標題: 美股 SPG & BXP
may
同學




UID 1012
精華 0
積分 0
帖子 82
閱讀權限 99
註冊 2011-12-10
用戶註冊天數 4492
用戶失蹤天數 504

118.168.3.33
分享 
發表於 2012-3-29 13:51  資料 私人訊息 
美股 SPG & BXP
美股 SPG & BXP 兩家為房地產信託公司, 現在股價也超出貴價了, 此種REIT 性質的公司, 配息超過EPS甚多, 覺得很奇怪, 盈再表不知是否適用, 不知是否有同學對此有更多了解, 謝謝!
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.243.34.221
發表於 2012-3-29 14:11  資料 主頁 文集 私人訊息 
賽門房地產集團   (NYSE:SPG): Down 0.54% N建議貴了
spg還原$ROE%4盈再%常利$m配息%EPS$股息$拆股
2007/12160.0 435 -2.2 3.36 1:1股價$144.3
2008/12156.7 16 464 166 2.2 3.60 1:1預期報酬-11%
2009/12153.1 14 340 124 1.3 2.70 1:1$25.3
2010/12150.4 7 296 203 1.0 2.60 1:1報酬%15%
2011/12147.8 20 83 808 339 2.8 3.50 1:1$62.0
2012F144.3 22 105 808 0 2.8 0.00 1:1報酬%0%
144.28 19 16…平均ROE現在PER53
最終PER12
預期配息90%
篩選器新聞新聞g股價圖最近NAV$15.5
波士頓物產公司   (NYSE:BXP): Down 0.54% N建議貴了
bxp還原$ROE%4盈再%常利$m配息%EPS$股息$拆股
2007/12114.0 133 -1.1 2.72 1:1股價$104.3
2008/12111.3 2 72 244 0.6 2.72 1:1預期報酬-13%
2009/12108.6 7 219 367 1.6 2.18 1:1$16.0
2010/12106.4 4 156 0 1.1 0.00 1:1報酬%15%
2011/12106.4 7 304 273 184 1.8 2.05 1:1$38.9
2012F104.3 6 177 273 0 1.8 0.00 1:1報酬%0%
104.33 6 5…平均ROE現在PER57
最終PER12
預期配息90%
配息率小於40%,請再往下看「股數」有無減少,有些公司為避稅不高配息,改買回庫藏股
篩選器新聞新聞g股價圖最近NAV$32.8
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.243.34.221
發表於 2012-3-29 14:41  資料 主頁 文集 私人訊息 
REITS的預期報酬率很好估
只要把未來股息、買價、賣價代入股息折現公式即可
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.243.35.188
發表於 2012-3-29 22:31  資料 主頁 文集 私人訊息 
From: Perry Kuo
Sent: Thursday, March 29, 2012 9:59 PM

Dear Mikeon 桑,
美股 SPG,BXP 兩家房地產信託公司,同學提到配息超過去年 EPS 的情況.
應該是 -- 今年的配息=去年的 EPS + 過去的保留盈餘


不懂的是,SPG,BXP 如何能長時間數年下來都這麼做呢?
因為保留盈餘總是有其極限,不可能每年都使用過去的保留盈餘來配息,又不希望保留盈餘減少.
這點想不通,還請指導.
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.243.35.188
發表於 2012-3-29 22:32  資料 主頁 文集 私人訊息 
我對這二家一無所知
頂部
may
同學




UID 1012
精華 0
積分 0
帖子 82
閱讀權限 99
註冊 2011-12-10
用戶註冊天數 4492
用戶失蹤天數 504

118.168.3.33
發表於 2012-3-30 00:39  資料 私人訊息 
美國房地產在谷底, 所以想看看房產相關股, 結果發現這種股也飛上天了, 每年發的股息竟比所賺的多, 也甚感不解。
頂部
anddi
同學




UID 1655
精華 0
積分 0
帖子 59
閱讀權限 99
註冊 2012-5-4
用戶註冊天數 4347
用戶失蹤天數 4069

203.69.130.249
發表於 2012-6-20 15:48  資料 私人訊息 
這種房地產信託公司應該要看的指標是FFO,簡單說就類似營運現金流量的概念,FFO考慮了租金收入、欠租損失、空置率等等的因素,且美國REITS的規定是要把租金淨收入的90%進行分配,因此不是看EPS。此外,要注意你買的是reits還是營建股,這幾年美國房價並未回升,因此營建股股價不怎麼樣,但是reits卻漲不少,主要原因跟企業或個人轉租為買有關,因此向是SPG.us這類的REITS,每股的FFO皆回到金融海嘯前的水準,甚至超過,也因此股價回升到海嘯前的水準,甚至超過一些。
Andy
頂部
polyperry
同學




UID 185
精華 0
積分 0
帖子 1011
閱讀權限 99
註冊 2011-3-19
用戶註冊天數 4759
用戶失蹤天數 487
來自 886

114.35.134.184
發表於 2012-6-20 21:29  資料 私人訊息 
REIT 是 Real Estate Investment Trust 的縮寫,中文翻譯為不動產投資信託基金.
(上文)...主要原因跟企業或個人轉租為買有關...應該是轉買為租吧?

[ 本帖最後由 polyperry 於 2012-6-20 21:30 編輯 ]
頂部
polyperry
同學




UID 185
精華 0
積分 0
帖子 1011
閱讀權限 99
註冊 2011-3-19
用戶註冊天數 4759
用戶失蹤天數 487
來自 886

114.35.134.184
發表於 2012-6-20 21:42  資料 私人訊息 
兩個問題還請解答 --

(1)FFO 的定義是什麼?有類似盈再率的式子可以給我參考嗎?
(2)一般公司看盈再率就能避開看現金流量的缺點;為何房地產信託公司應該看 FFO(類似營運現金流量的概念)?房地產信託公司看盈再率有缺點嗎?

謝謝.

頂部
anddi
同學




UID 1655
精華 0
積分 0
帖子 59
閱讀權限 99
註冊 2012-5-4
用戶註冊天數 4347
用戶失蹤天數 4069

61.222.152.153
發表於 2012-6-22 10:22  資料 私人訊息 
FFO的公式
就是淨利+折舊+其他非現金之費用=FFO至於為什麼要不看EPS,而要看FFO,主要跟現金強迫分配有關,因此投資人皆注意其現金流量的趨勢,而不是EPS。
以SPG為例,某些年度投資人拿到的現金是超過其EPS,就跟這個強配分配有關。公司租金收到後,扣除物業費用等等後,就分配90%出去。而不像一般公司是用扣除更多項目後的EPS來當作基準來分配。
Andy
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.243.33.218
發表於 2012-6-22 10:37  資料 主頁 文集 私人訊息 
請問FFO 的原文是什麼 ?
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.81.16.165
發表於 2012-6-22 13:56  資料 主頁 文集 私人訊息 
突然想到,
REITs不是只有收租而已,
有投資活動嗎?
頂部
polyperry
同學




UID 185
精華 0
積分 0
帖子 1011
閱讀權限 99
註冊 2011-3-19
用戶註冊天數 4759
用戶失蹤天數 487
來自 886

172.18.60.30
發表於 2012-6-22 16:04  資料 私人訊息 
FFO(Funds From Operations)

http://www.investorwords.com/1923/FFO.html

For your information.
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.243.45.84
發表於 2012-6-23 14:36  資料 主頁 文集 私人訊息 
From: Shyh-Horng Yang
Sent: Saturday, June 23, 2012 11:22 AM
Subject: REITs 的確有投資活動

Dear Michael,

         美國的REITs 的確有投資活動 例如專門經營公寓的REITs 脫手一個公寓時 的確會可能有 一次性的資本利得

         best regards,
頂部
mikeon88
管理員
Rank: 9Rank: 9Rank: 9


UID 1
精華 0
積分 0
帖子 15453
閱讀權限 255
註冊 2007-1-14
用戶註冊天數 6284
用戶失蹤天數 0

111.243.45.84
發表於 2012-6-23 14:37  資料 主頁 文集 私人訊息 
Dear     Sam      桑:

比重應該不高吧 ?

頂部