標題: 巴菲特21歲寫的個股分析
AngusLee (Angus)
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來自 花蓮

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發表於 2011-4-27 19:13  資料 主頁 私人訊息 
巴菲特21歲寫的個股分析
原文連結--
http://blog.sina.com.cn/s/blog_541250490100snet.html

60年前所做的分析
經過了各式各樣的股災、世界格局的變化
至今依然看好...

值得我輩學習分析好學生特質...
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sheeplvl1
同學




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219.87.185.201
發表於 2011-4-28 11:15  資料 私人訊息 
這一行業的性質是減輕週期性的衝擊。 大多數購買者把汽車保險看作。 每年必鬚根據經驗確定的費率續約。---必需品?這個...算是食衣住行裡的行...美國地大非用車不可,台灣就不一樣了,騎電動腳踏車上班的可以


當然,今天的投資者無法從昨天的增長中獲利。 在 GEICO 這個例子,我們有理由相信 GEICO 未來有巨大增長。 在 1950 年前, GEICO 只在包括華盛頓特區和夏威夷的 50 個州中的 15 個有保險執照。 今年初,在紐約州只有不到 3000 個投保人。---展現一致獲利能力?


當成本競爭在衰退時期加劇, GEICO 在保險費率方面的吸引力將會更加有效地分流其他保險公司客戶。 當保險費率隨通貨膨脹上漲時, 25% 的費率差換算成美元值將變得更大 ---良好經營團隊&可持續的競爭力

政府僱員保險公司( GEICO )成立於 30 年代中期,致力於給符合條件的幾類人提供全國性的全面汽車保險。 這幾類人包括:( 1 )聯邦、州及市政府僱員( 2 )軍隊現役及預備役有軍銜的軍官,以及最高 3 級軍餉的無軍銜軍官( 3 )服役時曾經符合條件的退伍軍人( 4 )以前的投保人( 5 )大專院校教職員工( 6 )完全從事國防工作的政府合同僱員( 7 )公司股東。---可持續的競爭力? 為何沒有人跟GEICO競爭做鐵飯碗雇員的生意我不清楚, 還是因為下面的無代理人壓力造成的上面價格優勢太優了



GEICO 沒有來自於代理人的壓力,被迫接受有問題的申請或續保高風險保單。 當有的州費率結構不足時,可以停止新的促銷。---良好經營團隊 a.

GEICO 最大的吸引力可能來自於其享有的 利潤率的優勢 。1949 年 GEICO 的承銷利潤與保費的比例為 27.5% ,而同期 Best 統計的其他 135 家保險公司的這一比例僅為 6.7% ---良好經營團隊 b.

本傑明 · 格雷厄姆的投資信託基金在 1948 年購買了大量的 GEICO 股票。 從那時起,本傑明 · 格雷厄姆就一直是董事會主席。Leo Goodwin 在 GEICO 成立後就一直指導著公司增長。 他是一個有能力的總裁。 在 1950 年底, 10 個董事會成員擁有三分之一的流通股 ---良好經營團隊 c.
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