標題: 裕民、揚子江、中航
mikeon88
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發表於 2011-5-2 19:00  資料 主頁 文集 私人訊息 
裕民、揚子江、中航
dagunding0407
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#6
發表於 2011-5-2 15:52  資料 文集 短消息  

Dear Mike和各位同學:
今天看了裕民Q1的季報,發現營收比去年同期降了約50%,使得第1季的EPS僅0.76元。不知各位同學對此有何看法??
另外,要怎麼看憑證的911609揚子江公司的財報,因家人有買,所以想一併比較,謝謝!

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mikeon88
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發表於 2011-5-2 19:01  資料 主頁 文集 私人訊息 
hdpa3235
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#7
發表於 2011-5-2 17:00  資料 文集 短消息  

裕民營收雖下降很多
但股價沒什麼跌
看來要等到他出現很難看的正式財報
股價真的下跌
才比較適合進場買這檔

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mikeon88
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AngusLee (Angus)
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#8
發表於 2011-5-2 18:28  資料 主頁 文集 短消息  

到時候就符合他要在高本益比的時候進場的原則了..
真是麻煩的景氣循環股...





歡迎來我家~ANGUS投資修鍊場--http://anguslee627.blogspot.com/
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mikeon88
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發表於 2011-5-5 07:27  資料 主頁 文集 私人訊息 
From: Erwin
Sent: Wednesday, May 04, 2011 11:33 PM

Dear mike:

1.中航平均ROE逐年下滑,2010年EPS7.5,配息3.5元,

與前些年配息有落差,
應該怎麼知道是什麼原因 ?

2.另外裕民ROE也是逐年下滑,但配息卻穩定配5元,接近EPS,
但是預期報酬率不如中航,
如果兩支要選擇要選哪一支

3.營建業中有遠雄與長虹都在俗價附近,你會建議選擇哪支,
如有資金,現在適合進場營建股嗎?


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mikeon88
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114.42.222.28
發表於 2011-5-5 07:59  資料 主頁 文集 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2011-5-5 07:27 發表
如果兩支要選擇要選哪一支...

請試著自己挑出一支來
並告訴我們理由
都已經上過課了


如果不會挑,表示不熟
去選自己了解的
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waikit1008 (偉傑)
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122.122.114.212
發表於 2011-5-13 14:17  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 <i>mikeon88</i> 於 2011-5-5 07:59 發表<br />

<br />
請試著自己挑出一支來<br />
並告訴我們理由<br />
都已經上過課了<br />
<br />
<br />
如果不會挑,表示不熟<br />
去選自己了解的

<br />

MIKE倒是講到重點了

其實這兩支也是我目前最注意的航運股

實在是很難取捨

一般來說,應該是選「裕民」 ,但「中航」其實從ROE到盈再等,都不輸「裕民」

況且,現在「裕民」的俗價是$51.5,而「中航」的俗價則是$66.9

以今天收盤價來說,裕民收在$61.6,而中航是收在$59.5,很明顯「中航」已經進入所謂的「俗價」,而「裕民」則還沒是「俗」價

如果再配以GDP理論作操作,空手買進1/3,應該是要挑中航,畢竟中航素質也相當高。
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dagunding0407
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210.60.208.171
發表於 2011-5-13 17:34  資料 私人訊息 
這個問題,還希望Mike能回答一下:
因為兩家剛公布了4月的營收,結果使盈再表的ROE下滑,造成俗價也跟著跌了。裕民之前還未公布營收前是66都還算是俗價,但公布後俗價跌到要51,反而中航俗價沒什麼變化。這要怎麼買呢?那之前買的又該如何呢??
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mikeon88
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111.243.25.134
發表於 2011-5-13 19:35  資料 主頁 文集 私人訊息 
買了就買了吧

便宜價之下買後,又跌到更便宜,不該變成賣吧
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AngusLee (Angus)
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61.60.215.21
發表於 2011-5-13 20:52  資料 主頁 私人訊息 
在營收下滑之前
早有許多徵兆,預期ROE的下降也並非突然

挑股票的確要觀察過去的表現
但重點在於能否維持過去的表現,而非過去好,未來就一定好

尤其是景氣循環股,要買在不會更壞的時候
像是連裕民經營階層都說航運景氣至少要到2013年才會供需平衡
現在是供給過剩,運價低廉,油價又很貴

我是買了之後才醒悟時機未到、不夠便宜、未觀察現在及未來的表現...

至於更便宜了怎麼辦?所以mike才說先買1/3就好啊
並且設定分批加碼的價位,例如跌15%再買1/3,跌25%再買1/3...

判斷是否可以向下分批加碼的條件:
好學生特質是否沒變--產業地位是否穩固、產業趨勢是否未來經久不變

至於停損?我想除非是去買投機股,不然相對便宜的好股票是不需停損的
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小股
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27.105.16.219
發表於 2011-5-13 21:55  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2011-5-2 19:00 發表
dagunding0407
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#6
發表於 2011-5- ...

請問一下這是從哪裡轉貼過來的?
除了這裡還有其他巴菲特班的網站嗎?
謝謝
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dagunding0407
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發表於 2011-5-13 22:39  資料 私人訊息 
幸好我有聽話,乖乖地分批買,買的不多所以無多大的傷害。
不過現在可真是找不到便宜的好股票,不知還要等多久??
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Howard
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218.166.96.145
發表於 2011-5-13 23:20  資料 私人訊息 
我想dagunding0407 同學的意思是
他用第一季季報出來前的俗價買進
但是季報出來後
俗價下降
換句話說
他買進的價位在現在相當於買在半山腰

不知道這樣解讀他的意思有沒有錯
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justifp (James)
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58.114.185.13
發表於 2011-5-14 16:21  資料 私人訊息 
那為什麼不季報出來後再買?
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chris
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發表於 2011-5-15 01:49  資料 私人訊息 
裕民現在的價錢太貴了.2005年的時候,各大shipping companies(三井商船)都訂製的大量船隻,從去年就開始交貨了
所以shipping fee都沒有辦法調高(可以看看BDI指數),目前的原物料的景氣算是不錯的時候(可以參考一下各大原物料的現價),裕民的營收都這樣,哪一天景氣開始downhill的時候那不就更低啦.
所以買循環股的時候要參考mike的循環股ROE原則,要把ROE向下調.(裕民的Case不太適合用平均ROE的方法,因為cycle 太大啦,拿不到平均值).像現在,裕民我會等到35元以下才會"考慮"進場.
但是container的部分又是另外的問題啦!!

上MIKE的課其中很大的收穫就是了解什麼是循環股及如何操作.
基本上bulk carrier(如裕民)航運股也是景氣循環股--->原物料.
不過要看的懂,真的要很厲害...(目前還在修行中!!)
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mikeon88
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223.142.11.53
發表於 2011-7-31 18:34  資料 主頁 文集 私人訊息 
z0812mich
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#10
發表於 2011-7-31 18:30  資料 文集 短消息


2606裕民可以等

裕民 (2606):航運業

裕民

航運業

董監

40%

建議

合格

2606

還原$

ROE%

4盈再%

常利$m

YoY%

EPS$

股息$

股子

2003

124.5

2,284

-

3.7

0.50

0.00

07/29股價

50.6

2004

124.0

64

6,833

199

9.6

2.00

1.50

預期報酬

15%

2005

106.1

38

5,984

(12)

7.0

4.00

2.00

$

51.5

2006

85.1

23

4,360

(27)

5.1

5.00

0.00

報酬%

15%

2007

80.1

44

67

9,008

107

10.5

5.00

0.00

$

130.8

2008

75.1

43

78

10,570

17

12.3

8.50

0.00

報酬%

0%

2009

66.6

21

91

5,513

(48)

6.4

6.00

0.00

現在PER

9

2010

60.6

23

84

6,436

17

7.5

5.00

0.00

最終PER

12

2011F

55.6

17

75

4,805

(25)

5.6

5.00

0.00

預期配息

78%

50.6

17

29…平均ROE

介紹

新聞

股價圖

最近NAV$

33.4

1.請再檢定:產品不變+高市占 / 會變+多角化  ?    2.在GDP低點時可能更便宜

最近散裝航運產業前波景氣高峰是2008年北京奧運,隨即因金融海嘯、中國政府打房、大量新船下水等因素景氣急轉直下

然後裕民王書吉認為,2011年、2012年前散裝航運景氣都不好,但隨著諸多情況漸改善,2013年景氣好轉

我認為全球鐵礦石廠都在拼擴產,產能開出後價格就會回至合理水平,然後中國跟印度還是持續快速發展,則鐵礦砂價格便宜後

則運載需求就會增加,然後外加散裝航運業,現在也在新船下水後,一邊處理掉舊船,漸漸需求大於供給,

航運價格就會回來,而且我覺得裕民的經營層滿smart的啦,沒再08年傻傻跟著訂新船,又在造船價沒這個貴時,訂新船,

成本上就會很有競爭力,等看股票能在下來更便宜一點後,可以值得考慮買進布局哩~等散裝航運景氣回來後,股價就會開始飆了!
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