麻煩指教以下三個問題：

1.      美股特別股股利是否要課稅？外國人稅率及扣繳率？

2.      美股特別股股利率比公司債還高(有些達6%)，除公司可隨時要求贖回外，還有其他原因或風險嗎？

3.      美國的銀行發行之特別股，可以納入第一類資本適足率內計算嗎？

Tks a lot !

1. 要問券商扣稅率是多少 2. 買特別股要考慮是否溢價買？公司贖回是多少價格？
　例：
   贖回價格:25
   價格：$27.5
   期間：2 年
報酬率 =(25+1.5*2)/27.5-1=1.8%....2 年報酬率 　
3. 請懂會計同學回答

[ 本帖最後由 joe 於 2013-1-11 18:46 編輯 ]

特別股和公司債的報酬率一樣代股息折現公式進去算，
除了每年特別股息外，還要看賣出價 (即贖回價)，


以宥聰桑的例子，

27.5買＝ 息1/(1+r) + 息2/(1+r)2 + 25賣/(1+r)2
r = 年報酬率

要看是那一種"特別股" (Preferred stock). trust preferred securities and cumulative preferred stock 是會Phased out 的。non-cumulative preferred 是可以納入第一類資本適足率內計算

有興趣可以看這裡
http://www.sullcrom.com/files/upload/SC-Publication-Bank-Capital-Rules-June-10-2012.pdf

我對股息有疑問.  即 income statement 有提到兩個概念:
1:

Dividends per Share - Common Stock Primary Issue

2:

Dividends per Share - Common Stock Issue 2

我想第一欄指的是一般股的每股股息.  

那第二欄指的是什麼股息?  是特別股嗎?

盈再表好像祇取

第一欄的數據.

感謝宥聰桑及Mike桑的解說，不過要進一步請教的是，有發現一筆

Citigroup Capital 發行的特別股，其2013/1/11收盤價USD 25.28，上次除息日2012/12/12，每季股息USD 0.4344，換算股息率 6.87%[=(0.4344*4Q)/25.28]。

所以如果在這種溢價不高的狀況下，請教是否還有其他造成股息報酬率偏高的原因或風險嗎？

Tks  again !

johnlin桑 請問特別股都要去哪找呢?

不能這樣計算 YEILD
因特別股有回購日
且回購 PRICE=25元

我查券商給我的資料
CITIBANK 特別股, 已可隨時回購, NEXT 回購日 2013.2.11
SO你最壞打算為 -25.28+0.4344+25=0.1544
0.1544/25.28=0.0061 =0.61% (二個月獲利),
且 CITIBANK配息會扣稅 ,SO <0.61%  

去跟券商要
資料 豐富

我之前也想買 特別股 (因xx 證券在推廣…)

But 好心券商, 勸我當時不要買
要擇時買

因特別股有回購日
且回購 PRICE=25元

當時我試算 hsbc 特別股, r=0% (如  上面mike 的算法)
So 打消此念頭

若真有興趣買, 可自作 excel, 輸入回購日, 算 r
股價大跌, 再買

(好心券商, 說台中有一批大戶, 專作 preferred stock, 下次台中大戶下大單時, 好心券商會 call我, 我再 po文, 通知你)

當然 你可選股價 <25元 的 preferred stock
but <25元的多有壞記錄
如 RBS 的 preferred stock, 2008 年不付股息 (非累積型preferred stock,
之後股息也不再補付)

我都是用http://www.quantumonline.com/login.cfm
不收費不過需要註冊。

Goldman Sachs有幾支Floating rate Preferred也許可以參考看看
舉例而言
http://www.quantumonline.com/search.cfm?tickersymbol=GS-D&sopt=symbol
面值$25 市價$21.18假如Goldman Sachs贖回先賺三塊多價差
殖利率下限是面值的4% ($1), 以市價$21.18購入是4.72%

sorry, r=1.0%