最近看到美國七月份的零售業仍然持平,大部分的零售業股價也還是疲弱.

TJX和ROST的股價YTD分別跌了16.6%及12.5%. 雖然盈再表的預期報酬率分別為9%和10%,並不便宜,但我覺得這兩檔股票值得注意.

這兩家公司的策略相似,都是販售比百貨公司的價格便宜20-60%的過季商品為主,產品組合也相似,包括男女裝,家具家飾,珠寶飾品,香水,童裝等.

這種像outlet般的過季折扣商店的概念,相當受到消費者歡迎,TJX在美,加,歐共有3,219家店,ROST在美也有1,276家店.TJX和ROST的Same Store銷售的成長率至2014Q1雖已趨緩,但2013年店家數成長率分別為5.5%及6.4%.

但TJX內部預估未來店家數可成長至5,150家(成長60%),而ROST預估可成長至2,500家(成長96%).

TJX及ROST皆配息也積極回購,4年多的時間分別回購流通股數16%及15%. 以其過去成長趨勢和固定的回購,若給予積極的ROE(去年的ROE), 其預期報酬率則蠻吸引人的.

Source: TJX,ROST 2013 10K

謝謝mike 謝謝Joseph
因為有你們讓我更堅信,巴菲特神功是變成有錢人
的不二法門