l   SHW：

市值	股利率	ROE	計息 負債比	FCF/稅後純益	P/E	P/B	三年營收 年均成長	三年EPS 年均成長
15.18bil	1.04%	36.98%	19.00%	132%	26.78	9.19	4%	1.10%

O   薛文威廉公司(The Sherwin-Williams Company)製造、經銷及銷售油漆、塗料及相關產品， 其產品銷售予北美洲及南美洲專業、工業、商業及零售客戶。薛文威廉亦在加勒比海地區、 歐洲及亞洲從事經營。
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O   薛文威廉公司(The Sherwin-Williams Company)製造、經銷及銷售油漆、塗料及相關產品，其產品銷售予北美洲及南美洲專業、工業、商業及零售客戶。薛文威廉亦在加勒比海地區、歐洲及亞洲從事經營
O   SHW在美國市佔率約20%、亞洲市佔高達40%、歐洲約30%、南美低於10%。
O   在美國，雖然美國家居用品賣場也有銷售油漆，但其高市佔率主要得益於其3400個自有店鋪的銷售，並透過自有店鋪與顧客可以直接面對面諮詢服務及銷售。此外，在家居用品賣場裡，油漆類約有2/3都是公司的產品，在消費者心中” 薛文威廉”就等同油漆。如同可口可樂之於可樂。此外，通路商家得寶(HD)及羅威(LOWE)都是SHW的客戶
O   公司有四大部門，其中營收的超過半數來自於自有店鋪的銷售，自有店鋪的部門利潤率最好，可避免被通路商的剝削。
O   受惠於美國房市景氣的復甦，SHW相較於同業PPG、VAL受惠程度更高，因為公司有較高的北美曝險及建築市場曝險
O   過去三年平均，營收及EPS都僅1~3%成長，成長速度很緩慢，但也不易衰退。2008營收僅小幅衰退，但EPS卻衰退較多，主要原因是會計準則的改變，要求商譽不須進行攤提，但必須每年近年資產減損的測試，在2008當年度認列較多的商譽損失。而2011年則遇到塗料成本二氧化鈦及丙烯的價格上漲，造成營益率下降，不過公司陸續的漲價成功，又使營益率回升，這個現象也顯示公司在供應鏈、品牌具有優勢，確保當成本上漲時，能夠順利轉嫁出去
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O   公司長期維持高ROE，長年都在30%左右，即使是海嘯期間也是一樣
O   基本面：
1.       10/25公布財報，營收成長5%，但EPS成長30%，除了銷售數字佳以外，先前調漲產品售價，而油漆成本(二氧化鈦、丙烯)下降，使公司利潤率進一步提升，本季度提升2.4%的營益率，下圖為其過去十年同店銷售情形，本季度達到8.9%，同時調高公司EPS展望(從原先到$6.20-$6.40調高到6.35-$6.55 per share)
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2.       公司於新興市場進一步布局，2012/11/12斥資現金23.4億美元，併購墨西哥塗料公司。
O   產業護城河：產業龍頭、自有店鋪銷售能力強、成本可轉嫁、房地產趨勢向上

l   STZ：

市值	股利率	ROE	計息 負債比	FCF/稅後純益	P/E	P/B	三年營收 年均成長	三年EPS 年均成長
6.43bil	.%	15.21%	44.02%	161%	16.92	2.31	-10%	2008~2009虧損

O   Constellation Brands, Inc.生產及行銷酒精飲料於北美、歐洲、澳洲、及紐西蘭。該公司 一系列品牌橫跨葡萄酒、進口啤酒及蒸餾酒。Constellation透過其完全持有子公司來處理 其業務，亦與其他各種單位進行合資。。
O   公司目前旗下擁有的葡萄酒酒莊包含Robert Mondavi 、Arbor Mist，並擁有幾個烈酒及啤酒品牌，如烈酒Svedka、及Corona
O   
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O   整體來看，公司酒的資產中，橫跨在葡萄酒、烈酒及啤酒，其中公司是全球高檔葡萄酒的龍頭。相較於烈酒及啤酒市場，葡萄酒市場非常分散，小型競爭者很多，也因此葡萄酒的單一品牌並未像烈酒或啤酒那麼的有名。
O   雖說如此，公司近幾年積極改變，提高利潤率，包含2009年將幾個低價葡萄酒的賣出、2010年將英國及澳洲的低利潤率葡萄酒業務分拆，並保留較具有忠誠度的品牌，如Svedka, Black Velvet Canadian Whisky, and Paul Masson Grande Amber Brandy，因此過去一年來，公司的毛利率開始增長，
O   此外，公司取得透過與墨西哥商莫德羅合資子公司，取得corona啤酒在美國的經銷權。
O   下圖為其營收、EPS及營益率走勢圖：營收下滑因為公司持續大幅分拆利潤低的資產、降低營業費用等，目前看來策略成功，營益率及EPS確實都比以前好太多。
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O   基本面：
1.       6/29在STZ與BUD達成協議，STZ收購莫德羅子公司的合資股權，當日股價跳空上漲8%
2.       10/5公布財報，營收成長1.2%，但EPS衰退8%，但公司調高展望，EPS從$1.93-$2.03上修到$2.00-$2.10
O   產業護城河：過去幾年，STZ的題材快速改變，原本是葡萄酒龍頭，但積極發展烈酒、啤酒品牌。收購後，啤酒品牌Corona為其未來幾年成長動能
O   評價：烈酒(DEO、BF/B、BEAM)及啤酒(BUD)公司本益比都在19倍以上，相對評價來看，目前略低
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l   THC：

市值	股利率	ROE	計息 負債比	FCF/稅後純益	P/E	P/B	三年營收 年均成長	三年EPS 年均成長
3.22bil	#N/A Invalid Field	1.26%	51.52%	27%	50.33	2.4	4%	-4.70%

O   THC為美國第二大的的連鎖醫療機構，有50個外傷急重症的醫護中心、1.3萬張病床、98個手術中心等。在全美12個州有醫療機構，近60%集中在美國南部，包含加州、德州及佛羅里達
O   雖然是美國第二大，但美國醫院類股的市場非常分散，THC僅佔美國醫院市場的1%。
O   由於美國的健保制度，使醫院無法自己選擇病人、供應商，且針對給付的每個品項的金額也面臨持續調降的費率，因此醫院經營壓力很大，不過其正面因子為人口老化以及更重要的是全民健保將繼續推展，將使醫院過去接收的無健保的病人減少，壞帳費用也可以減少。
(註：由商業健保公司、PBM決定病人可以去哪裡看病，以及可以用哪些藥品、醫療器材)
O   下圖為其營收、EPS 走勢圖，可以看的到，狀況都不太好，ROE水平也都僅在3~5%之間。2010年有一次性的所得稅回沖利益(Loss Carryforward)。
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O   基本面：
1.       2012/9/17宣布擴大在德州的投資，投資6700萬美金興建新的病房大樓及急診中心。
2.       2012/11/7公布財報，營收成長6%，EPS成長131%，EPS成長較多，為低基期因素
O   產業護城河：無
O   評價： HCA的PE為8.6X，UHS為11X，看來THC PE最高，且ROE角度來看，UHS的表現最好，也最穩定。
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O   長期來看，UHS的ROE表現平穩，且水準高很多(不過很特別是，S&P的醫院成分股卻是THC)
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O   股價走勢都比THC好，不過近期THC上漲幅度較明顯。
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O   投資建議：醫院類股因為健保政策，出現上漲動能，從評價來看，UHS投資價值優於THC