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標題: 基金為何不放空期貨避險 ? [打印本頁]

作者: mikeon88 時間: 2013-12-9 14:53 標題: 基金為何不放空期貨避險 ?

許桑問我，股市漲高了，基金為何不放空期貨避險 ?
如Gross自己都發表看法看空了，卻未放空債券期貨來避險，
而只是調整長短債部位，賣波動大的長債買波動小的短債 ?

既然GDP理論那麼準，為何不能放空 ?

From: mikeon
Sent: Saturday, August 21, 2010 9:00 AM

我在上課時講到不要放空，
因為放空最多賺一倍

總有同學不以為然地表示，
那在空頭時不就太無聊了，
「既然你的GDP理論那麼準，為何不能放空 ?」

不去放空更重大的理由是，
即便在空頭，股價仍會大幅反彈，
像2008年，指數從9,859跌到3,955
其間即出現過7,300到9,300的大反彈

今(2010)年指數高點8,395
二次跌到7,000之後又反彈到8,000

很多放空者就是葬身在這種瘋狗浪中
因為放空期貨漲5%就斷頭，
選擇權7%要追繳，
放空股票遇除權息也必須回補
這些限制會讓放空策略無法貫徹到底
即便後來證明GDP理論是對的

用期貨去避險所要準備的資金不是5%而已，
而是5%的4-5倍以上，
因為要提防放空之後被軋，
在空頭，股價出現20%的反彈是很常見的

要準備20%以上的資金去做期貨避險，
倒不如現股直接減碼，比較省事

我看過太多同學作空失敗
2007年10月9,859出現之後幾天，
我根據GDP理論，跟同學示警高點到了
有位女同學在8,800時才相信，跑去放空，
卻被軋到9,200因受不了而回補，
回補後不久開始大跌到3,955

今年上半年也有幾位同學去放空，
一聽到人民幣放寬漲跌幅，就嚇得認賠出場

所以我才會說，
股票漲高賣掉之後，
就是擺現金等它下來
等待的時間去遊山玩水
買遊艇，把妹妹

作者: 宏比特 時間: 2013-12-9 18:08

我等待的時間是繼續賺錢，等著下次進場時間來臨~
Michael真好命，周休五日~~

作者: fang6521 時間: 2013-12-9 20:42

放空真的會遇到瘋狗浪,我也經歷過,你看超漲的股票不爽,它偏偏一直漲給你看,把你軋到爆!
還不如趁低持股時間做些自己高興的事!

作者: fang6521 時間: 2013-12-9 20:53

我覺得Michael的巴菲特班投資學已經把很多人性的部分考量進去了,
好學生特質,GDP理論,盈再表,多種果樹理論,岔路(玩期貨選擇權,玩融資,玩放空等等)
都在對治投資時最難搞的人性(貪婪,恐懼,愚痴,自負等等)
而這些情緒在遇到市場波動時
正是考驗我們這些投資理念的時候!
要學成巴菲特班投資學
一定要通過人性的考驗,確實遵守班中所學的一切法則!

[ 本帖最後由 fang6521 於 2013-12-9 20:57 編輯 ]

作者: fang6521 時間: 2013-12-9 20:55

會想放空一定又是貪婪的心作祟,想再多撈一點錢!

作者: 宏比特 時間: 2013-12-9 21:03

放空和融資的手續我都不了解，
反正Michael說這個不好，
不會剛好~~

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