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標題: 關於貴淑問題請教 [打印本頁]

作者: ckleon    時間: 2018-3-8 10:27     標題: 關於貴淑問題請教

本人新來,想問個問題,一個股票,我今天查淑10元,貴40元,我買了,是否要抱到40左右賣?如果一年後,我用盈再表再查,變成了貴80元,我是抱到80?還是40?
作者: Joe    時間: 2018-3-8 10:30

以最新盈再表為參考
貴淑價會隨著財報公布而變動
作者: mikeon88    時間: 2018-3-8 10:31

80,以最新的淑貴價為準
作者: Salmon    時間: 2018-3-8 10:35

大家更有疑惑可能是顛倒過來

一個股票,我今天查淑80元,貴120元,我買了,如果一年後,我用盈再表再查,變成了
淑30元,貴60元,我是抱到60?還是120?

[ 本帖最後由 Salmon 於 2018-3-8 10:36 編輯 ]
作者: mikeon88    時間: 2018-3-8 10:37

好問題,就看同學還認不認定它是好公司?
即還相不相信當初買時的預期ROE?
看它是一時變壞或永久不好?

如我買的VALE就是,買了之後大跌,但我堅信那只是景氣循環,
只不過買早了,景氣預期的更糟,
所以只是繼續抱下去,超越景氣循環就會回來,果然不錯。

作者: Friendk    時間: 2018-3-8 11:30


作者: hongwl    時間: 2018-3-8 23:13

我也是新來的我努力用盈再表查了近100家公司,
落在淑價的寥寥可數
如營建股的華固和國建,但產業特性,ROE上上下下,不太放心
另外如勝悅-KY和漢平,則是ROE逐季下滑,也不放心
請教各位先進:
上面這二種情形,您會投資嗎
作者: Salmon    時間: 2018-3-9 09:38

最近摘錄下來的佳句與您分享  

投資和釣魚一樣  抓住一條就好。芒格說,在一些地方,無論你是多好的漁夫,你也不可能釣到很多魚。如果你能夠活到很大的年紀,你會獲得很多機遇,可能總共是兩種機遇,但抓住其中一個機遇就好啦。---查理蒙格

在投資領域要獲勝,耐性要很好、自律要高超。要像Mike說的,不論手中有無股票,天天關心市場來娛樂,都能克制自己的行為。看眾人都上賺錢時能忍住不買;當大家瘋狂拋售時,狠下心買到手軟。做到這樣就能成為贏家。

說的簡單,行出來難。否則,股市就不會90%的人是輸家了。話說~~最近持股水位只有10%,手好癢阿
作者: Guanguan    時間: 2018-3-9 17:59



QUOTE:
原帖由 hongwl 於 2018-3-8 23:13 發表
我也是新來的我努力用盈再表查了近100家公司,
落在淑價的寥寥可數
...

同學已經給自己答案了,不是嗎?
不放心 -->   就另覓更好的標的,等待適當的進場點吧...
作者: hongwl    時間: 2018-3-10 11:31

用現金股息折現取得貴俗價的方法我是很認同的,但是有個問題,就是股利政策改變時此方法會不會失真,
例如中信金,去年是全部採現金股利,
但是在此之前現金和股票股利都有,
如此會不會低估其價值
作者: chunhsieh    時間: 2018-3-10 11:45

IRR 股息折現公式,不是只看一年,請參考講稿第七頁#92股息折現公式,下班有空之餘,可以找一檔股票,八年股息帶入看看,是不是跟營再表跑出來的一樣。
作者: hongwl    時間: 2018-3-10 12:00

謝謝chunhsieh桑的指教,但我的意思是:
因為中信金以前採股利平衡政策,股票和現金各半,
所以現金股利發放率較低,
像去年全部發現金,所以其現金發放率就提高了,
若回溯過去8年,假設採取全部現金股利,其現金股利當不只如此,
所以有可能低估他的貴俗價 ,
不知這種看法對否?
作者: mikeon88    時間: 2018-3-10 12:20

預期配息率用現在配息率跟1-盈再率平均,
已把以前配股配息今全改配息考慮進來
作者: chunhsieh    時間: 2018-3-10 12:27

配息,會減淨值,而使ROE 上升;配股則會稀釋EPS ,同時增加股本,若公司獲利不成長,ROE 就會下來,ROE 不佳就別買了。
作者: chousirbuy    時間: 2018-3-10 12:50



QUOTE:
原帖由 hongwl 於 2018-3-8 23:13 發表
我也是新來的我努力用盈再表查了近100家公司,
落在淑價的寥寥可數 ...

芒格不是也有教巴菲特
用普通的價格買好一點的公司
假如台灣己經沒有俗價的好公司
那就多花一點錢嘛..
10%-12%好公司的機會又多一些, 不然就改投美國
只要不要把錢在高點時全投進去就好
作者: ckleon    時間: 2018-3-10 20:18

看到中股,好多的價格是貴價的2倍,想不通為什麼價格還繼續上漲
作者: TDN543    時間: 2018-3-12 01:08

問題一 :


一個股票,我今天查淑10元,貴40元,我買了,是否要抱到40左右賣?如果一年後,我用盈再表再查,變成了貴80元,我是抱到80還是40


問題二 :


一個股票,我今天查淑80元,貴120元,我買了,如果一年後,我用盈再表再查,變成了淑30元,貴60元,我是抱到60?還是120




問題一 : (圖A)ROE 應該是持續上升中, 看到貴價即可賣, 因為你不知之後的ROE是否持續上升.
問題二 圖B)
ROE 應該是反轉下降中, 這時要思考的是:
(B1)好公司只是暫時考壞了
(B2)真的變壞了
如果無法判斷那也沒關希... 最後一招:
不安心就賣掉+多種果樹


[ 本帖最後由 TDN543 於 2018-3-12 01:11 編輯 ]
作者: Salmon    時間: 2018-3-12 05:55

同學好認真!!!還圖解。
作者: Becky0920    時間: 2018-3-12 09:23

我也有一個問題請教老師."在盈再表推估數字不變的情況下", 俗價買入.貴價賣出.  第八年賣出時. 推算IRR 確定就是每年15%. 如果不到8年或還沒貴價就賣出. 實際是不會有每年15%. 請問我樣理解對嗎?  如果每年ROE 一直上升. 貴價一ˋ直比之前帶入的上調. 多年後.等貴價賣出時. 報酬率是不只每年15%. 比方說. 我現在用IRR 帶入我四年前買的華立. 跟鴻海. . 如果現在用現價賣掉 . IRR 算出來過去這幾年. 每年實際只有7~9%..  

[ 本帖最後由 Becky0920 於 2018-3-12 09:27 編輯 ]
作者: hongwl    時間: 2018-3-15 23:27

請教各位先進,擷取富邦金和玉山金盈再表數字為例:                                    
  公司
  
  預期報酬
  
  8年漲價倍數
  
  年複利
  
  近5年ROE
  
  近5年配息率不到40%次數
  
  2881富邦金
  
  

14%

  
  

1.38

  
  

11%

  
  12%-18%
  
  

1次

  
  2884玉山金
  
  

4%

  
  

2.59

  
  

17%

  
  11%-13%
  
  

3次

  
二家金控ROE都算是穩定的,嚴格講玉山金甚至比富邦金穩定,
但富邦金預期報酬遠勝過玉山金,
配息率富邦金也好過玉山金,因為近五年富邦金都是配現金,而玉山金配股多於配息,
但玉山金ROE其實未被配股稀釋掉,
而且回溯8年,玉山金漲了2.59倍,勝過富邦金的1.38倍

如此看來,配息率還是那麼重要嗎

作者: WillieKuo    時間: 2018-3-16 00:10

我感覺這是個數學問題, 在不考慮有股子的情況下
配息的比例越少 -> 會讓每股淨值增加更多,
在淨值增長更多的情況下要維持相同的ROE(如玉山金配息較低), 就必須每股淨利等比例增長,
若沒有公司作假財報的疑慮前提下, 做到完全不配息,且又維持同樣ROE的公司,等同公司獲利淨利為複利報酬, 但你舉的例子二家ROE和配息率都大有差別,用個excel公式數學算一下過去五年的數據,
就可以知道二家銀行的淨利成長率誰比較高了.
作者: mikeon88    時間: 2018-3-16 07:06

ROE固定當然不配息的報酬率高,
可是一直配不出現金,淨值越吃越胖,將很難維持住高ROE


請多複習講稿





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