2017-11-30 16:07  資料 主頁 文集 私人訊息 
1993年剛去怡富時,寫了一頁的報告,
研究部主管英國老外Graham給我二頁comment,

所以同學別洩氣,

菜鳥寫報告被改得體無完膚,十進十出是很正常的。
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linmi426
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發表於 2017-12-1 00:59  資料 私人訊息 
Grahan 葛拉漢 ?
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DennisHo
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發表於 2017-12-1 04:17  資料 私人訊息 
果然是seafood, 欽敬欽敬。
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Salmon
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發表於 2017-12-1 09:24  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 linmi426 於 2017-12-1 00:59 發表
Grahan 葛拉漢 ?

英國老外~~顯然不是死掉那位
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mikeon88
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發表於 2017-12-1 09:31  資料 主頁 文集 私人訊息 
Graham Omeral
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發表於 2017-12-13 04:37  資料 主頁 文集 私人訊息 
GNC又跌9%,跌破5元了
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Becky0920
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發表於 2017-12-13 09:29  資料 私人訊息 
這支真的很慘, 跌那麼多年跌不停...

[ 本帖最後由 Becky0920 於 2017-12-13 09:30 編輯 ]
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