標題: 巴菲特也會玩選擇權 [打印本頁]

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作者: tw54585    時間: 2012-3-8 21:52     標題: 巴菲特也會玩選擇權

相信大家應該都知道巴菲特對於衍生性金融商品曾經多所批評
但我最近閱讀了一本分析巴菲特投資生涯的書籍
原來老巴也曾經玩過選擇權
原文大略如下
1994年4月 可口可樂股價大約在$39附近
巴菲特打算逢低再買進數百萬股，當時持有9340萬股(想必是由事後推估)
擔心股價走高的情況下
巴菲特銷售500萬股可口可樂的賣權
履約價格為$35
權利金收益為750萬(每股選擇權$1.50)

也就是說
在選擇權到期前
若可口可樂股票大跌
賣權買方執行賣出權利
巴菲特就必須用$35買進500萬股可口可樂
但扣除賺的權利金
實際上巴菲特只用每股$33.50買進(按按盈再表 一樣非常划算)
反之
若可口可樂大漲
則巴菲特平白無故賺了這750萬的權利金

最後巴菲特也在1994年增加持股到1億股可口可樂

當然 實際上可口可樂是上漲的
巴菲特就這樣賺到了750萬的賣權收入



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也請各位不吝提供意見^^

[ 本帖最後由 tw54585 於 2012-3-8 21:56 編輯 ]

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作者: mikeon88    時間: 2012-3-8 22:07

同學會玩選擇權嗎 ?

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作者: tw54585    時間: 2012-3-8 22:25

我不會玩，
我個人認為
因為這個例子裡老巴是扮演莊家的腳色才能穩賺不賠
對於去買賣選擇權的人來講
一樣是在猜測股市的行情
而且選擇權有規定契約執行年限
如此就是純粹的投機了

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作者: mikeon88    時間: 2012-3-8 22:34

Good

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