[轉載]買股票，不要只看股東權益報酬率

巴菲特班洪瑞泰 (Michael On) » 討論區1 » [轉載]買股票，不要只看股東權益報酬率

同學

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發表於 2012-10-16 16:22 資料私人訊息

[轉載]買股票，不要只看股東權益報酬率

不知道大家對這篇文章有何看法
有什麼盲點在裡面呢

狗屁一堆影響高ROE看法的公式
我根本不知道那是怎麼推導出來的
不知道是真的假的
真的可以直接把"資產"放進去分子跟分母嗎
我當然知道可以互相抵消
這樣都可行的話
換句話說我是不是也可以把所有其他參數像他這樣自創放進去分子跟分母這樣搞這樣做囉

有點扯就是

hdd1234567

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發表於 2012-10-16 16:57 資料私人訊息

舉個例子
   A公司:股東出資100元,跟銀行借900元資產有 1000 元一年可以賺500 元
   B公司:股東出資500元,跟銀行借500元資產有 1000 元一年可以賺500 元
以上兩個公司哪個好?
他認為 A公司槓桿大所以風險高, 這不是絕對的,要看獲利的穩定度
         如果A公司每年都賺500元又不會倒(ROE)穩定難道會比B公司差

Yamazaru

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發表於 2012-10-16 17:05 資料私人訊息

應該是A公司好...因為在大部分都是跟借錢的情況下支付銀行利息後來能賺500..代表比B公司賺的錢還多..XD

只是不曉得能持續多久= =

Bruce

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發表於 2012-10-16 17:19 資料私人訊息

看銀行跟股東誰比較容易沒錢就知道囉

hdd1234567

同學

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發表於 2012-10-16 17:20 資料私人訊息

所以 Michael 教我們要買 ROE 穩定或增加,配的出現金, 盈在率低的公司

weyzhiro

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發表於 2012-10-16 21:40 資料私人訊息

A公司就像現在的華固一樣,很賺錢不用擔心繳不出本金利息

mikeon88

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發表於 2012-10-16 22:12 資料主頁文集私人訊息

QUOTE:

原帖由 Bruce 於 2012-10-16 16:22 發表
狗屁一堆影響高ROE看法的公式
......直接把"資產"放進去分子跟分母嗎
我當然知道可以互相抵消
這樣都可行的話
...也可以把所有其他參數像他這樣自創放進去分子跟分母這樣搞這樣做囉

Good point !!
可以發明一個杜邦100公式，拆成100個變數，
ROE = 淨利/營收 x 營收/資產 x 資產/A x A/B x B/C x C/D...x Z/資產 x 資產/淨值

這樣比較高級

polyperry

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發表於 2012-10-16 23:59 資料私人訊息

台泥的ROE=淨利/我早餐吃的麵包x我早餐吃的麵包/淨值

突然發現,我早餐吃的麵包影響了台泥的ROE!

[ 本帖最後由 polyperry 於 2012-10-17 00:00 編輯 ]

mikeon88

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發表於 2012-10-17 00:16 資料主頁文集私人訊息

有梗 !!

stupidkuei

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#10

發表於 2012-10-17 08:34 資料私人訊息

mikeon怎麼沒有提醒我們，早餐吃少一點，可以增加ROE

Bruce

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#11

發表於 2012-10-17 10:00 資料私人訊息

一天影響ROE的所有參數
ROE=(淨利/刷牙洗臉)x(刷牙洗臉/吃早餐)x(吃早餐/拉屎)x(拉屎/上班)x(上班/吃午餐)x(吃午餐/睡午覺)x(睡午覺/喝下午茶)x(喝下午茶/下班)x(下班/吃晚餐)x(吃晚餐/拉屎)x(拉屎/洗澡)x(洗澡/刷牙洗臉)x(刷牙洗臉/睡覺)x(睡覺/淨值)

QUOTE:

原帖由 polyperry 於 2012-10-16 23:59 發表
台泥的ROE=淨利/我早餐吃的麵包x我早餐吃的麵包/淨值

突然發現,我早餐吃的麵包影響了台泥的ROE!

[ 本帖最後由 Bruce 於 2012-10-17 10:06 編輯 ]

tw54585

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#12

發表於 2012-10-17 18:58 資料文集私人訊息

杜邦公式的謬誤在於把股東權益拆成資產報酬乘以權益乘數
而權益乘數不過是把負債比換另一個方式去解釋
只要想想是否有公司負債比高卻收入穩定的？
當然有華固中航統一超全家台塑化都是
只要公司產業能持續產生夠多的現金流
靠負債來賺更多錢才是對股東最有利的做法
一家公司若明明很穩定卻為了資產負債表好看而不用負債賺錢
那才是真正的對不起股東
所以若用杜邦公司篩選股票
你將會錯過一大票穩定會賺錢的好公司

mikeon88

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#13

發表於 2012-10-17 19:23 資料主頁文集私人訊息

tw54585桑分析得很清楚

Bruce

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#14

發表於 2012-10-17 19:53 資料私人訊息

認同
反正市場上沒那些人買的話
我反而認為是好事
這樣我比較容易買到好價格

另外
之前跟一位大師級的理論計算派印度博士後研究學者有相處過一段時間
他跟我說在這個世界上想創造出一個公式
不是那麼簡單容易的
一定有其必要條件或充分條件要滿足
如果你都不了解其由來的話
充其量只是拿來亂用亂套
都是不對的

QUOTE:

原帖由 tw54585 於 2012-10-17 18:58 發表
杜邦公式的謬誤在於把股東權益拆成資產報酬乘以權益乘數
而權益乘數不過是把負債比換另一個方式去解釋
只要想想是否有公司負債比高卻收入穩定的？
當然有華固中航統一超全家台塑化都是
只要公司產業 ...

[ 本帖最後由 Bruce 於 2012-10-17 19:59 編輯 ]

aros1224

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#15

發表於 2012-10-18 02:34 資料私人訊息

polyperry 這回答真是超有梗!!

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