mikeon88
管理員
UID 1
精華
0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14 用戶註冊天數 6321
用戶失蹤天數 8
111.243.39.52
|
|
ARG、BECN、BRCM
anddi 於 2012/12/18 上午11:54 寫道:
l ARG:市值
| 股利率
| ROE
| 計息
負債比
| FCF/稅後純益
| P/E
| P/B
| 三年營收
年均成長
| 三年EPS
年均成長
| 7.01bil
| 1.60%
| 19.08%
| 40.61%
| 48%
| 21.22
| 3.96
| 3%
| 8.60%
|
O Airgas 公司分銷工業用、醫療用、及特殊用途氣體和相關設備。該公司也 於美國內製造及 分銷液態二氧化碳和乾冰。Airgas整合分銷網路包括:分店、經銷中心、及外送電話行銷部 門。
<image005.jpg> <image008.jpg>
O Airgas 公司分銷工業用、醫療用、及特殊用途氣體和相關設備。該公司也於美國內製造及分銷液態二氧化碳和乾冰。
O 公司是美國最大的工業、醫用等設備的經銷商,在其30年的歷史透過近360個併購案而壯大。
O ARG所處的產業相當分散,約有近400家獨立小型廠商佔有50%的市場,而ARG的市場份額為25%,ARG必須依賴供應商提供這些工業用氣體,而這些供應商在某些程度上,也是公司的競爭對手。
O 此外,跟客戶之間的關係,其氣體的供應並非採用長期供應合約,小型競爭對手容易切入,進入門檻也較低。
註:其競爭對手APD、PX採用的技術為氣體分離技術,且透過設廠在主要客戶的工廠旁,以就近提供工業用氣體,這種委外的關係,使APD、PX與客戶之間的關係更加緊密,取代性更低。
O 不過,由於ARG不斷的併購小型地區經銷商,因此累積了大量的經銷通路能力,因此開發出了這個特殊的利基市場。
O 營收及EPS走勢圖:
O <image011.jpg>
<image012.jpg>
O 技術面:日線低檔出大量時,通常為股價轉折處,
O 基本面:
1. 10/23公布財報,營收成長3%,EPS成長2%,但營收及EPS皆低於分析師預期,利空,但當日開低走高,展開一小波段上漲
2. 11/27股價出大量,因公司董事長於轉讓120萬股
O 產業護城河:無,與客戶關係不若同業緊密
O 評價:同業包含APD、PX,本益比分別為14、19X,ARG評價偏高
<image013.png>
O 投資建議:PE偏高,僅建議用交易方式買進
l BECN:市值
| 股利率
| ROE
| 計息
負債比
| FCF/稅後純益
| P/E
| P/B
| 三年營收
年均成長
| 三年EPS
年均成長
| 1.55bil
| 0
| 14.11%
| 22.83%
| 110%
| 20.46
| 2.14
| 6%
| 11.80%
|
<image014.png><image017.png>
O 公司生產住宅及非住宅的屋面材料,此外還經銷其他周邊建材,如牆板、門窗、特種木材及防水系統等
O 這是一個加拿大的傳奇故事,成立在1928年,當時員工僅有32人,到現在成長到年營收18億美金,共有194個經銷店面,與許多在北美成長的經銷商一樣,BECN透過多次的併購地區性的經銷商,逐漸建立能見度,自2004年以來,共有23個併購案。
O 而由於創辦人本身是作建築承包商出身,因此十分了解承包商的需求,因此也快速建立與各地區承包商的業務關係。
O 營收及EPS走勢圖:即使遇到金融海嘯,公司仍舊可以維持其獲利。
<image022.jpg>
<image019.jpg>
O 技術面:各均線向上
O 基本面:11/29公布財報,營收成長4%,EPS成長7%,營收及EPS皆高於分析師預期
O 產業護城河: 無
O 評價:同業包含LOW、TSCO、WSM、AOS、PIR等,評價中僅WSM PE達到18X,最接近BECN的20X
O 投資建議:房市景氣復甦,且建材類股中很少有這種獲利穩定度(穩定度更甚於先前的觀察股EXP),建議持續持有,逢回加碼。
l BRCM:市值
| 股利率
| ROE
| 計息
負債比
| FCF/稅後純益
| P/E
| P/B
| 三年營收
年均成長
| 三年EPS
年均成長
| 18.33bil
| 1.20%
| 10.61%
| 13.23%
| 181%
| 25.79
| 2.44
| 19%
| 60.00%
|
O 博康提供整合科技方案,可使廣泛數位資料如語音、數據及影像內容傳輸至家庭及企業。該 公司設計、開發及供應整合積體電路,以應用於寬頻資訊轉換器、纜線數據機、高速網路、 直接衛星及數位電視及數位用戶迴路。
<image021.jpg>
O 公司晶片的應用市場主要在於網路、寬頻以及手持裝置(手機、平板),公司的能力在於能將藍芽、GPS、WIFI整合在一個單晶片中,公司並未自己生產晶片,而是透過第三方如台積電、聯電等代工。
O 除了公司的單晶片廣泛運用在手機、PC、平板上,其基頻晶片也獲nokia及三星使用。目前公司主要客戶為蘋果(營收13%)、三星(10%)、LG(4%)、NOKIA(1.4%)等。
O 營收及EPS走勢圖:2009年博通支付1.6億美元解決股票選擇權訴訟、2011年認列商譽測試減損,導致EPS表現不像營收那麼亮眼
<image023.jpg>
<image026.jpg>
O 技術面:兩年來,股價都處於區間打底型態
O 基本面:10/24公布財報,營收成長9%,EPS衰退4%,營收高於但EPS低於分析師預期
O 產業護城河: 無
O 評價:相對評價較高
<image031.jpg>
O 投資建議:基本面數據,QCOM仍優於BRCM
<oledata.mso>
|
|
|