標題: 一家不再成長的公司,能否繼續維持高ROE?
李祥維
同學




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發表於 2016-10-21 10:04  資料 私人訊息 
阿囉哈時速維持100 穩穩地開 .......2小時後可以到台北          (穩定的EPSROE)          (複利+時間=資本增值)
          (產品不變+高市佔)  
保時捷 0-100 只要4.7秒  但...4.7秒後呢?  時速100後呢?            

(EPS快速成長帶動ROE)         (沒有永遠成長的公司)
    (新產業+想像無限)

  
股東就像乘客  買股等於買票
阿囉哈和保時捷都是交通工具
只是如果想極大化"平安順利到達目的地的機率"
我會選前者
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mikeon88
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發表於 2016-10-21 11:17  資料 主頁 文集 私人訊息 
報酬=息+價差

主張現金殖利率的人只看到股息,忘了價差。
中碳200元,現金殖利率4%仍高,忘了股價貴了,報酬為負。

強調成長股的人又只顧到價差,丟掉股息。
1. 獲利成長,股價不一定會漲,如宸鴻
a. 獲利成長+維持住ROE,股價才會漲
b. 獲利成長+維持住ROE,若股價貴也賺不到價差

2. 獲利衰退+維持住ROE,股價就不會跌得太慘,
加上每年配息,報酬仍會是正的,如KO。
我的巴菲特班獲利也未每年成長,一樣賺到大錢。
3. ROE上升,本益比跟著上升,
減資、買回庫藏股、配息都能讓淨值降下來,
進而提高ROE,股價會漲,如晶華酒店

4. 世上無永遠成長的公司
5. 成長也非直線上升,而是階梯狀,
執著每年成長,過程中會抓龜走鱉
6. 重點是什麼樣公司可以大幅成長?一直不見說明

所以選股是看ROE,而非EPS,或成長!
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woody
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發表於 2016-10-21 12:58  資料 私人訊息 
現實狀況是,穩定的高ROE不會是一直線,
如果搭配高配息,
NAV與EPS每年也只是稍稍增加,
假設每四年因景氣差,
買回庫藏股或減資也是常有的作法,
NAV與EPS因此又回到之前的水平。
重點是,
把注意力花在觀察EPS是否成長,
不如專注在穩定的高ROE就好,


一隻手不要一次拿太多杯子,
我是這樣提醒自己的。

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kandv124 ( (阿諺))
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發表於 2016-10-21 15:37  資料 私人訊息 


QUOTE:
原帖由 woody 於 2016-10-21 12:58 發表
現實狀況是,穩定的高ROE不會是一直線,
如果搭配高配息,
NAV與EPS每年也只是稍稍增�
假設每四年因景氣差,
買回庫藏股或減資也是常有的作法,
NAV與EPS因此又回到之前的水平。
重點是,
把注意力花在�
...

其實我ROE、EPS都看...真的不花時間
之前看財報滿天滿谷的資訊....
現在濃縮成一張小小張的營再表.....
就讓我多看兩眼吧@@"
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mikeon88
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發表於 2016-10-21 16:01  資料 主頁 文集 私人訊息 
同學怎麼看EPS?
什麼公司可以大幅成長?
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woody
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發表於 2016-10-21 16:41  資料 私人訊息 
同學問這個問題,應該是希望把選股條件的"高ROE"後面,
再加上(EPS逐年成長),
變成:高ROE(EPS逐年成長)

不知道這樣會不會選到更好的股票?
還是,簡單的事情又變複雜了呢?


[ 本帖最後由 woody 於 2016-10-21 16:42 編輯 ]
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mikeon88
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發表於 2016-10-21 16:43  資料 主頁 文集 私人訊息 
高ROE+EPS逐年成長?
這樣2008年不會買台積電,
2011年180元時會去買中碳,
績效會更好?
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Joe
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發表於 2016-10-21 17:19  資料 私人訊息 
看 EPS 的問題
EPS 2 元和 EPS3 元哪一個比較好?
一般人會選 EPS 3 元


把 ROE 觀念帶進來
ROE=EPS/NAV
如果是用本金 5元賺2元和用本金10元賺 3元
ROE=2/5=40%
ROE=3/10=30%
這時就知道要選2元公司比較好
所以投資要看 ROE 不是看 EPS
這個例子 Michael 上課有講過



[ 本帖最後由 joe 於 2016-10-21 17:21 編輯 ]
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Friendk
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發表於 2016-10-21 17:37  資料 私人訊息 
插花一下,高ROEEPS逐年成長+(營再表淑價買),2014於120買到台積電.http://mikeon88.freebbs.tw/viewthread.php?tid=37907&highlight=%A5x%BFn%B9q

[ 本帖最後由 Friendk 於 2016-10-21 17:43 編輯 ]
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woody
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發表於 2016-10-21 22:19  資料 私人訊息 
高ROE+淑買貴賣=最大報酬率。這也是Michael上課強調過的。
看高ROE就夠了,
看(EPS逐年成長)可以免了。


這就像要外出時,
拿鑰匙(ROE)把門窗鎖上即可,
不需要再拿膠帶(EPS)來封門。
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