新盈再表(IRR+EPSx12倍)

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mikeon88

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發表於 2012-3-26 15:05 資料主頁文集私人訊息

新盈再表(IRR+EPSx12倍)

像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX之類ROE超高的公司
用IRR計算俗貴價時會跟現在股價差距甚大
此時需改用EPSx12倍來算比較合理
現盈再表已針對這個問題改正
如附件
已寄給大家

詳細說明，請容後再稟

mikeon88

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發表於 2012-3-26 15:44 資料主頁文集私人訊息

像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX之類ROE超高的公司
用IRR計算俗貴價時會跟現在股價差距甚大
此時需改用EPSx12倍來算比較合理
盈再表已針對這個問題加以改正

用IRR算不出解者 ISERROR(IRR)
或NPV / EPSx12算出來的俗價差距大於2 (我下的規定)，
改用 EPSx12來算俗價，EPSx40為貴價

EPS是用今年(過去4季)的EPS(=G8)

EPS(=G8)須再考量如台積電，1股ADR=5股2330
IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42))

以及匯率，即G15

現在股價用EPSx12倍來算的預期報酬率 = 0.15*(貴-股價)/(貴-俗)
= 0.15*(K7-K3)/(K7-K5)

預期報酬=IF(ISERROR(IRR(AA2:AA10)),IF(G8<0,"無",0.15*(K7-K3)/(K7-K5)),IF(NPV(K6,AA3:AA10)/(G8*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15)>2,0.15*(K7-K3)/(K7-K5),IRR(AA2:AA10)))

俗$=
IF(ISERROR(NPV(K6,AA3:AA10)),IF(G8<0,N(0),G8*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15),IF(NPV(K6,AA3:AA10)/(G8*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15)>2,G8*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15,NPV(K6,AA3:AA10)))

貴$=
IF(ISERROR(NPV(K8,AA3:AA10)),IF(G8<0,N(0),G8*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*40/G15),IF(NPV(K6,AA3:AA10)/(G8*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15)>2,G8*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*40/G15,NPV(K8,AA3:AA10)))

TPX ROE478%，預期配息率45%
現在股價82.5
用IRR算出來的預期報酬率219%
俗價278,352.8
貴價850,765.9

改用EPSx12倍來算的預期報酬率9%
俗價41.3
貴價137.8

AAPL ROE43%，預期配息率10%
現在股價596.1
用IRR算出來的預期報酬率34%
俗價1,957.5
貴價5,945.1

改用EPSx12倍來算的預期報酬率12%
俗價424.6
貴價1,415.2

顯見改善後比較合理

victorng

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發表於 2012-3-26 18:53 資料私人訊息

mike 大

收到新的盈再表 rar檔但是rar檔內是亂碼開不到

mikeon88

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發表於 2012-3-26 18:58 資料主頁文集私人訊息

同學要回鍋或重寄盈再表
請寫依媚兒給我

我對外的依媚兒帳號只有 mikeon@ms18.hinet.net
請勿寄到別處，否則一律無效

請同學理解這項規定
因為現代科技還沒進步到可以用其它方法，
如電話、簡訊或留言寄出盈再表

Bruce

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發表於 2012-3-26 19:30 資料私人訊息

Michael-san:
酷喔,
新的有2012F.
按起來就好爽.

mikeon88

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發表於 2012-3-26 20:04 資料主頁文集私人訊息

感謝 victorng 桑發現bug
已寄給大家

mikeon88

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發表於 2012-3-27 07:52 資料主頁文集私人訊息

From: Perry Kuo
Sent: Monday, March 26, 2012 10:15 PM

Dear Mikeon 桑,

新版盈再表的預期報酬,俗$,貴$公式檢查過了.
是 OK 的,沒問題.

感謝 Mikeon 桑花那麼多心思在盈再表上.
看來這輩子無法脫離 Mikeon 桑的魔掌了.
^_^

ymbis

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220.136.235.51

發表於 2012-3-27 11:44 資料私人訊息

像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX之類ROE超高的公司
用IRR計算俗貴價時會跟現在股價差距甚大
此時需改用EPSx12倍來算比較合理
盈再表已針對這個問題加以改正
======================
請問~~

這次修正是不是只針對~~美股~~

mikeon88

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發表於 2012-3-27 11:46 資料主頁文集私人訊息

all

tw54585

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140.112.23.73

#10

發表於 2012-3-27 13:14 資料文集私人訊息

感謝Mike辛苦的修改盈再表 ^^

ymbis

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118.160.180.144

#11

發表於 2012-3-28 11:53 資料私人訊息

QUOTE:

原帖由 mikeon88 於 2012-3-27 11:46 發表
all

了解i^^謝謝~~

不知道台股有沒有那隻符合新定義~~改變了俗貴價

mikeon88

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#12

發表於 2012-4-2 21:47 資料主頁文集私人訊息

From: yenyu
Sent: Monday, April 02, 2012 11:05 AM

最近使用營再表查詢2417圓剛時因為ROE太低，所以自行帶入其他值，發現預期報酬率都是-501%，不會再變動。
營再表可能有bug，請你確認看看。

mikeon88

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#13

發表於 2012-4-2 21:49 資料主頁文集私人訊息

修好了
感謝彥佑桑發現問題

另外也修改了港股 e8
已寄給大家

像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX之類ROE超高的公司
用IRR計算俗貴價時會跟現在股價差距甚大
此時需改用EPSx12倍來算比較合理
盈再表已針對這個問題加以改正

IRR算不出解者 ISERROR(IRR)
或NPV / EPSx12算出來的俗價差距大於2 (我下的規定)，
改用 EPSx12來算俗價，EPSx40為貴價

EPS是比較今年的EPS與預期EPS較大者 = MAX(G8,C9*V2/100)

EPS須再考量如台積電，1股ADR=5股2330
IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42))

以及匯率，即G15

現在股價用EPSx12倍來算的預期報酬率
= 0.15*(貴-股價)/(貴-俗)
= 0.15*(K7-K3)/(K7-K5)

預期報酬=IF(ISERROR(IRR(AA2:AA10)),IF(AND(OR(K9>100,K9<0),OR(K3/(C9*V2/100)>100,K3/(C9*V2/100)<0)),"無",0.15*(K7-K3)/(K7-K5)),IF(NPV(K6,AA3:AA10)/(MAX(G8,C9*V2/100)*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15)>2,0.15*(K7-K3)/(K7-K5),IRR(AA2:AA10)))

註1：OR(K9>100,K9<0)
= 現在PER逾100或為負
= 現在EPS太小或為負

註2：OR(K3/(C9*V2/100)>100,K3/(C9*V2/100)<0))
= 預期PER逾100或為負
= 預期EPS太小或為負

俗$ =IF(OR(ISERROR(NPV(K6,AA3:AA10)),NPV(K6,AA3:AA10)<0),IF(AND(OR(K9>100,K9<0),OR(K3/(C9*V2/100)>100,K3/(C9*V2/100)<0)),"無",MAX(G8,C9*V2/100)*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15),IF(NPV(K6,AA3:AA10)/(MAX(G8,C9*V2/100)*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15)>2,MAX(G8,C9*V2/100)*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15,NPV(K6,AA3:AA10)))

貴$
=IF(OR(ISERROR(NPV(K8,AA3:AA10)),NPV(K8,AA3:AA10)<0),IF(AND(OR(K9>100,K9<0),OR(K3/(C9*V2/100)>100,K3/(C9*V2/100)<0)),"無",MAX(G8,C9*V2/100)*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*40/G15),IF(NPV(K6,AA3:AA10)/(MAX(G8,C9*V2/100)*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15)>2,MAX(G8,C9*V2/100)*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*40/G15,NPV(K8,AA3:AA10)))

TPX ROE478%，預期配息率45%
現在股價82.5
用IRR算出來的預期報酬率219%
俗價278,352.8
貴價850,765.9

改用EPSx12倍來算的預期報酬率9%
俗價41.3
貴價137.8

AAPL ROE43%，預期配息率10%
現在股價596.1
用IRR算出來的預期報酬率34%
俗價1,957.5
貴價5,945.1

改用EPSx12倍來算的預期報酬率12%
俗價424.6
貴價1,415.2

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mikeon88

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#14

發表於 2012-4-4 20:23 資料主頁文集私人訊息

From:  kuo chia ying
Sent: Tuesday, April 03, 2012 5:36 PM

可以請問美股PM
打代號進去  出來怪怪的
還有MCO  MOODY

From: Yumin Wu
Sent: Wednesday, April 04, 2012 1:01 PM

Mike,
CLX跑不出貴俗價，請檢查一下。

From: Yumin Wu
Sent: Wednesday, April 04, 2012 1:13 PM

Mike,
發現MOS也有一樣的問題。

mikeon88

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#15

發表於 2012-4-4 20:24 資料主頁文集私人訊息

修好了
另外也修改了中股的除息表

已寄給大家 (m?版)

ROE超高的公司，像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX 等
用IRR計算俗貴價時會跟現在股價差距甚大
此時需改用EPSx12倍來算比較合理
盈再表已針對這個問題加以改正

IRR算不出解者 ISERROR(IRR)
或NPV / EPSx12算出來的俗價差距大於2 (我下的規定)，
改用 EPSx12來算俗價，EPSx40為貴價

EPS是比較今年EPS(G8)與預期EPS(C9*V2/100)較大者
= MAX(G8,IF(ISNUMBER(C9*V2/100),C9*V2/100,0))

EPS須再考量如台積電，1股ADR=5股2330
IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42))

以及匯率，即G15

現在股價用EPSx12倍來算的預期報酬率(EPSr)
= 0.15*(貴-股價)/(貴-俗)
= 0.15*(K7-K3)/(K7-K5)

預期報酬 =IF(ISERROR(IRR),if(or(iserror(EPSr),EPS12<0),"無",EPSr),if(m>2,EPSr,IRR))
其中 EPSr =現在股價用EPSx12倍來算的預期報酬率

EPS12 = EPSx12來算俗價
=MAX(G8,IF(ISNUMBER(C9*V2/100),C9*V2/100,0))*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*12/G15

m>2 = NPV / EPSx12算出來的俗價差距大於2
= NPV6 / EPS12

俗$ =IF(ISERROR(IRR),if(or(iserror(EPSr),EPS12<0),"無",EPS12),if(m>2,EPS12,NPV6))
其中NPV6 = 用NPV算的俗價
=NPV(K6,AA3:AA10)

貴$ =IF(ISERROR(IRR),if(or(iserror(EPSr),EPS12<0),"無",EPS40),if(m>2,EPS40,NPV8))
其中EPS40 = EPSx40為貴價
=MAX(G8,IF(ISNUMBER(C9*V2/100),C9*V2/100,0))*(IF(I42=0,I41,I42)/IF(I53>0,I53,IF(I42=0,I41,I42)))*40/G15

NPV8 = 用NPV算的貴價
=NPV(K8,AA3:AA10)

TPX ROE478%，預期配息率45%
現在股價82.5
用IRR算出來的預期報酬率219%
俗價278,352.8
貴價850,765.9

改用EPSx12倍來算的預期報酬率9%
俗價41.3
貴價137.8

AAPL ROE43%，預期配息率10%
現在股價596.1
用IRR算出來的預期報酬率34%
俗價1,957.5
貴價5,945.1

改用EPSx12倍來算的預期報酬率12%
俗價424.6
貴價1,415.2

顯見改善後比較合理

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