標題: 少數股權的表達方式
mikeon88
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發表於 2011-5-10 07:09  資料 主頁 文集 私人訊息 
少數股權的表達方式
From:  Perry Kuo
Sent: Tuesday, May 10, 2011 7:04 AM

http://valueguide.blogspot.com/2005/06/blog-post_15.html


六月 15, 2005少數股權的表達方式
少數股權與少數股權淨利

母子公司合併報表編制的理論有「母公司理論」「企業個體理論」。母公司持有子公司股權低於100%時,綜合淨利含有合併淨利及少數股權淨利。實務上,關於少數股權淨利(在損益表)的處理是採用「母公司理論」,也就是合併淨利是綜合淨利減去少數股權淨利(或綜合淨利加回少數股權損失)。但關於少數股權(在資產負債表)的處理方式,有的公司採用「母公司理論」,將少數股權列為負債的一部份;但部分公司則採用「企業個體理論」,將少數股權列在股東權益項下。

但是93年底公佈的財務會計準則第七號公報對於少數股權的表達方式做了一些修訂
(一)損益表:修訂前損益表主要是表達合併損益(扣除少數股權損益後);修訂後損益表則係表達合併總損益(含少數股權損益之結果)。
(二)資產負債表:修訂前少數股權可選擇列為「負債」或「股東權益」項下;而修訂後則規定少數股權應列為「股東權益」項下。

某些公司少數股權的金額相當高(例如豐泰的少數股權佔合併總資產的32%),如果列於負債將使合併報表的負債比例提高很多,因此這類公司通常將少數股權列於股東權益,不過大部分的公司都是列在負債。合併報表此修訂條文對會計年度開始日在94年1月1日(含)以後之財務報表適用,亦得提前適用。因此最遲在2005年的合併報表,所有公司關於少數股權的表達方式將會趨於一致。



張貼者: turtle 標籤: 投資實務




1 意見:valuehunter 提到... 少數股權是合併財務報表上才有的特殊科目。如果一家公司將一個非百分之百擁有股權的子公司的財務報表進行合?以後,必然要加上一個少數股權的帳戶來反映子公司中占少數股權的其他股東權益。在資?負債表上,少數股東權益通常列在股東權益(所有者權益)之前。在西方國家,有些企業在計算債務比率時不包括少數股權,理由是少數股權?不是將來要償還的債務。而另一些企業將少數股權包括在債務總額中計算債務比率,理由是少數股權也是企業的外部籌資,是企業使用的全部資本的一部分。由於少數股權使企業(對母公司的所有者來講)虛增了一塊資?,?使分子分母所反映的內容相對應,則必須要把少數殷權包含在負債中。

另外,如有母子公司間有相互持股時,如何算出其少數股權,這裡有個例子:

甲公司持有乙公司90%之股權及丙公司60%之股權,乙公司亦持有丙公司20%股權,而丙公司亦持有甲公司25%之股權。本年度各公司之個別淨利分別為:甲公司$250,000,乙公司$150,000,丙公司$200,000。試問乙公司之少數股權淨利為何?

甲=250,000+0.9乙+0.6丙
乙=150,000+0.2丙
丙=200,000+0.25甲

解上述的聯立方程式的結果如下:

甲=672,050
乙=223,603
乙之少數股權為22,360(223,603×10%)

別被方程式嚇到了,只要了解此概念即可,因為實務上需要解三元一次聯立方程式的少數股權不多。如真有,表示其公司結夠複雜、難以理解,建議投資人應盡量避開這種公司的股票。

7:34 上午
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mikeon88
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發表於 2011-5-10 07:14  資料 主頁 文集 私人訊息 
http://tw.myblog.yahoo.com/mikeon88/article?mid=1400&prev=1443&next=1290&l=f&fid=18
少數股權列於淨值或負債 ?
分類:會計
2011/02/14 15:54

少數股權列於淨值或負債 ?

寄件人: Peter Shieh
當地時間: 2011年2月11日(星期五) 上午10時45分

以AES這檔股票為例
2009年的income after tax是1,744m
扣除minority interest 1,107m
加上equity in affiliates 92m後
得到net income before extra. items 為729m
但盈再表中抓到的minority interest已經是負值
在E7那一格的公式又去減L33(少數淨利)
造成算出來的常利反而比淨利還大了


寄件人: Peter Shieh
當地時間: 2011年2月11日(星期五) 上午11時17分

同樣是AES這檔股票,計算ROE時的公式中
公司淨值的部分是以淨值(F51)減去少數淨值(M51)
但是看財報中少數淨值都是列在負債,並非列在股東權益中
所以應不用減才對

我找到這一篇文章說
FASB自08/09年起要求將minority interest列在股東權益,而非負債
http://beginnersinvest.about.com/od/analyzingabalancesheet/a/minority-interest-on-the-balance-sheet.htm

若是如此的話,盈再表公式應是對的
但是現在看到抓下來的數字中
minority interest還是都列在負債中
所以盈再表中把它減掉才造成像aes這樣的公司的roe是很奇怪的數字


寄件人: Mike On
當地時間: 2011年2月14日(星期一) 下午3時46分

感謝指導

母:資(100)=債(0) +值(100)
…母投資10元到子,占股50%,

子:資(40)=債(20)+值(10+10)
…淨值中的10元來自母公司

合:資(130)=債(20)+值(110)
…把母子的會計科目直接相加,扣掉重複計算的部份。

其中130 =100 + 40 - 10…長投10重複計算,
130 = 20 + 110,
110 = 100母 +
10少數股權

ROE = EPS / NAV
= (合EPS - 少EPS) / (合NAV - 少NAV)

*少數股權也可列於合併負債中,
因它只是用來平衡資產表的左右兩邊
則ROE變成 (合EPS - 少EPS) / 合NAV


閱:用合併報表計算ROE及盈再率

寄件人: Peter Shieh
當地時間: 2011年2月14日(星期一) 下午2時53分

美股盈再表我看到有問題的地方有兩處:
1. 如2/11 10:45所述
在E3~E8這五格計算「常利」時
這幾格的公式是 Exx-Fxx-Lxx
也就是 淨利-處分利得-少數淨利

比對數字可以看出
淨利是抓網路上損益表中的Income After Tax
少數淨利是抓Minority Interest
以可口可樂(KO)2009年的損益表為例(google finance)(單位百萬美元)
Income After Tax: 11,859
Minority Interest: -50
Net Income Before Extra. Items: 11,809
可以看出11859-50就得到11,809
但在我們的盈再表中會變成11,859-(-50)=11,909

更大的疑問是
按照Michael的「常利」的精神
應該是直接抓Net Income,再去加減處分利得不就好了?
根本就不用處理Minority Interest

現在盈再表中先抓Income After Tax
下面還要 -[Minority Interest]+[Equity In Affiliates]
還有Accounting Change, Discontinued Operations, Extraordinary Item等項
才會得到Net Income
這些項目在盈再表中只處理了Minority Interest
何不直接抓Net Income呢?

2. 如2/11 11:17所述
這部分的問題在新版本中已解決了


寄件人: Mike On
當地時間: 2011年2月14日(星期一) 下午4時28分

因為盈再表的第一張表在算母公司的ROE,
不是算合併的ROE




第二張表以下的數字是合併報表,
營業利益、長投...都是合併的
所以淨利也應擺合併淨利,才有一致性
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