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標題: 超級好公司(不用賣)(當永遠股東) [打印本頁]
作者: Curry    時間: 2018-2-24 07:38     標題: 超級好公司(不用賣)(當永遠股東)

針對超級好公司其實可以不用賣並當永遠股東，理由如下：
  1. 在美股交易的很多超級好公司，如KO，會進行拆股＋大量買回庫藏股
  2. 拆股後股票流通性好，流通性好的股票，PER較高(quoted from Mike大，來源：拆股)
  3. 拆股後雖然造成股數增加，ROE短期下降，但這不就是製造短期利空，若認定是超級好公司，且公司大量買回庫藏股，ROE必定上升，若此，經過幾次拆股後我都沒賣，那會是相當可觀的。
  4. 再者例如UNH這樣好的公司，即便盈再表顯示貴價，若都沒賣，未來公司若能拆股＋大量買回庫藏股，長期持有會是很棒的！


[ 本帖最後由 Curry 於 2018-2-24 07:40 編輯 ]
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 07:43

拆股不會讓ROE下降
作者: Curry    時間: 2018-2-24 07:43

案例分享
來源：http://mikeon88.freebbs.tw/viewthread.php?tid=38372&extra=page%3D1&page=34

百歲人瑞180美元買股 滾出700萬

【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】
2010.03.06 03:01 pm

美國百歲人瑞葛麗絲．葛洛納今年1月辭世，遺贈700萬美元給伊利諾州母校森林湖學院。終身未婚的她，靠43年秘書生涯的薪水，究竟如何存下這筆巨款，引發美國媒體好奇。

葛洛納住在芝加哥以北的森林湖市，她一向生活簡樸，但不吝嗇，生前已為母校設立獎學金，陸續捐贈了大約18萬美元。但她覺得還不夠，兩年前成立基金會，準備把財產捐給母校。她的律師和多年老友馬拉特把這筆遺贈通知校長時，700萬美元的龐大金額把校長嚇了一大跳。

葛洛納無私的奉獻傳為佳話，但美國媒體更好奇的是，究竟她是如何存下700萬美元？

出門走路 穿廉價的衣服

馬拉特是少數知道葛洛納財產狀況的人，他表示，森林湖是富人社區，當地豪宅林立、名車滿街跑，葛洛納也可以享受富裕的生活，但她選擇住在只有一個房間的小屋，也不買汽車，出門都是走路。她身上穿的是廉價衣服或二手衣、電視機是笨重的淘汰機型。但她可不小氣，退休後四處旅行，並透過馬拉特匿名捐贈禮物給當地居民。

葛洛羅納12歲時成為孤兒，和雙胞胎姊妹一起被收養，養父母供她接受大學教育。1931年大學畢業後，她進入亞培(Abbott)藥廠擔任秘書，一做就是43年。

第一筆財富來自股票投資

和許多經歷過經濟「大蕭條」的人一樣，葛洛納對金錢支出十分謹慎，除了省吃儉用，她的財富起源於1935年開始的第一筆180美元股票投資。

買亞培股票 配股→再買

她以60美元價格認購三股亞培股票，經過多次配股，又把股利再投入買股票。加上亞培股價節節高升，葛洛納去世時，當初180美元的投資已滾到700萬美元。

葛洛納的遺產讓森林湖學院每年可有30萬美元收入，讓該校1300名學生可拿獎學金實習和出國進修。葛洛納也把她的小房子捐給母校，讓領取獎學金的女學生當宿舍，這間宿舍就定名為「葛麗絲小屋」。


芝加哥媒體報導葛洛納的故事時，不約而同把她愛心稱為「奇異恩典」(AmazingGrace，她的名字Grace也有恩典的意思)。
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 07:45

股票貴了就該賣掉
這是基本常識，又哪根筋不對了
股市漲多了，症狀又復發。
作者: Curry    時間: 2018-2-24 07:49

  1. 可是股數增加，ROE不是應該下降？
  2. 是因為淨值不變？
  3. 在台股配股不也會造成ROE下降？還是拆股不會造成淨值增加。
  4. 若拆股不會造成ROE下降，那更好，這樣這家公司還是會以一樣棒的ROE往上，若此經過多次拆股＋買回庫藏股，長期持有應是相當可觀，只要我確定這是不會變的公司。
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 07:50

Geez ! 連基本公式都不懂
作者: polyperry    時間: 2018-2-24 07:54

ROE=EPS/NAV   
   
雖股數增加,但分子分母同除股數,如Mikeon桑所說.
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 08:00

只要是好公司，股價多貴都不用賣，即如ABT的IRR＝-38%都不用賣？
請先告訴我 IRR＝-38%代表何意？
作者: Joe    時間: 2018-2-24 08:06

1股拆2股、3股、4股....n股
淨值(NAV)都不會變對 ROE 不影響
只是股數增加 EPS 會變
股票貴了還是要賣掉
然後再去找下一檔便宜股票買
老巴在 KO　貴價時是因持有部位大
要在市場賣會很難
所以是用貴的 KO 去換便宜的通用再保
老巴在股價貴了也是會賣掉
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 08:10

每當有自稱價值投資者說股票不管多貴都不用賣，或只要會漲不管多貴都可以買，
我都很想吐他口水「去你的，連何謂價值投資都不懂！」
作者: Curry    時間: 2018-2-24 08:14

  1. Mike大抱歉，我並無意推翻您部分的方法。
  2. 只是恕小弟一語，若我是您(PS:我還差您好多，就讓我假裝一下，拜託！ )，UNH貴價未賣，應是希望在這個牛市多賺點，不竟不賺白不賺。畢竟盈再表僅顯示UNH的貴價，在這個貴價若續抱預期報酬是0，但畢竟股價漲跌不知，無法去預估那超過貴價的價格。
  3. 不過以上不賣也是base在拆股＋買回庫藏股，但這都是可遇但不可求的，所以若真的不賣我也應該會留個一股而已吧...
  4. 以上思慮不周之處，還是感謝Mike大指導，感謝再三！
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 08:17

請不要一到貴價就催著我賣，投資是社會科學，不是航太科學。
作者: Curry    時間: 2018-2-24 08:17

感謝Joe大指導，金多蝦∼
作者: polyperry    時間: 2018-2-24 08:18

請先告訴我 IRR＝-38%代表何意？   
   
IRR=-38%代表從現在這個時間點,往後看八年,每年的平均報酬率為-38%.
這也就是為何我們要在盈在表的預期報酬率為0(IRR=0)時賣股,因為代表從現在這個時間點,往後看八年,每年的平均報酬率為0,無利可圖.
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 08:20

只要是好公司，股價多貴都不用賣，
恭喜Curry桑將獲得諾貝爾獎，因為同學推翻了IRR公式，
所謂公式即真理，即便真理都可以推翻。

請告訴我 IRR＝-38%代表何意？
作者: Curry    時間: 2018-2-24 08:24



QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2018-2-24 08:17 發表
請不要一到貴價就催著我賣，投資是社會科學，不是航太科學。


  1. 唉呦Mike大，小弟學工科滴，畢竟工科的教學大都是有明確數字，當然多變數＋多維＋多次方也是無解...話說回來現實生活的function還真的都是無解，僅有最佳解，所以我說大部份是有明確數字。
  2. 以上還請Mike大，海涵∼
作者: mikeon88    時間: 2018-2-24 08:27

社會科學也有明確數據，只是它的答案往往是一個區間，而非一個點。
台灣學生被是非選擇題考壞了。
作者: Curry    時間: 2018-2-24 08:30



QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2018-2-24 08:20 發表
只要是好公司，股價多貴都不用賣，
恭喜Curry桑將獲得諾貝爾獎，因為同學推翻了IRR公式，
所謂公式即真理，即便真理都可以推翻。

請告訴我 IRR＝-38%代表何意？


作者: 歐泉季    時間: 2018-2-25 21:27



QUOTE:
原帖由 mikeon88 於 2018-2-24 08:10 發表
我都很想吐他口水「去你的，連何謂價值投資都不懂！」

......我吃了不少MIKE桑的口水...........
作者: Salmon    時間: 2018-2-25 21:35



原來Mike手段這麼激烈!!!
作者: 張智評    時間: 2018-2-26 23:45

這裡這麼多人在看, 對觀念還未熟悉清楚的人, 會分不清其他人的言論是否正確的。
所以Mike除了是導正學員的錯誤觀念, 也避免其他人被誤導。
被糾正的人, 可以先回去把講義重新看過, 真的不懂再來請教,
但不要一直想凹, 虛心求教, 把觀念學正確了才是最重要的。



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