最近通膨議題讓我想到一個問題想請問一下michael跟大家
就是當通膨變劇時,長期持有股票有保值效果嗎?
例如說本來淨值因為物價上漲後資產相對價值增加而增加
或是eps也增加等等的原因
而使股價因為物價而有一定上漲達到保值效果這樣?

我個人的想法是某些產業應該會有這樣的現象吧?
因為物價漲,相對產品價格也調漲
所以eps也相對成長
但事實上eps的成長只是反映了通貨膨脹
就像二十年前5元可以買一塊麵包
現在一塊麵包最少20元起跳
但麵包還是不變

不曉得大家有什麼看法
現在除了股票有可能抗通膨外
房地產是不是也是抗通膨的一種工具呢?

高ROE+便宜的股票才能保值
好地段+便宜的房地產才能保值

照阿
這段比喻真是太有啟發性了

通膨到達高點--->利率調升--->貨幣緊縮---->股市下跌.
老巴對這個議題很有研究噢!!

理論上,房地產也是在通膨下是個保值的工具,但是如果在通膨之前已經炒作,漲的很多,那一旦
利率調升,必定下跌.什麼叫"漲的很多"??房租投報率可以知道.所以不管是股票或是房地產,保不保值
與你的買入價也很有關係!!

我講是個process,這些不是靜態,是動態.如果了解貨幣供給的原理,就會理解!!

[ 本帖最後由 chris 於 2012-4-11 15:02 編輯 ]

有機會可以看看智慧型股票投資人前3章
就是在討論通膨相對於持有股票的問題
不過可以確定的一點是若將錢全部存定存或買債券
長期下來一定會有被通貨膨脹吃掉價值的風險
而買股票和房地產的確可以解決這個問題
但找尋好的標的投資又是另外一回事了

高ROE+便宜的股票才能保值.
好地段+便宜的房地產才能保值.

Mikeon 桑這段話如果用股息折現模型來說明.
股票:便宜價+高配息,則有高 IRR,當 IRR>通貨膨脹率才能保值.
房地產:便宜的房地產(便宜價)+好地段(高房租),則有高 IRR,當 IRR>通貨膨脹率才能保值.
講的是同一件事,大道至簡.