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巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
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標題: 華固2548的困惑
pony02
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#1
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發表於 2012-4-27 15:23
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華固2548的困惑
請問大大:
2/1的華固2548的盈再:股價是71,俗價是136,是合格的,小買幾張,
但現在4/27的股價是70,俗價是60.4,卻是沒有合格,
這該如何下手,不知是否再買,還是換更好的,請大大們的看法及解惑,謝謝!
tw54585
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#2
發表於 2012-4-27 17:01
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我覺得是獲利衰退的緣故
華固最近的RoE是15
因為RoE趨勢往下
所以盈再表代入最近的低值當作RoE計算基礎
若認為是在產業循環低點就代入平均值
平均值代入的話是還在俗價以下的
Tony0513
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#3
發表於 2012-4-27 17:11
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剛有空看了一下華固的財報
股東可扣抵稅額-----> 3.31% 有夠低
再看一下
興富發---------------->1.15%
長虹 ----------------->0.92%
整個 賺錢的 不動產
繳的稅 這麼少
唉~~~~~~~~~~~~~~~
不利「租稅公平」及「所得正義」
小弟認為
有繳稅的 才是 好公司
各位認為呢?
繳的稅多不多 是小弟 考量一家公司好壞的 指標
各位認為呢?
[
本帖最後由 Tony 於 2012-4-27 17:22 編輯
]
mikeon88
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#4
發表於 2012-4-27 17:47
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《業績-營建》華固首季EPS 0.63元,4年來單季新低
2012/04/27 11:14
時報資訊
【時報記者郭鴻慧台北報導】華固 (2548) 受困目前穩定入帳個案僅存3筆住宅案,首季營收較去年同期衰退逾7成,每股稅後盈餘僅0.63元,創下4年來單季新低。
今年華固內湖廠辦「華固V Park」將會完工,由於共有三棟大樓,總銷金額達130億元,只要能出售一棟,法人預估計就將貢獻華固每股獲利7元左右,因此此案的銷售與否,將影響華固今年的獲利情況。市場傳出目前已有多組買方在洽談中,法人認為,華固商辦產品市場指名度高,今年要去化應該沒有問題。
華固現在持續依完工百分比法入帳個案僅有「天匯」、「吉邸」和「天湖」等3筆住宅案,因此年首季營收營收較去年同期衰退逾7成,每股稅後盈餘僅0.63元,創4年來單季新低。
tw54585
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#5
發表於 2012-4-27 17:53
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剛剛看了一下,發現michael的盈再表計算的盈餘和公告盈餘不太一樣
會把非經常性盈餘(像是處分利得)給扣除
這樣子算出來的盈餘會更加的準確
alexanderlintw
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#6
發表於 2012-4-27 18:02
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前天(
101-04-25
)按盈再表還是合格:股價
71.6
元,便宜價
98.5
元。
說一下所看到的一些現象:
1、便宜價的計算牽涉到
RoE
,而
RoE
的計算牽涉到最近4季
EPS
。
2、「
4/27
的股價是
70,
俗價是
60.4,
卻是沒有合格
」是因今天公佈
101Q1EPS0.63
元
這個
0.63
元取代了
100Q1
的
EPS 3.93
元去做
RoE
以及便宜價的計算。
(而前天按盈再表當時是已公佈
100Q4EPS 2.02
元取代了
99Q4 EPS
的
4.25
元)
3、景氣好時,便宜價會被最近4季的獲利墊高。
例如「景氣循環股看本益比」的問題,也就是在獲利很豐厚時,
本益比看起來很低,卻是已經從高峰要往下了。
4、
Mike
有說
RoE
趨勢往下的是我們所不喜歡的。
華固的
RoE
在盈再表的高峰是在
2007
年,之後ㄧ路往下。
看盈再表的
EPS
的高峰是
2008~2010
;(
2010
年
11.2
元,
2011
年
9.8
元,
2012
年預測
6.7
元)最近的這兩年看來
EPS
也是要走下降趨勢。
5、會看華固,是因為「今年2月有注意到:
股價是
71,
俗價是
136,
是合格的
,
」;
但是如果從獲利衰退的角度,也覺得有點疑慮。
不知看的角度有沒有謬誤,請各位大大們指正。
mikeon88
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#7
發表於 2012-4-27 18:33
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營建業的入帳方式很不一定
不能用追蹤月營收或季盈餘的方式來看
應該看公司今年度打算推出哪幾個案子
kelvin.lau
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#8
發表於 2012-4-28 00:25
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今天我們討論的是「華固」這家是營建股,現在呈現ROE下降的趨勢,本季獲利大幅袞退,再加上打房政策(奢移稅、實價課稅、7A總裁查價),大家看待這個股票的前景會有疑慮,新的季報出來,按一下表又發現俗價下降,難免會動搖信心,但如果今天我們討論的是「中鋼」、「台化」、「中碳」這種產業龍頭股,大家還會在意ROE下降嗎?還是加碼買進?我覺得是因為它是營建股,而且對它是不是龍頭或名牌有點疑慮。
我一直有個疑問趁這個機會請教,如果像今天這樣的情況上一季買進的價格是俗價,但這一季出來的俗價下降,大家會怎麼處理,還是不處理。by the way,我也有買這一家而且是76元。
如果設想最糟的情況,入圍名單中,ROE下降到什麼程度,或怎麼樣的產業改變,怎麼樣的利空消息。
大家才會把好學生判定為壞學生,而出清持股。
SimonYang
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#9
發表於 2012-4-28 07:48
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2013起改用IFRS新制---全部完工且交屋後才能入帳, 單月營收將如雲霄飛車 單季eps也將視當季有無完工交屋個案而大起大落, 預售所收各期工程款以負債列帳. 財報中看不出各預售案銷售率, 且完工交屋日也是預估 無法確定.
如果會因爆起暴落的營收數字睡不著覺, 就放了他吧!
weyzhiro
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#10
發表於 2012-4-28 18:26
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QUOTE:
原帖由
kelvin.lau
於 2012-4-28 00:25 發表
今天我們討論的是「華固」這家是營建股,現在呈現ROE下降的趨勢,本季獲利大幅袞退,再布陞收O營建股,而且對它是不是龍頭或名牌有點疑慮。
我一直有個疑問趁這個機會請教,如果像今天這樣的情況上一季買進 ...
內湖產業興旺的成果,決定華固建案熱不熱銷,並不是每間企業都和台塑一樣那樣省,有賺錢的產業和高階主管也很敢花讓自己生活辦公品質好一點!!
LI阿宏
(Lincoln)
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#11
發表於 2012-4-28 20:09
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今年華固內湖廠辦「華固V Park」將會完工,由於共有三棟大樓,總銷金額達130億元,只要能出售一棟,法人預估計就將貢獻華固每股獲利7元左右,
光看上面這一段,就知道華固沒問題啦!而且今年股息又配5.6元,
現金殖利率高達7%~8%左右,買來當定存實在是比放鋃行好太多了!
dagunding0407
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#12
發表於 2012-4-29 16:25
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去權証王查了一下華固,發現所有的卷商都是出售"認買權証"
旁邊的同事看了一下,隨口就說"這是一家爛公司"
聽了就好無言,我可是買了好幾張耶!!
姜子牙
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#13
發表於 2012-4-29 18:00
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請他發表一下2548是爛公司的理由?
waikit1008
(偉傑)
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#14
發表於 2012-4-29 19:29
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QUOTE:
原帖由 <i>姜子牙</i> 於 2012-4-29 18:00 發表
請他發表一下2548是爛公司的理由?
呵呵,這種事我常遇到
一笑置之便可
逞口舌之快,大可不必啦
默默的賺就好
ywen0713
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#15
發表於 2012-5-2 17:11
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dear Simon Yang 同學:
可以請你解釋一下您說的這幾個概念嗎?
1.預收的工程款 是不是指建案預售屋過程中,對買屋的人收的階段性工
程款?如果是這樣的話,預收工程款以"負債"列帳? 這是為什麼? 以前的列帳方法是怎麼樣呢?
2.新的IFRS準則,以完工且交屋後才能入帳.是不是指"物件成交"才算收益? 以前的計算方法是怎麼樣呢?
3.也拜託了解新IFRS準則的同學提供一點意見.
感恩..
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