推薦書:不買飆股，年均獲利40%：在股市中永保獲利，你得「不做」哪五件事？

巴菲特班洪瑞泰 (Michael On) » 討論區1 » 推薦書:不買飆股，年均獲利40%：在股市中永保獲利，你得「不做」哪五件事？

angusleo

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發表於 2012-5-25 17:40 資料私人訊息

推薦書:不買飆股，年均獲利40%：在股市中永保獲利，你得「不做」哪五件事？

買飆股，其實是賠錢的最大原因。
想年均獲利40%、永保獲利？
從現在起，你得不做五件事，
只鎖定兩種財務指標。

作者葛林布雷是戈坦資本投資（Gotham Capital）的創辦人，該公司成立後的二十年間，他「每一年都為客戶創造高達40％的投資報酬率」。他是怎麼辦到的？

　　方法很簡單：有些東西不碰，有些商品不買，面對市場的情緒不要處理。
　
　　這位哥倫比亞商學院教授、也是華爾街的股市贏家認為：由於生存本能使然，我們對於損失的恐懼遠大於對收穫的喜悅。所以，投資人會跟非洲土著一樣，一遇到問題我們會想先逃跑（多數人總在危機中低價拋售股票）；而人的心態又很容易從眾，跟大家一起感覺比較自在（所以你常常高價搶進，就怕錯過買不到）。

　　就是這種與生俱來的情緒與本能，讓我們經常挑錯進場的時間點，買高殺低，賺一點卻賠更多，不能永保獲利。

　　那應該怎麼辦呢？面對投資的情緒（不論恐慌或從眾），你得學會「不要處理」。並找到一個系統化的方法——操作紀律——來解救自己，你要找一條繩子把雙手綁在背後，免得你的手癢不停犯錯，但要留下夠長的繩索，在必要時解開繩索順利出手。

　　哪些事情不要處理呢？

　　1. 不知道價值，不買：
　　投資的秘訣就是：找出標的物的價值，然後付出遠低於該價值的成本，取得這個標的物。如果不了解標的物價值多少，就決定投資，那麼成功的機會就微乎其微。
　　一家公司的股票價值多少？其實不難算，是專業投資者和學者搞太複雜了。
　　一家公司會配給你多少利息？這也不難算。

　　2. 別跟著機構和法人進出
　　不論採取什麼策略，「迎面對戰」很可能是錯誤的選擇，想要讓運氣站在你這一方，你必須改變遊戲規則，要找大型投資機構沒碰的個股。

　　3. 不能比較或不了解的投資商品，不買：
　　如果你對該產業或該公司做什麼產品、提供什麼服務並不了解，就不要買它的股票。在投資市場中，沒有人強迫你非得買哪一支股票，你有好幾千家的公司可以選擇。

　　4. 太複雜的商品（例如共同基金），不買：
　　基金經理人的績效只代表現在，不保證未來；而且基金永遠把好股票與壞股票一起投資的遊戲規則，根本不能追求最大獲利。

　　5. 情緒來了，不要處理！
　　市場是很情緒化的，通常會過度樂觀或過度悲觀，因此股票往往會在短期內劇烈震盪，惟有專注於「價值」的投資人才能遠離這種情緒化的波動。目前，「幾乎」所有基金跟市場一樣情緒化。

　　不做這、不做那，你一定會問：「到底我該怎麼做？才能年均獲利40％？還一直保持下去？」：

　　1.用殖利率與資金報酬率這兩個因素，做為選股標準。
　　一家企業的運作，必須具備兩個要件：營運資金（Working Capital）與固定資產（Fixed Assets）。我們並不能確知投資一家公司未來能有多少報酬，不過可以檢視該企業過去的投資報酬率狀況。藉由比較該企業去年的營運資金與固定資產金額，以及獲利狀況（這些資訊可以在公司的財務報表上找到），通常就能大致了解該公司未來的資金報酬率會是如何。
　　下一個年度的獲利永遠是未知的，但上一個年度的獲利卻是確定的。因此，若想要在無須做任何猜測的情況下比較不同的公司，則可以檢視上一年度的殖利率。保守的人，可以往前多檢視幾年。

　　2.根據數據、而非情緒來買股票。你要準備一筆可以承受損失的錢投資股市，然後永遠留在市場。當大幅下跌時不可以離開，當市場狂漲時也不可以雙腳踏進去。

　　所以，想要永保獲利，重點是價值，不是市值。你得不買飆股、遠離情緒。

victorng

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發表於 2012-5-25 19:31 資料私人訊息

不如上巴菲特班低盈再率+高roe+3年配息率40%+(經久/高市佔/多角)+貴俗

:lol

[ 本帖最後由 victorng 於 2012-5-25 19:39 編輯 ]

吉拉拉

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發表於 2012-5-25 19:47 資料私人訊息

這本書我有買但我沒看完~

horse (伽南)

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發表於 2012-5-26 09:24 資料私人訊息

QUOTE:

原帖由 angusleo 於 2012-5-25 17:40 發表 
買飆股，其實是賠錢的最大原因。 
想年均獲利40%、永保獲利？ 
從現在起，你得不做五件事， 
只鎖定兩種財務指標。 
 
作者葛林布雷是戈坦資本投資（Gotham Capital）的創辦人，該公司成立後的二十年間，他「每 ...

大道至簡
道理是一樣的

王大同

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發表於 2012-5-26 09:54 資料私人訊息

QUOTE:

原帖由 horse 於 2012-5-26 09:24 發表
 

大道至簡
道理是一樣的

Right
如果知道自己會"掛"在哪，那就永遠不要去那裏

老巴只做"可知"的事情
我覺得這些道理其實兩本神功內也有

victorng

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發表於 2012-5-26 10:43 資料私人訊息

分清知與不知

ymbis

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發表於 2012-5-27 06:37 資料私人訊息

http://www.books.com.tw/exep/prod/china/chinafile.php?item=CN10759096

股市天才︰發現股市利潤的秘密隱藏之地 You Can Be a Stock Market Genius:Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market Profits

作者：[美]喬爾‧格林布拉特（Joel Greenblatt）
譯者：王正林肖靜王權
出版社：中國青年出版社
出版日期：2011年04月01日

===============================
同一作者~~但是這本比較值得看
談美股的併購合併實例~有玩美股的同學可以讀讀

可惜沒有繁體

jasonhuang

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發表於 2012-5-30 07:09 資料私人訊息

QUOTE:

原帖由 angusleo 於 2012-5-25 17:40 發表

作者葛林布雷是戈坦資本投資（Gotham Capital）的創辦人，該公司成立後的二十年間，他「每一年都為客戶創造高達40％的投資報酬率」。

20年,每年40% ! ! ! 比老巴還厲害 ? ? ?

真的還是假的呀

jet1029

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發表於 2012-5-30 08:56 資料私人訊息

其實關於這報酬率, 我很早就懷疑真實性ㄌ......如果是真的,也太強ㄌ~~

mchi

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#10

發表於 2012-6-4 00:43 資料文集私人訊息

QUOTE:

原帖由 angusleo 於 2012-5-25 17:40 發表
買飆股，其實是賠錢的最大原因。
想年均獲利40%、永保獲利？
從現在起，你得不做五件事，
只鎖定兩種財務指標。

作者葛林布雷是戈坦資本投資（Gotham Capital）的創辦人，該公司成立後的二十年間，他「每 ...

你只要把老巴的書都讀過, 確實做好, 其實就可以了. 個人喜歡老巴, 可是更喜歡Munger與Peter Lynch. 可能的話, 買原文書來看, Peter Lynch的3本書原文看可有趣多了, 買了各10多本, 有的看爛了, 有的送人. 老巴與Munger的智語讓人很受用的.

近年要不是Jobs走了, 他的那段話也不會深深放在我心中. "If today were the last day of my life, would I want to do what I am about to do today ? 無常!! 明天與意外那個先來?? 哈!