燦坤
From: 蔡紀翔
Sent: Wednesday, May 18, 2011 9:14 AM
Dear Mike
想請教通路- 燦坤 (3C通路股)
盈再表顯示 目前價位已在俗價以下 除了金融風暴時 其獲利能力及配息狀況都還算穩定 請教檢定原則
1. 多角化 - 燦坤代理銷售的產品線都很廣(是3C及IT的多家國際大廠的代理) 請教這符合多角化原則嗎?
2. 市場評價 - 台灣3C通路龍頭 營收大概為另一家全國電子的2.5-3倍 毛利稍差 但也有17-18%(全國電子約為22-24%) 也比目前最夯的兩家通路商 - 統一超及全家差(毛利約為30%) 但ROE 獲利能力(EPS) 配息率都有的比(尤其燦坤 ROE多在2X%) 請教可能是哪些因素 讓燦坤的市場評價不及他的表現? 有哪些是我沒觀察到的?
麻煩釋疑 感恩 謝謝
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