台化 (1326)：塑膠工業					台化	塑膠工業	董監	26%	建議	合格
1326	還原$	ROE%	4盈再%	常利$m	YoY%	EPS$	股息$	股子
2003	152.7			16,316	-	3.6	1.60	0.80	08/12股價	76.0
2004	139.9	38		40,694	149	8.3	2.40	0.80	預期報酬	15%
2005	127.3	25		35,195	(14)	6.6	4.50	1.00	俗$	76.1
2006	111.6	21		32,231	(8)	5.8	5.20	0.30	報酬%	15%
2007	103.3	22	56	45,004	40	8.1	4.80	0.00	貴$	186.8
2008	98.5	2	38	5,885	(87)	1.1	7.00	0.00	報酬%	0%
2009	91.5	16	40	29,099	394	5.1	0.90	0.30	現在PER	8
2010	88.0	21	15	47,494	63	8.3	4.50	0.00	最終PER	12
2011F	83.5	20	6	54,464	15	9.6	7.50	0.00	預期配息	90%
	76.0	18	16…平均ROE
						介紹	新聞	股價圖	最近NAV$	52.5

因六輕工安事件,台化難得股價已達俗價標準....
觀察七月的營收尚無太大影響,還比六月多了22億...
目前思考,尚需等到八月的營收出來才能知道停工事件的真正影響...
請問michael現在若手上無台化(空手),是否可酌量買進,待八月營收出來,若無影響,再加碼呢??

一接近淨值我就會買了!!

一接近淨值=超級俗價~不是一定會買而是大舉搶進啊!!!

台化屬於景氣循環股，正常來說應該是要等他不景氣的時侯才買
也就是roe在低點的時侯買才對吧？
今年的roe還是在高檔的感覺。

以景氣循環股來說，感覺航運股才是這1~2年到底部的股票
ic設計、dram不知目前算不算呢？

精實新聞 2011-08-15 18:48:09 記者 羅毓嘉 報導

散裝航商KY慧洋(2637)發言人薛亦駿指出，儘管近期船用燃油價格處於高檔位置，但慧洋旗下船舶以長期租約為主，油價成本由租家吸收，雖然旗下亦有10艘船舶是慧洋自行營運，但由於多以2萬餘噸級散裝貨輪為主，燃油成本本就不高，佔營收比重更少，油價波動對於慧洋的影響可謂相當輕微。

慧洋旗下目前共有69艘船舶，其中10艘是自營船舶，其餘多數皆投入期租市場，與租家簽訂1年至18年不等的長期租約。

薛亦駿說明，KY慧洋旗下船舶營運模式分為期租與自營2種，同樣都要負擔船舶造價、保險、管理費用、以及船員薪資等營運成本，惟主要差異是在期租船的油料成本由租家在營運期間自行負擔，而自營船舶方面，KY慧洋則必須吸收燃油費用。

薛亦駿表示，從KY慧洋目前營收比重來看，約有88%的營收來自於固定期租，10%來自自營船舶，2%則為其他收入，自營船舶部位不高，且相對於Capesize、Panamax等吃油較多的大噸位船舶，KY慧洋自營的船舶多是2萬餘噸級的Handysieze船舶，油耗並不高，慧洋獲利受到油價影響自然就輕微。

近3個月以來，船用燃油(380 Centistoke bunker fuel)報價雖在620美元至690美元/噸價位間震盪，惟與去年同期在420美元至480美元/噸價位相比，已高出近5成，造成航商沉重營運壓力。

然而，若以慧洋總成本約佔營收比重6成為基數，油料佔散裝船舶總成本約2成至3成、慧洋自營船舶佔慧洋營收約10%換算，油料成本僅約KY慧洋營收結構比重約1.2%至1.8%，即使油價變動幅度達到2成，對慧洋毛利率影響亦僅在0.14至0.21個百分點之間，影響相當小。

薛亦駿指出，慧洋的自營船舶航線布局相當靈活，「哪裡船舶運能不足我們就往哪裡去，」包括中東－印度航線、非洲－南美航線等一般較不被重量級航商重視的航線，KY慧洋都有航線營運，採取搶占利基市場的策略。

慧洋今年前7月合併營收為42.27億元、年增40.1%，累計稅前盈餘為10.92億元，年增91.2%，每股稅前盈餘為3.58元。

需留意 mike的盈再表的安全邊距 用在景氣循環股會失真

在ROE低點時會比較安全

感恩kuenhsieh桑的解說....
景氣循環股介入點都是ROE相對低點,差點忘了..
不會因為是龍頭股且是好學生特質就有改變...